Market Insights | Выпуск 23

Выпуск 22 закончился на покупателе, просидевшем ралли в стороне, и на кривой, которая уплощалась три окна подряд, и спросил, продолжится ли хоть одно из двух. Не продолжилось ни то ни другое — а первое было неправдой уже тогда, когда выпуск 22 это писал [1][2].

Самый полезный факт этого выпуска — поправка. Отчёт, покрывающий собственное окно выпуска 22, с 14 по 20 сентября, фиксирует 950 биткоинов, купленных за 75,7 млн долларов по средней цене 79 670 долларов [1]. Заголовок раздела 6 выпуска 22 говорил о ралли, мимо которого прошёл раскрытый покупатель; сам раздел прочитал отчёт за неделю до своего окна так, будто тот описывал само окно. Отчёт, который действительно описывал то окно, был принят в первый же день нынешнего окна, уже после среза данных выпуска 22. Раздел 5 официально фиксирует поправку, и начиная с этого выпуска каждая цифра Strategy помечается периодом, который она покрывает, а не окном, в котором её прочитали.

Кривая казначейства перестала уплощаться, и двигался теперь длинный конец. К предыдущему закрытию двухлетняя добавила 5 базисных пунктов, десятилетняя — 16, тридцатилетняя — 15 [2]. Все четырнадцать сроков в таблице доходностей по номиналу закрылись 24 или 25 сентября на самом высоком уровне 2026 года [2]. Спред 2s30s напечатал минимум года, 53 базисных пункта, в понедельник — на 3 выше линии, проведённой выпуском 22, — а в пятницу закрылся на 68 [2]. В окне не было ни заседания FOMC, ни публикаций CPI, занятости, ВВП или PCE [13][14][15].

Окно биткоина длилось одну сессию. 21 сентября закрылось на +6,70% и напечатало и максимум окна, 87 385,10, и его минимум, 80 819,40 [3]. Шесть сессий после него вместе отдали 2,48%, и окно завершилось на +4,05%, на 84 432,90 [3]. Уходило после этого плечо: открытый интерес на Binance закончил окно на 12,20% ниже и за одну сессию упал на 7,70%, а обе площадки впервые с 5 сентября напечатали отрицательные расчёты фандинга [4][5][6][7].

Раскрытый покупатель теперь тратит имеющийся остаток, а не привлекает новый. Три отчёта подряд не фиксируют ни одной продажи акций по программе размещения по рыночной цене, а всё, что покупатель с тех пор потратил на биткоин и на выкуп собственных привилегированных акций, взято со счёта, который компания называет USD Cash; на 20 сентября на нём было 1,05 млрд долларов [1][8][9]. Раздел 6 — об этом счёте.

Неделя с 21 по 27 сентября 2026 г.

Bitbase Research · 28 сентября 2026 г.

Один важный график

Дневные закрытия бессрочных BTCUSDT, фьючерсы с маржой в USDT, UTC, с двухлетней доходностью казначейства на правой оси и отмеченной линией 4,70% из выпуска 22 [2][3]:

Весь диапазон окна напечатался в первый же день [3]. Минимум 80 819,40 пришёлся на час 01:00 UTC 21 сентября, а максимум 87 385,10 — на час 20:00 UTC того же дня; ни одна последующая сессия не торговалась за пределами этих двух цен. Закрытие на +6,70% — крупнейший однодневный рост с 21 августа [3]. Шесть следующих сессий ходили в пределах от −2,09% до +0,41% и вместе отдали 2,48% — одно движение, а затем шесть сессий, в которые рынок удерживал большую его часть.

Сессия не стала дожидаться отчёта, вокруг которого строится раздел 5 [1][3]. Форму 8-K компании Strategy система EDGAR приняла в 12:00 UTC 21 сентября. Часовые данные показывают, что движение началось в час 08:00 UTC, а к открытию часа 12:00 UTC контракт стоял на 84 849,90 — по нашим расчётам, к этому моменту уже состоялось 68,2% роста сессии от открытия до закрытия. Этот выпуск не приписывает сессию отчёту, и время — одна из причин так не делать; раздел 7 называет причину, по которой одного времени для этого недостаточно.

