Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор｜jk
За последние два года, по мере завершения нарратива TGE, криптовалюты постепенно сместились в сторону комплаенса, и платежи в стейблкоинах явно набрали обороты.
До 2023 года, когда люди говорили о стейблкоинах, речь в основном шла о торговле, вводе/выводе средств и ончейн-активах; но теперь они всё чаще входят в более конкретные сценарии, такие как трансграничные инкассации и платежи, корпоративные расчёты и повседневные платежи. В то же время группа компаний, строящих платёжный бизнес вокруг стейблкоинов, также начала постепенно расширяться от отдельных U-карт или инструментов ввода/вывода к более полным платёжным системам, таким как счета, эквайринг, расчёты и выпуск карт.
DogPay — одна из них.
Если вы не знаете DogPay, это ведущая компания в азиатском сегменте платежей в стейблкоинах: она предоставляет Web3-компаниям и трансграничным торговцам услуги эквайринга в стейблкоинах, корпоративные счета, Card и услуги CaaS/BaaS, с деловой сетью, охватывающей более 140 стран и регионов, подключённой к основным расчётным сетям, таким как SWIFT, ACH, SEPA и FPS, и обслуживающей более тысячи корпоративных клиентов. От счетов и эквайринга до выпуска карт и расчётов DogPay строит глобальную платёжную инфраструктуру, соединяющую стейблкоины с традиционной финансовой системой.
Но за лицензиями и данными — почему клиентам нужен поставщик платёжных услуг? Как именно сумма денег проходит через эту систему? По сравнению с традиционными решениями, что именно экономит криптоплатёжное решение?
Odaily Planet Daily нашла возможность провести беседу один на один с соучредителем DogPay Питером о сегменте комплаентных платежей.
Ниже приведён полный текст интервью:
Odaily: Полагаю, у большинства читателей есть общее представление о платежах в стейблкоинах. Не могли бы вы привести несколько реальных клиентских кейсов, чтобы объяснить, почему клиентам нужно ваше решение?
Питер: Есть один пример, которым относительно удобно поделиться, он называется MUFY. Это продуктовая компания эпохи ИИ, управляющая платформой эмоционального общения с ИИ: платформа задаёт каждому персонажу сюжетный фон, и пользователи могут общаться с этими персонажами.
В процессе выхода на глобальный рынок и привлечения пользователей по всему миру эта команда столкнулась с очень высоким порогом для приёма платежей, и им было трудно самостоятельно создать соответствующий продукт. Мы предоставили им продукт эквайринга в стейблкоинах, и пользователи платформы могут напрямую завершать платежи с помощью платёжной системы Dogpay в стейблкоинах; будь то подписки или пополнение для покупки кредитов, этот продукт обрабатывает всё.
Кроме того, наш продукт эквайринга имеет встроенную систему KYT (Know Your Transaction), поэтому средства, которые получают предприятия, очень чистые: средства, не прошедшие KYT, не могут быть зачислены, что эквивалентно обеспечению предприятия дополнительным уровнем изоляции рисков.
Odaily: То есть MUFY — это традиционная ИИ-компания, а не Web3-компания, верно?
Питер: Верно. Большинство наших клиентов — не Web3-компании, а предприятия, занимающиеся реальной торговлей товарами или торговлей услугами.
Например, некоторые клиенты в товарной торговле получают оплату за товары напрямую в стейблкоинах из Южной Америки или Африки. Они могут обменять стейблкоины на фиатную валюту в Dogpay и затем внести её на свой корпоративный счёт. Это потому, что мы напрямую предоставляем предприятиям корпоративные банковские счета, и инкассация, обмен и зачисление могут быть выполнены на одной платформе.
Решение Dogpay Web2+Web3, источник: официальный сайт
Odaily: Как сумма средств проходит путь от фиатного счета до стейблкоинов, а затем становится средствами, которыми может распоряжаться предприятие? Например, если пользователь в какой-то небольшой стране совершает платеж, как эти деньги шаг за шагом попадают на счет предприятия?
Peter: Во-первых, для оказания такого рода финансовых услуг требуется лицензия. В настоящее время мы получили лицензии в Гонконге, США и Канаде, а также подаем заявку на европейскую лицензию. Имея лицензии, мы можем сотрудничать с банками и открывать крупные банковские счета.
Это можно понять так: после получения лицензии банк предоставляет нам возможность открытия счетов, и мы эквивалентны цифровому банку; открытие счетов клиентами полностью осуществляется через нас. Конкретно, в рамках этого крупного счета мы открываем независимый VA (виртуальный) счет для каждого клиента. В то же время платформа также предоставляет клиентам точку входа для открытия корпоративных банковских счетов, а также криптокошельки.
