Babylon Labs 14 октября 2026 года представила новое предложение по управлению, позволяющее держателям биткоина брать взаймы стейблкоины через Aave V4, не продавая свои BTC, не перемещая монеты в другой блокчейн и не передавая их кастодиану.
Краткое содержание
- Babylon представила предложение для Aave V4, позволяющее держателям биткоина брать взаймы стейблкоины под нативный BTC.
- Пользователи будут блокировать биткоин непосредственно в его блокчейне, не внося монеты третьим сторонам-кастодианам.
- Aave DAO получит первые 500 000 долларов годового соответствующего требованиям дохода в рамках предлагаемого соглашения.
- Интеграция требует дальнейшего одобрения управления, окончательных настроек рисков и проверок безопасности перед любым запуском.
- Babylon предлагает два специализированных компонента Aave V4 для управления обеспечением в биткоине, заимствованием и процедурами ликвидации.
Babylon Labs опубликовала предложение на форуме управления Aave, продвигая интеграцию, впервые обсуждавшуюся в мае. План предусматривает внедрение двух специализированных компонентов для заимствования под обеспечение в биткоине и ликвидации кредитов. Интеграция по-прежнему требует одобрения сообщества, окончательных настроек рисков кредитования и дополнительных проверок безопасности перед запуском.
Babylon предлагает кредитование в биткоине без обёртывания BTC
Предложение внедряет технологию Trustless Bitcoin Vaults от Babylon в Aave V4, последнюю версию децентрализованного протокола кредитования.
В рамках предлагаемой системы держатели биткоина будут вносить BTC в специальные хранилища, работающие непосредственно в блокчейне биткоина. Их монеты останутся заблокированными в биткоине, обеспечивая кредиты, выдаваемые через Aave.
Заёмщики затем смогут получить доступ к стейблкоинам под стоимость своих внесённых биткоинов, при условии соблюдения правил кредитования и требований к обеспечению, в конечном итоге одобренных управлением Aave.
Этот процесс отличается от существующих схем кредитования в биткоине в Aave, которые поддерживают такие активы, как Wrapped Bitcoin (WBTC) и Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC).
Продукты Wrapped Bitcoin — это токены, выпущенные в другом блокчейне для представления BTC, хранящихся через отдельную схему. Их структуры владения и кастодиального хранения зависят от конкретного продукта.
Babylon предлагает избежать такой структуры, сохраняя исходный BTC в биткоине на протяжении всего кредита.
Технология использует систему Taproot биткоина, чтобы ограничить перемещение внесённых монет. Транзакции с участием хранилища должны удовлетворять заранее определённым условиям, прежде чем заблокированные BTC могут быть высвобождены.
В предложении Babylon этот процесс описывается как «без передачи кастодиального хранения какой-либо доверенной третьей стороне». Хотя монеты останутся в биткоине, Aave нужен способ распознавать обеспечение в своей системе кредитования на основе Ethereum.
Поэтому разработчики предлагают ограниченный учётный токен ERC-20, представляющий стоимость BTC каждого хранилища. Токен будет существовать исключительно внутри интеграции. Пользователи не смогут свободно передавать, торговать или хранить его вне designated контрактов.
Babylon уточняет, что учётный токен будет представлять заблокированные BTC в соотношении один к одному. Его предложение будет увеличиваться, когда хранилище становится активным, и уменьшаться, когда обеспечение покидает кредитную позицию.
Более ранний запуск технологии биткоин-хранилищ Babylon представил подход протокола к использованию нативного BTC в децентрализованных финансах без традиционных кастодиальных мостов.
Aave V4 внедрит два компонента кредитования в биткоине
Babylon предлагает создать два новых компонента в Aave V4, известных как Spokes.
Первый, называемый Babylon Spoke, позволил бы пользователям брать взаймы поддерживаемые активы под залог нативного биткоина. Второй, называемый BTC Vault Swap Spoke, занимался бы более сложной частью кредитования биткоинов: ликвидациями.
Ликвидация происходит, когда стоимость залога заемщика падает слишком сильно по отношению к непогашенному кредиту. Кредитная система может закрыть часть или всю позицию, чтобы защитить средства, заимствованные у протокола.
Традиционные ликвидации Aave обычно включают активы, уже доступные в том же блокчейне. Предлагаемая схема Babylon имеет дополнительное требование, поскольку базовый залог находится в биткоине, а заимствование происходит через Aave.
Согласно предложению, выкуп биткоин-хранилища может занять несколько дней, поскольку транзакции должны пройти через период оспаривания.
BTC Vault Swap Spoke позволил бы ликвидаторам promptly получать обернутый биткоин, пока назначенные участники завершают базовый расчет по биткоину.
WBTC — это первоначальный обернутый актив, предложенный для этого процесса.
В документах объясняется, что система ликвидации будет обрабатывать отдельные биткоин-хранилища. Заемщик, владеющий несколькими хранилищами, мог бы указать порядок, в котором они будут использоваться, если ликвидация станет необходимой.