Правая ось двигалась в другие дни. 21 сентября, когда биткоин добавил 6,70%, двухлетняя закрылась без изменений на 4,76% [2]. 23 и 24 сентября, когда десятилетняя за эти два дня прибавила 22 базисных пункта, биткоин закрылся на −2,09% и +0,02% [2][3]. В этом окне у двух рынков не было общей крупной сессии, и это наблюдение о времени, а не утверждение, что они не связаны. Самое низкое значение двухлетней, 4,71% 22 сентября, было на один базисный пункт выше линии, заданной выпуском 22; раздел 5 подводит итог этому тесту.

Структурный сигнал недели

Изменение к предыдущему закрытию 18 сентября, в базисных пунктах [2]:

Три окна вёл передний конец; в этом повёл длинный [2]. Выпуск 22 насчитал три окна подряд, в которых передний конец уходил дальше заднего, и за них спред 2s30s закрывался на 87, 72 и 58 базисных пунктах. Это окно перевернуло порядок: десятилетняя и двадцатилетняя добавили по 16 базисных пунктов, тридцатилетняя — 15, а двухлетняя — 5.

Уплощение закончилось на своём минимуме, и минимум пришёл первым. 21 сентября спред 2s30s закрылся на 53 базисных пунктах — самое низкое значение за 185 сессий 2026 года в таблице казначейства и всего в 3 базисных пунктах от отметки 50, которую выпуск 22 назвал тестом своего структурного утверждения [2]. Четыре сессии спустя он был на 68. Порог не был пересечён потому, что уплощение остановилось, а не потому, что оно замедлилось.

Каждый срок вышел на максимум года, так что это история не только о длинном конце [2]. Одномесячный вексель закрылся 25 сентября на 4,04% — самое высокое значение в его столбце за 2026 год; двухлетняя 24 сентября дошла до 4,87%. Двухлетняя тоже росла; длинный конец вырос втрое сильнее. Кривая, которая становится круче, пока растёт каждая доходность на ней, — это медвежье увеличение крутизны, и больше этот выпуск о её форме не скажет.

То, чего в неделе не было, — тоже часть прочтения [13][14][15]. Заседания FOMC не было. В расписании Бюро статистики труда между 21 и 25 сентября нет ни CPI, ни отчёта о занятости, а у Бюро экономического анализа и оценка ВВП, и августовский отчёт о личных доходах и расходах, в котором выходит инфляция PCE, стоят на 30 сентября. Каждая доходность на кривой вышла на максимум года в неделю, когда в верхнем эшелоне календаря не было ничего. Календаря аукционов этот выпуск не видит: результаты аукционов казначейство публикует на том хосте, который раздел 5 фиксирует как непроверяемый с этой машины, поэтому выпуск не знает, пришёлся ли на окно аукцион купонных бумаг и как он прошёл.

Структурное прочтение узкое, и оно заменяет прочтение выпуска 22, а не продолжает его. Выпуск 22 прочитал неизменную тридцатилетнюю при более высокой прогнозной траектории ставки как отказ длинного конца продлевать прогноз. На следующей неделе, без всякого заседания, тридцатилетняя добавила 15 базисных пунктов. Догоняет ли длинный конец сентябрьские прогнозы, выросла ли премия за держание дюрации или дело в предложении — здешние данные не разделяют ни одну из этих версий: фраза, которую выпуск 22 написал об уплощении, относится и к росту крутизны, и раздел 7 её повторяет.