После того как предприятие завершает KYB и KYC и открывает счет в Dogpay, оно может напрямую использовать эту систему. Например: предприятие из материкового Китая экспортирует партию мотоциклов в Нигерию и получает оплату за товар в стейблкоинах. Эта сделка фактически состоялась, поэтому предприятие может использовать торговый контракт, чтобы перевести стейблкоины на свой корпоративный криптосчет у нас, а платформа затем напрямую обменивает их на доллары США, которые поступают на корпоративный счет, открытый им в Dogpay.
В настоящее время наши возможности по счетам охватывают счета в США в JP Morgan, а также счета в таких банках, как OCBC и DBS. После того как клиент открывает счет, оплата за товар поступает и обменивается на доллары США; этот этап мы называем off-ramp. После того как средства обмениваются и поступают на банковский счет, они являются полностью комплаентным доходом и могут напрямую использоваться для повседневной деятельности предприятия. Вышеописанное представляет собой общий процесс этой цепочки.
Процесс on-ramp от фиатной валюты к криптовалюте является обратным. Поскольку мы предоставляем полностью комплаентный банковский счет, на примере счета в JP Morgan, после того как у клиента есть этот счет, он может осуществлять как внутренние переводы в долларах США, так и трансграничные переводы через SWIFT, поэтому каналы для входящих и исходящих средств беспрепятственны.
Корпоративные сборы Dogpay, источник: официальный сайт
Odaily: По сравнению с традиционными финансами, на каких этапах этот процесс сокращает потери и повышает эффективность?
Peter: Традиционная торговля товарами имеет присущий ей риск: помимо нескольких основных фиатных валют, обменные курсы подавляющего большинства валют стран мира сильно колеблются. Поэтому, когда клиенты собирают фиатную валюту на местах, они вынуждены сталкиваться с риском изменения обменного курса, а расчетный цикл также слишком длительный; это основные болевые точки. Традиционные переводы SWIFT занимают как минимум неделю.
При сборе в стейблкоинах средства напрямую поступают на криптосчет предприятия и затем обмениваются на доллары США, что в основном можно завершить в тот же день или даже в течение нескольких часов. Для предприятий цикл сбора сокращается, эффективность значительно повышается, а также избегаются курсовые и другие потери.
Кроме того, объем стейблкоинов в расчетах по торговле становится все больше и больше. Когда мы выбрали это направление для начала нашего бизнеса, это было также потому, что мы ожидали, что масштаб расчетов в торговле товарами и торговле услугами будет расти очень быстро.
Odaily: Какой продукт Dogpay в настоящее время использует больше всего? Это U-карта, банковские счета или такие услуги, как Card as a Service и Bank as a Service?
Peter: Это разные типы продуктов. Card as a Service и Bank as a Service открывают наши базовые возможности для других компаний, которые хотят заниматься платежами в стейблкоинах.
Приведу два примера. У нас есть вьетнамский клиент, который занимается платежным бизнесом, связанным с внешней торговлей, на местном уровне, но не имеет возможности самостоятельно открыть счет в долларах США, поэтому мы предоставили ему эту возможность. Есть также бразильский клиент, который занимается платежами на местном уровне, но не может выпускать U-карты. Они хотели выпускать карты, поэтому мы предоставили им возможность Card as a Service, позволив им выпускать карты в долларах США на местном уровне.
Рост числа клиентов для обоих типов услуг был очень сильным. Но по объёму OTC по-прежнему остаётся крупнейшим, Dogpay обрабатывает около 500 миллионов долларов средств каждый месяц.
Odaily: При таком большом объёме трафика, какую конкретную работу Dogpay выполняет за кулисами?
Peter: Это в основном делится на две части. Начну с криптовалютной части.
Во-первых, подавляющее большинство предприятий не обладают возможностями управления средствами, а также способностью проводить KYT, то есть обеспечивать чистоту средств. Поэтому им нужен платформенный продукт, который поможет им избежать риска получения «грязной» криптовалюты.
Во-вторых, это эквайринг. Эквайринг требует генерации одноразового QR-кода для каждого пользователя на определённую сумму для оплаты, а также включает ряд задач, таких как сбор средств. Мы уже полностью разработали всю систему для этого, поэтому клиенты могут использовать её сразу после интеграции, без необходимости заново изучать криптовалютные знания. Контроль рисков, сбор средств и другие этапы также включены в эту систему.
