Bitcoin все чаще оказывается на виду. Согласно анализу ончейн-данных, проведенному Glassnode, баланс, хранящийся на повторно используемых биткоин-адресах, вырос до 4,33 млн BTC, что составляет примерно 21,5% от циркулирующего предложения.
Этот показатель недавно вырос на 14%. Bitcoin был задуман так, чтобы пользователи генерировали новый адрес для каждой транзакции, но большое количество держателей по-прежнему многократно используют один и тот же адрес.
Анализ, которым поделился аналитик Glassnode Rafael (@n3ocortex), ставит повторное использование адресов в центр более широкой проблемы раскрытия. Когда повторное использование адресов сочетается со старыми типами адресов и структурными типами адресов, общее количество BTC с видимыми публичными ключами достигает 6,26 млн монет, что составляет 31,2% от общего предложения.
Когда пользователь инициирует расход с адреса, транзакция раскрывает публичный ключ, стоящий за ним. После того как этот адрес используется снова, биткоин-публичный ключ в нем становится навсегда видимым в блокчейне.
Glassnode разделяет раскрытие на две категории. Более крупная категория — это операционное поведенческое раскрытие, а именно повторное использование адресов отдельными лицами и компаниями, что соответствует 4,33 млн BTC. Вторая категория — структурное раскрытие; эти монеты раскрыты не из-за чьих-либо привычек, а из-за дизайна конкретных типов скриптов. Структурное раскрытие составляет еще 1,94 млн BTC.
В рамках структурного раскрытия устаревшие выходы Pay-to-Public-Key (P2PK) содержат 1,71 млн BTC. P2PK — один из старейших форматов в сети Bitcoin, в котором публичный ключ записывается непосредственно в блокчейн с самого начала. Около 1,1 млн BTC из этого связано с псевдонимным основателем Bitcoin Satoshi Nakamoto.
Оставшаяся часть структурного раскрытия приходится на Taproot, который содержит 222 000 BTC под видимыми публичными ключами.
Исследование показывает, что доля предложения с видимыми публичными ключами достигла уровня, не наблюдавшегося примерно с 2016 года. В начале 2021 года эта доля составляла 24,8%, а теперь выросла до 31,2%.
Биржи играют в этом важную роль. Данные Glassnode показывают, что биржи держат около 1,79 млн BTC под видимыми публичными ключами. Показатели раскрытия сильно различаются по платформам: Coinbase — около 10%, Binance — около 83%, а Bitfinex — целых 100%.
Анализ был опубликован 8 октября 2026 года. Днем ранее (7 октября) в отрасли обсуждались стратегии крупномасштабной миграции, направленные на повышение безопасности адресов.
Для отдельных держателей Bitcoin, хранящийся на адресах, которые никогда не использовались для расходов, по-прежнему скрывает свой публичный ключ; Bitcoin, хранящийся на повторно используемых адресах, — нет. Большинство современных кошельков автоматически генерируют новые адреса для получения, поэтому проблема повторного использования, скорее всего, исходит в основном из ручных привычек работы или кастодиальных схем.
Учитывая, что на биржах находится около 1,79 млн BTC под видимыми публичными ключами, исследование указывает на то, что риски, связанные с кибератаками и вниманием регуляторов, могут возрасти. В исследовании также упоминается, что пользователи могут в связи с этим пересмотреть свои способы хранения или перевести активы в холодные кошельки или другие решения с более стандартизированным управлением адресами.
Миграция огромных резервов на совершенно новые адреса — это не операция в один клик; крупномасштабная миграция означает планирование, тестирование и ончейн-комиссии. Именно поэтому соответствующее обсуждение 7 октября было сосредоточено на стратегиях крупномасштабной миграции.
Около 1,1 млн BTC, связанных с основателем Bitcoin, находятся в выходах P2PK и не могут быть мигрированы, если только человек, владеющий этими приватными ключами, не переместит их активно.
С начала 2021 года коэффициент раскрытия вырос с 24,8% до 31,2%. В сочетании с ростом на 14% балансов, связанных с повторным использованием, направление тренда уже совершенно ясно. Bitcoin может бесплатно предоставлять новые адреса, но все большая доля предложения по-прежнему предпочитает их не использовать.