Двухтрековое табло

Открытый интерес в монетах по бессрочным BTCUSDT, дневные снимки в 00:00 UTC [4][6]:

Binance заканчивает окно минусом 12,20%, Bybit — плюсом 0,52% [4][6]. Обе площадки добавили позицию на сессии ралли — снимок сразу после неё стал пиком на обеих, — и обе сбросили её потом: Binance на 13,44% от этого пика, Bybit на 6,41%. После двух окон подряд, в которых площадки давали один знак, знаки снова разошлись, и разошлись по величине, а не по направлению: обе упали с одного и того же пика, и только одна ушла ниже уровня, с которого начинала.

Крупнейший единичный шаг пришёлся на худшую сессию. Между снимками по обе стороны от 23 сентября — сессии, которую биткоин закрыл на −2,09%, — открытый интерес Binance упал на 7,70% [3][4]. Поскольку он измеряется в монетах, а не в долларах, это падение — счёт закрытых контрактов, а не переоценка — и оно ничего не говорит о том, какая сторона их закрыла.

Фандинг, просуммированный по трём восьмичасовым расчётам каждых суток UTC; итоги за окно просуммированы по неокруглённым расчётам [5][7]:

Шесть из сорока двух расчётов были отрицательными — два на Binance, четыре на Bybit, — и это первые отрицательные расчёты на любой из площадок с 5 сентября [5][7]. Каждый дневной итог остался положительным; самый маленький — +0,0003% у Bybit 24 сентября. По нашему подсчёту, итоги за окно составили около 43% от итогов выпуска 22 на Binance и 68% на Bybit. В сумме лонги по-прежнему платили; платили они гораздо меньше, а в шести расчётах, пришедшихся на четыре восьмичасовых интервала, платили уже им.

На Binance обвал фандинга пришёл вместе с обвалом позиции. Дневной итог Binance упал с +0,0204% 22 сентября до +0,0026% 23 сентября — в ту сессию, за которую открытый интерес площадки упал на 7,70% [4][5]. Итог Bybit продержался ещё день, а 24 сентября сошёл почти на нет [7].

Чего на этом табло нет и что названо, а не опущено молча: дневные потоки спотовых ETF, по той же причине, что записана в выпусках 21 и 22, — у этой серии нет первичного пути их получения, и она не берёт их из вторых рук.

На радаре — неделя с 28 сентября по 4 октября

Первое: что оплачено по отчёту, покрывающему это окно, и с какого счёта? На момент среза этого выпуска отчёта не существует: самая свежая форма 8-K в индексе компании на EDGAR — поданная 25 сентября, о дивидендах по привилегированным акциям [11]. Четыре последних раскрытия о покупках читаются так: 4 603 биткоина, ноль, ноль, 950 — первое оплачено продажей акций, последнее — из USD Cash [1][8][9][10]. Следующее либо продолжит схему с оплатой из денежных средств, либо вернётся к программе размещения по рыночной цене, либо не покажет никаких покупок.

Второе: опустится ли USD Cash ниже 1,00 млрд долларов? На 20 сентября там было 1,05 млрд долларов против 1,44 млрд двумя отчётами раньше [1][9]. Каждый из трёх последних отчётов забирал со счёта больше тех 50 млн долларов, что теперь отделяют его от этой линии, а 1,00 млрд выбран потому, что это ближайшее круглое число ниже текущего значения, а не потому, что он что-то означает.

Третье: закроется ли тридцатилетняя выше 5,50%? Окно она закрыла на 5,49%, своём максимуме года [2]. На следующее окно приходится тот календарь, которого не хватало этому, — августовский отчёт о личных доходах и расходах с PCE и оценка ВВП 30 сентября, отчёт о занятости 2 октября [14][15], — так что длинный конец, двигавшийся при пустом календаре, теперь встречает полный. Порог — ближайшее круглое число выше текущего значения.

Четвёртое: напечатает ли хоть одна площадка отрицательный дневной итог фандинга? Это окно дало шесть отрицательных расчётов и ни одного отрицательного дня [5][7]. Отрицательный дневной итог — следующий шаг в том же направлении, и решается он по тем же двум эндпоинтам.