Теперь о части с фиатными банковскими счетами. Если бы клиентам приходилось самостоятельно обращаться в JP Morgan, Standard Chartered или банки в Южной Корее для открытия счетов, процесс занял бы много времени, а пороги квалификации были бы очень высокими. Мы уже завершили регистрацию в этих лицензированных регионах, и при помощи клиентам в открытии счетов обычно требуется всего два дня для одобрения счёта. KYC и KYB также выполняются на нашей стороне.
Odaily: Иными словами, вы выполняете комплаенс-часть от имени ваших клиентов.
Peter: Да. Мы занимаемся комплаенсом и строим инфраструктуру, так что для клиентов это работает по принципу «подключи и работай».
Odaily: Как вы думаете, откуда берётся реальная конкурентоспособность рынка криптокарт, или U-карт? Чем это отличается от традиционных карт Visa?
Peter: Посторонние могут подумать, что мы являемся challenger'ами, конкурирующими с Visa или Mastercard. Но на самом деле это не так. За последние полгода и Visa, и Mastercard активно интегрировали стейблкоины.
Этот процесс можно разделить на два этапа. Ранее, в течение определённого периода, карточные организации применяли модель, при которой стейблкоины были привязаны к доллару США: банки-эмитенты по-прежнему рассчитывались с Visa в долларах США, но карты могли принимать депозиты в долларах США. Совсем недавно некоторые карты уже поддерживают прямое пополнение стейблкоинами, и когда расчёты завершаются на стороне Visa, также используются стейблкоины.
Таким образом, будь то традиционные карточные организации или более поздние финтех-сервисные компании, их отношение к стейблкоиновым U-картам по сути является совместным строительством. Потому что со стейблкоинами больше людей могут открывать различные долларовые карты, вместо того чтобы быть исключёнными из обслуживания.
Например: есть банки-эмитенты в Соединённых Штатах, банки-эмитенты в Гонконге, а также в Сингапуре. В прошлом из-за ограничений сферы деятельности пользователю из Южной Америки было очень трудно открыть карту, выпущенную в Сингапуре. Теперь, со стейблкоинами, пользователи могут более свободно выбирать карты из разных регионов выпуска в соответствии со своими фактическими потребностями. Так что в целом это процесс совместного строительства и расширения охвата услуг.
Для Visa за эти годы была построена очень зрелая глобальная расчётная сеть. Будь то офлайн POS-терминалы или онлайн-сервисы подписки, эти стандарты были установлены Visa, и эту часть не нужно переворачивать. Появление стейблкоинов связано с тем, чтобы эти продукты могли использовать больше людей.
Поэтому никто не пытается перевернуть систему Visa. Пользовательские привычки, будь то физические карты, виртуальные карты или Apple Pay и Google Pay, не нужно менять, и не нужно ничего заново изучать. Просто на этапе расчётов был добавлен вариант со стейблкоинами.
Odaily: По сравнению с другими конкурентами, занимающимися платежами и U-картами, в чём заключается самое большое конкурентное преимущество и защитный барьер Dogpay?
Peter: Я думаю, самое большое преимущество — это возможности каналов. Все бизнесы можно рассматривать как бизнесы цепочки поставок, и ключ в том, в каком звене цепочки поставок вы находитесь.
Возьмём карты в качестве примера. Сверху вниз эта цепочка выглядит так: карточные организации, члены карточных организаций, банки-эмитенты; ниже банков-эмитентов находятся карточные платформы, а ниже карточных платформ — различные white-label дистрибьюторы. За последние два года мы видели, как многие брендовые карты постепенно исчезали. Причина в том, что они использовали общие BIN, находились ниже по цепочке отрасли и обладали относительно слабой переговорной силой и устойчивостью к рискам.
Однако Dogpay находится на уровне банка-эмитента и может выпускать независимые BIN, чтобы помогать клиентам выпускать нужные им карты. Мы не используем общие BIN; вместо этого мы можем подать заявку на отдельный BIN для каждого клиента.
Логика возможностей банковского счета та же: по мере того как наш объем средств продолжает расти, а наши лицензионные возможности продолжают улучшаться, мы можем постоянно получать поддержку от все большего числа банков. В настоящее время мы уже заручились поддержкой банков в Гонконге, Сингапуре, США и Южной Корее. Как только европейская лицензия будет одобрена, европейские банки также, как ожидается, будут подключаться один за другим. Мы постоянно получаем все лучшие лицензии, тем самым приобретая банковские ресурсы более высокого качества, а затем открываем эти возможности клиентам. Позиция, которую компания занимает в цепочке поставок, определяет, насколько высоко она может подняться.