Aave DAO контролировал бы параметры кредитования, включая лимиты заимствования, требования к залогу, настройки процентных ставок и правила ликвидации.
Поставщики услуг по управлению рисками предоставили бы предлагаемые настройки для двух компонентов. Обсуждение на форуме управления получило поддержку от основателя Aave Стани Кулечова, который описал нативный биткоин как важный потенциальный источник залога для кредитования.
Он приветствовал план и поддержал использование выделенной архитектуры Aave V4 для интеграции. Разработка следует за более ранним сообщением об инвестиции Babylon в размере 15 миллионов долларов от a16z, в котором описывались планы компании расшириться от стейкинга биткоина в кредитные услуги.
Aave DAO может получить первые 500 000 долларов годовых комиссий
Предложение Babylon включает соглашение о разделе доходов между Aave DAO и Babylon Foundation.
Согласно предлагаемым условиям, Aave DAO получил бы весь первый 500 000 долларов квалифицированного годового дохода, генерируемого интеграцией. Квалифицированный доход поступал бы от указанных комиссий протокола, включая комиссию за ликвидность Aave по процентам за заимствование и комиссии, собираемые в рамках ликвидационных мероприятий.
Соглашение не применялось бы к каждому доллару процентов, уплаченных заемщиками. После первых 500 000 долларов доход распределялся бы согласно нескольким годовым диапазонам.
Для квалифицированного дохода от 500 000 до 2 миллионов долларов Aave DAO получил бы 78%, Babylon получил бы 18%, а 4% пошли бы на покупку токенов.
Более высокие диапазоны дохода предусматривали бы иное распределение. При годовом квалифицированном доходе выше 6 миллионов долларов предлагаемые распределения составили бы 61,5% для Aave DAO, 31,5% для Babylon и 7% для покупки токенов.
Распределение на покупку токенов финансировало бы покупки AAVE и BABY на открытом рынке, при этом 85% направлялось бы на AAVE и 15% на BABY. Купленные токены делились бы поровну между Aave DAO и Babylon Foundation.
Эти цифры описывают предлагаемую формулу дохода, а не прогнозируемую прибыль. Babylon не гарантировала, что интеграция сгенерирует достаточно активности для достижения любого из порогов.
В документе управления Babylon сообщила, что ее существующий протокол стейкинга биткоина активировал более 100 000 BTC в совокупности с августа 2024 года.
Компания указала примерно 40 772 BTC как находящиеся в стейкинге на момент подготовки предложения, с оценочной стоимостью 3,37 миллиарда долларов.
Эти цифры относятся к существующей деятельности Babylon по стейкингу и не представляют биткоины, уже внесенные в предлагаемую кредитную интеграцию Aave.
Расширение услуг Babylon по стейкингу биткоина через Kraken ранее представило еще один путь для подходящих клиентов участвовать в безопасности сети на основе биткоина.
Стейкинг и предлагаемая кредитная интеграция — это отдельные виды деятельности с разными условиями вознаграждения и финансовыми рисками.
Предложение о кредитовании Bitcoin требует больше голосов и проверок безопасности
Заявка от 14 октября представляет собой Aave Request for Comment, что означает, что члены сообщества и специалисты по рискам могут изучить и обсудить план.
Изначально Babylon представила интеграцию через предложение Temperature Check 25 мая.
Это предварительное предложение прошло голосование сообщества в июне, что позволило разработчикам подготовить более подробную заявку в октябре.
Текущий этап не разрешает запуск интеграции.
Согласно правилам управления Aave, предложение, переходящее из стадии обсуждения, может быть вынесено на внесетевое голосование Snapshot перед достижением формального ончейн-управления.
Для соответствующего процесса Snapshot предложение требует не менее 320 000 эквивалентных голосов AAVE в поддержку. Финальное ончейн-голосование должно соответствовать своим собственным требованиям к участию и одобрению.
Babylon не объявила, когда состоятся эти голосования.
В предложении описываются проверки безопасности, проведённые по пяти направлениям: хранилища Bitcoin, генерация доказательств, смарт-контракты, веб-сервисы и криптографическая система, поддерживающая расчёты по хранилищам.
В аудиторской работе участвовали шесть фирм по безопасности, включая Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security и Runtime Verification.
Babylon заявляет, что каждый компонент получил как минимум две независимые проверки. Runtime Verification выполнила работу по формальной верификации смарт-контрактов.
В настоящее время компания проводит ещё одну проверку финализированных изменений с Coinspect, ABDK и Zellic перед любым развёртыванием в основной сети.
Babylon обязалась опубликовать последующие отчёты после завершения этой работы.
Следующие формальные шаги, перечисленные в предложении от 14 октября, — это обратная связь от сообщества и анализ рисков, возможное голосование Snapshot и Aave Improvement Proposal, содержащее полные настройки рисков для финального ончейн-одобрения.