Пятое: дойдёт ли предложение Федеральной резервной системы по стейблкойнам до Federal Register? 24 сентября Совет управляющих запросил комментарии по двум предложениям в рамках GENIUS Act: одно — о резервных активах, капитале и хранении для поднадзорных ему эмитентов платёжных стейблкойнов, другое — о том, как поднадзорные ему банки подают заявки на их выпуск; срок подачи комментариев истекает через 60 дней после публикации в Register [16]. Публикация запускает этот отсчёт, и эта серия сообщит дату его начала, а не станет читать предложения до появления окончательного правила.

Обновление отслеживания сигналов

Радар выпуска 22 задал пять вопросов. Три закрываются чисто, один закрывается поправкой к самому выпуску 22, а один меняет форму после третьего окна без ответа.

Первое: раскрывает ли покупку отчёт Strategy, покрывающий окно выпуска 22? Да — 950 биткоинов за 75,7 млн долларов по средней цене 79 670 долларов с учётом комиссий, оплаченные из USD Cash [1]. На 20 сентября позиция составляла примерно 846 000 биткоинов при совокупных 63,80 млрд долларов и средней цене 75 416 долларов. Это закрывает вопрос и исправляет выпуск, который его задал. Заголовок раздела 6 выпуска 22 говорил о ралли, мимо которого прошёл раскрытый покупатель, а в тексте утверждалось, что единственный покупатель, чьи покупки раскрываются еженедельно, «не участвовал». Доказательством служил отчёт за период с 8 по 13 сентября — неделю до окна выпуска 22. Эта серия читает каждый отчёт, когда он выходит в начале следующей недели, поэтому каждый выпуск видит неделю, предшествующую его собственной; выпуск 22 описал своё окно отчётом за предыдущую неделю, а отчёт за его окно говорит обратное. Раздел 5 выпуска 22 к тому же закрыл свою версию этого вопроса, назвав единственную покупку конца августа «исключением», — на один отчёт раньше, чем следовало. Поправка записывается в этих терминах: 315,6 млн долларов выкупа привилегированных акций остаются в силе; прочтение, будто покупатель просидел ралли в стороне, — нет.

Отчёт не датирует покупки внутри недели. По нашим расчётам, средняя цена 79 670 долларов выше любой цены, по которой контракт BTCUSDT торговался с 15 по 17 сентября, и выше максимума 14 сентября, 79 570,90, так что она совместима с тем, что хотя бы часть из 950 биткоинов куплена 18 сентября, в сессию ралли, или позже [3]. Совместимость — это всё, что здесь утверждается: средняя включает комиссии, компания не торгует контрактом, который читает эта серия, и ничто в отчёте не говорит, когда именно. График 4 выпуска 22 требует исправления в трёх местах: первый из двух его отчётов покрывает период с 31 августа по 7 сентября, а не неделю до 6 сентября; пара охватывает период с 31 августа по 13 сентября, а не с 1 по 13 сентября; а его примечание отнесло рост на 5,65% ко второй из двух отчётных недель, закончившейся 13 сентября, тогда как рост пришёлся на следующую неделю [3][8][9].

Второе: удержалась ли двухлетняя выше 4,70%? Да, в каждой сессии, в самом узком месте — на один базисный пункт [2]. Значения 4,76, 4,71, 4,85, 4,87, 4,81. Тест пройден, и этот выпуск выводит его в отставку, а не поднимает снова: вопрос, который важен для этой кривой, переместился на длинный конец, а порог на переднем конце теперь измерял бы ту часть кривой, что двигалась меньше всего. СТАТУС: В ОТСТАВКЕ.