Эту позицию получить непросто. Сами лицензии дорогостоящи, заявки требуют длительного цикла, а некоторые лицензии также трудно поддерживать в долгосрочной перспективе.
KYB для корпоративных клиентов Dogpay, источник: официальный сайт
Второе преимущество заключается в том, что мы лучше понимаем реальные потребности клиентов. Большинство клиентов Dogpay — это не Web3-компании, как могли бы предположить сторонние наблюдатели, а традиционные предприятия, включая те, что занимаются внешней торговлей, те, что выводят услуги и приложения на зарубежные рынки, и компании, занимающиеся зарубежным маркетингом. Бизнес-процессы и продуктовые потребности таких клиентов довольно сложны, и благодаря долгосрочному обслуживанию мы разработали набор стандартизированных решений.
Напротив, потребности Web3-компаний обычно относительно просты — либо привлечение финансирования, либо выпуск карт, например white-label карт. Разные группы клиентов означают разную глубину понимания клиентов, и эта глубина понимания определяет продуктовую структуру компании и темпы развития.
Odaily: Вы только что упомянули лицензии. Не могли бы вы подробно рассказать, в каких юрисдикциях вы в настоящее время имеете лицензии? Какова ценность этих лицензий и порог для их получения?
Peter: В настоящее время мы имеем лицензию MSO и лицензию TCSP в Гонконге (TCSP — это трастовая лицензия), а также лицензию на кредитование; мы имеем лицензии MSB в США и Канаде; европейская лицензия все еще находится в процессе подачи заявки, и в этом году мы также планируем подать заявку на сингапурскую лицензию MPI.
Odaily: Трудно ли получить эти лицензии? Все говорят, что они очень ценны. Где основные пороги?
Peter: Сложность в том, что лицензированные учреждения должны особенно бережно относиться к своей репутации, поэтому регуляторы предъявляют к заявителям соответственно более высокие требования. На этапе подачи заявки регуляторы проводят более строгую проверку прошлой деловой истории компании, включая всех клиентов, которых она обслуживала.
После получения лицензии и вхождения в систему регулирования требования не ослабевают. Вам необходимо соответствовать более высоким стандартам противодействия отмыванию денег и регуляторным требованиям, и обслуживание каждого клиента должно осуществляться строго в соответствии с этими стандартами.
Поэтому лицензированные компании часто двигаются относительно медленнее. Но в медлительности есть и преимущества: каждый бизнес может выдержать проверку, а фундамент компании строится более основательно.
Odaily: Есть ли какие-либо данные, которые вы можете раскрыть в настоящее время, например масштаб клиентской базы, данные о выручке или хотя бы диапазоны?
Peter: В настоящее время мы обрабатываем около 500 миллионов долларов средств каждый месяц. Что касается корпоративных клиентов, мы недавно преодолели отметку в 1000, и сейчас у нас более 1000 корпоративных клиентов.
Odaily: Предоставляете ли вы разные решения для разных регионов и разных типов клиентов (высокочастотных, низкочастотных, крупносуммных, мелкосуммных)?
Peter: У нас много продуктов: выпуск карт, возможности банковского счета, OTC и карты для прямого корпоративного использования, среди прочего. Мы называем это «гибкой комбинацией».
Клиенты могут выбрать только одну из услуг, например, просто открыть счет, или только принимать платежи, или только осуществлять переводы; они также могут свободно комбинировать их в соответствии со своими бизнес-потребностями, например, добавив эквайринг, выпуск карт или использование карт поверх счета. Вы можете понимать нас как поставщика предприятиям полной инфраструктуры для движения средств.
Недавно мы также добавили возможности AI-роутера. Мы обнаружили, что помимо получения и осуществления платежей, у предприятий есть большое количество расходов, которые необходимо управлять, и стоимость использования AI является одной из них. И наше суждение таково: начиная с этого года не многие компании будут по-прежнему подчеркивать «я внедрил AI», точно так же, как сегодня ни одна компания не будет специально подчеркивать «я подключен к интернету» — AI стал своего рода инфраструктурой. Поэтому мы запустили продукт-роутер, который маршрутизирует и централизованно подключает основные большие модели, а затем предоставляет их клиентам для использования.
С точки зрения использования, клиенты могут создать корпоративный аккаунт на платформе, а затем распределить квоты между разными сотрудниками. Использование каждым сотрудником является контролируемым, и предприятия управляют всем централизованно через бэкенд-аккаунт, при этом все расходы видны с первого взгляда.