Третье: ушёл ли спред 2s30s ниже 50 базисных пунктов? Нет — 21 сентября он подошёл к порогу на 3 пункта, до 53, а затем расширился до 68 [2]. Выпуск 22 построил этот тест, чтобы сделать своё структурное утверждение опровержимым, и ответ пришёл с другой стороны: порог не был пересечён, потому что уплощение остановилось. Прочтение, которого держался выпуск 22, — длинный конец, отказывающийся продлевать более высокую прогнозную траекторию, — описывает окно выпуска 22, а не это, и раздел 2 фиксирует, что пришло ему на смену.

Четвёртое: добывается ли результат выкупа казначейства на длинном конце вообще? По-прежнему нет, третье окно подряд, — но на этот раз способ отказа установлен, а не только замечен [17]. Два сервисных эндпоинта TreasuryDirect и его публичная страница результатов, а также эндпоинт выкупов fiscal-data на отдельном хосте казначейства — все доходят до своих серверов; каждый из этих хостов предъявляет сертификат, выданный Entrust Министерству финансов США, и TLS-библиотека этой машины отвергает каждую из цепочек как содержащую самоподписанный сертификат. Хост SEC, к которому в то же время обращались тем же путём подключения, проходит проверку нормально. Выпуск 21 зафиксировал, что TLS-рукопожатие не удалось завершить; выпуск 22 — отсутствие ответа от сервисных эндпоинтов и страницу результатов, которая загрузилась без своей таблицы, заполняемой скриптом. Форма сбоя менялась от эндпоинта к эндпоинту и от окна к окну; ответ — нет. СТАТУС: ИЗМЕНИЛ ФОРМУ. Три окна дали один и тот же ответ, а ячейка радара, трижды возвращающая один и тот же ответ, уже не задаёт вопроса. Вопрос о выкупе переходит в раздел 7 как постоянное ограничение, которое повторяется в каждом выпуске, чтобы пробел оставался на виду, не занимая ячейку, которой может воспользоваться разрешимый вопрос. Он не записан как «операции не было», и эта серия не стала читать данные по непроверенному соединению, чтобы вопрос исчез.

Пятое: остался ли фандинг положительным в неделю без назначенного события Федеральной резервной системы? Нет — по той мере, которой пользовался выпуск 22 [5][7]. Выпуск 22 сообщил, что все 42 расчёта были положительными в неделю с решением FOMC. В этом окне, где такого решения не было, шесть из 42 оказались отрицательными — впервые с 5 сентября. На уровне дневных итогов фандинг оставался положительным каждый день на обеих площадках, а вопрос закрывается по той мере, по которой был задан, — по отдельному расчёту, — и дневная мера записывается рядом с ней, а не вместо неё.

Новое измерение — счёт, с которого теперь тратит раскрытый покупатель

Эта серия отслеживает Strategy с выпуска 14 как самый чистый доступный прокси дискреционного спроса, не обусловленного потоками: один раскрытый покупатель, еженедельная отчётность. Большую часть этого времени отслеживаемой величиной была покупка. Три отчёта подряд теперь делают видимой вторую величину, и она, возможно, важнее: откуда берутся деньги.

Отчёт за период с 24 по 30 августа зафиксировал 602,8 млн долларов чистой выручки от продажи обыкновенных акций по программе размещения по рыночной цене и указал, что 4 603 биткоина, купленные на той неделе, куплены на эту выручку [10]. Три отчёта после него, покрывающие период с 31 августа по 20 сентября, не фиксируют вообще никаких продаж по программе размещения. За эти три недели компания потратила 489,6 млн долларов на выкуп своих привилегированных акций Stretch и 75,7 млн долларов на покупку биткоина — всё из USD Cash [1][8][9]. По нашим расчётам, 86,6% из 565,3 млн долларов ушло на привилегированные акции.

Счёт раскрывается еженедельно, и его назначение названо: USD Cash поддерживается, «чтобы использовать его в более широких общих целях компании биткоин-казначейства, которые могут включать приобретение биткоина, расширение USD Reserve, более широкие задачи управления капиталом и другие аналогичные цели» [1]. На 7 сентября на нём было 1,44 млрд долларов, на 13 сентября — 1,30 млрд, а на 20 сентября — 1,05 млрд долларов; по нашим расчётам, это падение на 27,1% за два отчёта [1][8][9]. Отдельный счёт, USD Reserve, который компания описывает как обеспечение дивидендов по привилегированным акциям и процентов, выплатил за неделю по 20 сентября 57,4 млн долларов, и на нём было 5,04 млрд долларов [1].

Наблюдение, которое это подкрепляет, — о прокси, а не об активе. Пока программа размещения простаивает, недельная цифра покупки — это распределение из раскрытого конечного остатка, и выкупы привилегированных акций берут из того же остатка. Впервые эта серия видит не только выбор, но и ограничение: 950 биткоинов в неделю, когда тот же счёт заплатил за акции Stretch в 2,3 раза больше. При прежней схеме — продать акции, купить биткоин — покупка измеряла, сколько капитала компания решила привлечь на этой неделе. При нынешней она измеряет, как компания делит то, что у неё уже есть.

В окне вышел ещё один документ, и он касается того же инструмента [11][12]. 24 сентября совет директоров одобрил вынесение на внеочередное собрание, которое ожидается 28 октября, предложения сделать для каждой из четырёх серий привилегированных акций датой фиксации дивидендов каждый календарный день с выплатой на следующий рабочий день; в случае одобрения компания рассчитывает выплатить первый ежедневный дивиденд по Stretch 2 ноября, при условии его объявления. В отчёте сказано, что изменение не меняет ни общей суммы дивидендов, ни ставок. Инструмент, на выкуп которого компания за четыре отчёта потратила 641,4 млн долларов, — тот же, что она предлагает перевести на ежедневный график выплат. Отдельно: по нашим расчётам, подразумеваемая средняя цена этих выкупов — сумма, делённая на число акций, — держалась в диапазоне от 97,36 до 98,24 доллара, а в отчёте от 1 сентября сказано, что руководство будет рекомендовать сохранять дивидендную ставку Stretch на уровне 12,00%, «пока STRC не продемонстрирует устойчивую, здоровую торговлю около 100 долларов за акцию» [18]. Отчёты эти факты не связывают, и этот выпуск ставит их рядом, тоже не связывая.

Чего это не устанавливает. Это не устанавливает, что программа размещения и дальше будет простаивать: один отчёт может вернуть прежнюю схему. Это не устанавливает, почему компания выкупает Stretch, а не покупает биткоин, и ни один отчёт причины не называет. Это не устанавливает, что USD Cash — единственный доступный источник: собственное описание счёта включает более широкие задачи управления капиталом, а у компании есть и другие программы. Устанавливает это нечто более узкое и отслеживаемое: три недели каждый доллар, потраченный раскрытым покупателем на биткоин и на собственные привилегированные акции, брался из остатка, который он публикует, и сейчас этот остаток — 1,05 млрд долларов. Раздел 4 называет следующий порог.

Оговорки

Окно в одну сессию из раздела 1 — описание времени, а не механизм. На 21 сентября пришёлся весь диапазон окна, и часовые данные показывают, что большая часть роста пришла до того, как отчёт Strategy был принят. Это исключает только самую простую версию: компания могла раньше опубликовать информацию по другим каналам, и этот выпуск их не проверял. Ничто здесь не устанавливает, почему двигалась эта сессия, и каждое прочтение этой сессии в этом выпуске привязано к ней самой, а не заглядывает вперёд.

У роста крутизны из раздела 2 объяснений больше, чем данные способны разделить. Длинный конец, прибавивший 15 базисных пунктов за неделю без заседания и без публикации верхнего эшелона, совместим и с запоздалой реакцией на сентябрьские прогнозы, и с ростом премии, которую инвесторы требуют за держание дюрации, и с предложением, и с движениями на других суверенных рынках, за которыми эта серия не следит. Каждое из этих объяснений даёт одно и то же наблюдаемое — тридцатилетнюю на максимуме года. Этот выпуск записывает движение и отказывается его атрибутировать, как выпуск 22 отказался атрибутировать предшествовавшее ему уплощение.