Логика этого продукта на самом деле очень похожа на наши корпоративные карты. После того как предприятие открывает у нас счет, оно может выпустить карты расходов для всех сотрудников. В прошлом командировочные и повседневные расходы сотрудников часто требовали прохождения процедур возмещения, что было обременительно; теперь наш подход заключается в том, чтобы напрямую выделить каждому сотруднику квоту, и он тратит по карте, при этом можно заранее установить, для каких продуктов карту можно использовать, а для каких нельзя. Таким образом, предприятиям больше не нужно проходить сложные процессы утверждения.
В целом, мы объединяем получение платежей предприятиями, расходы и другие звенья вместе, чтобы сформировать полный набор корпоративной инфраструктуры.
Odaily: Какие сценарии трансграничных платежей, по вашему мнению, наиболее подходят для стейблкоинов? А какие менее подходят?
Peter: Здесь есть несколько уровней причин, поэтому позвольте мне сказать немного больше.
Когда стейблкоины только выпускались, их объем был очень небольшим, а ликвидность ограниченной, поэтому они могли решать лишь очень ограниченный круг задач, в основном сосредоточенный в DeFi и торговле. Но после принятия GENIUS Act, включая новые законопроекты, которые будут представлены далее, масштаб стейблкоинов будет продолжать расти. После роста масштаба возникнут эффекты перелива: ранее из-за недостаточной ликвидности они могли оставаться только внутри криптокруга; как только объем эмиссии станет большим, они смогут охватить множество сценариев, включая торговлю, игровые платежи, подписки на продукты и даже повседневную жизнь. Это неизбежная тенденция развития.
Поэтому теоретически мы считаем, что все сценарии могут использовать стейблкоины для расчетов. Просто в прошлом из-за недостаточного объема эмиссии лишь небольшая часть клиентов осознала это первой; со временем это станет очень широко используемой валютой.
Еще одно преимущество заключается в том, что сейчас мы исследуем агентские платежи. Стейблкоины — это программируемая валюта в мире. Агентские платежи затрагивают многие аспекты, например, оплату по факту использования, включая ультрамикро-биллинг, и я полагаю, что все скоро увидят этот тип продуктов, то есть некоторые новые бизнес-модели.
Прошлые бизнес-модели должны были полагаться на карты для оплаты, поэтому некоторые полагались на подписки, а некоторые были фиатными платежными электронными коммерциями. Но после появления агентских платежей то, что все сейчас обсуждают, — это протокол x402, и некоторые компании также пробуют логику MPP (machine payments platform). После появления такого типа инфраструктуры в будущем возникнут некоторые новые бизнес-модели, например, ультрамалый биллинг по факту использования, и агенты также смогут генерировать доход, а не только потреблять большие модели и создавать расходы. В будущем агенты также смогут зарабатывать деньги для людей.
Мы очень ждем появления такого типа бизнес-моделей, и это также причина, по которой мы заранее интегрировали соответствующие возможности и сначала построили инфраструктуру. Когда в будущем появятся такие новые клиенты, они также смогут напрямую вызвать ее одним кликом на нашей платформе для изучения.
Odaily: В процессе предпринимательства, особенно при создании Dogpay, были ли какие-то самые интересные или самые сложные истории?
Peter: Если говорить о трудностях, то на самом деле мы двигались относительно медленно. Вся команда настаивает на управлении этой компанией в соответствии с логикой, ориентированной на соблюдение нормативных требований, поэтому общий темп скорее медленный, и мы практически не занимались PR вовне.
Но оглядываясь назад, самые трудные времена на самом деле были не такими уж плохими. Именно потому, что мы были медленными, наш рост был относительно стабильным, и мы не столкнулись с особо крупными препятствиями — это правда.
В этот «медленный» период мы также видели, как многие финтех-компании, одновременно выпускавшие карты, одна за другой сталкивались с проблемами: некоторые уже обанкротились, некоторые столкнулись с инцидентами безопасности, а некоторые рухнули из-за нарушений в бизнесе и отзыва средств. В финансовых услугах вы, по сути, продаете доверие. Наши клиенты также надеются, что мы будем более основательными: вы можете быть медленнее, и ваши цены могут быть выше, но вы должны предоставлять достаточно стабильные услуги.
По цене мы действительно не имеем преимущества, но мы также никогда не участвовали в ценовых войнах. Мы ясно понимаем, что за многими низкими ценами на рынке компании используют субсидии для обмена на клиентов. Мы не верим, что интернет-подход применим к индустрии финансовых услуг, то есть полагаться на субсидии для обмена на клиентские группы, потому что такие субсидии сами по себе неустойчивы.