Календарь аукционов — слепое пятно этого окна. Казначейство публикует результаты аукционов и результаты выкупов на одном и том же хосте, а цепочка сертификатов этого хоста не проходит проверку на этой машине. Поэтому этот выпуск не знает, пришёлся ли на окно аукцион купонных бумаг и как он прошёл, — а для раздела 2 это имело бы значение, — и говорит об этом прямо, а не пишет так, будто на неделе не было предложения.

Падение открытого интереса из раздела 3 считает контракты, а не намерения. Открытый интерес в монетах падает, когда позиции закрываются с любой стороны; падение на 7,70% за одну сессию совместимо и с продажами лонгов, и с закрытием шортов, и с тем и другим сразу, и ряд фандинга их тоже не разделяет. Отрицательные расчёты малы — крупнейший, на Bybit, составил −0,001295%, — и о них сообщается потому, что они первые с 5 сентября, а не из-за их величины.

Раздел 5 исправляет ошибку метода, и метод теперь назван. Еженедельные отчёты читаются, когда выходят в начале следующей недели, и описывают предшествующую ей неделю. Начиная с этого выпуска каждая цифра Strategy помечается периодом, который она покрывает. Выпуск 22 не прочитал свой отчёт неверно; он привязал верно прочитанный отчёт не к той неделе — ошибка, которую не могло поймать ни одно число в отчёте, потому что каждое из них было верным.

Прочтение из раздела 6 держится на трёх отчётах. Три недели без продаж по программе размещения — это закономерность из трёх наблюдений, и в документах, которые читает эта серия, компания не заявляла об изменении политики финансирования. Остаток USD Cash на 30 августа включал выручку от продажи акций, по которой ещё не прошёл расчёт, поэтому он стоит не на той же основе, что три остатка после него, и этот выпуск не сводит все четыре в один ряд.

Одна величина теперь — постоянное ограничение, а не вопрос радара. Результаты выкупов казначейства на длинном конце: три окна, три отказа, и в этом окне способ отказа назван — цепочки сертификатов, которые отвергает TLS-библиотека этой машины [17]. Это не свидетельство того, что операции не было, и это будет повторяться в каждом выпуске, пока у серии не появится проверенный путь получения данных.

Похожие материалы

Другие материалы Bitbase по этой теме:

• Market Insights | Выпуск 18
• Market Insights | Выпуск 19
• Market Insights | Выпуск 20

Раскрытие рисков: эта статья — рыночный комментарий Bitbase Research, предоставленный только в информационных целях. Изложенные оценки относятся к моменту написания и не являются инвестиционной, торговой, налоговой или финансовой рекомендацией, а также предложением или призывом к торговле. Данные этого выпуска актуальны на 27 сентября 2026 г.; рынки и раскрытия могут меняться, поэтому опирайтесь на самую свежую информацию из авторитетных источников. Торговля криптоактивами и продуктами с кредитным плечом сопряжена со значительным риском, включая возможную потерю капитала.

Источники

[1] Strategy Inc, форма 8-K, подана 21 сентября 2026 г., accession 0001193125-26-396093, пункт 8.01, период 14–20 сентября 2026 г. sec.gov

[2] Казначейство США, Daily Treasury Par Yield Curve Rates, выгрузка CSV за 2026 г. home.treasury.gov

[3] Binance, фьючерсы USDT-M, дневные и часовые свечи BTCUSDT, UTC. fapi.binance.com

[4] Binance, фьючерсы USDT-M, история открытого интереса, BTCUSDT, дневная. fapi.binance.com

[5] Binance, фьючерсы USDT-M, история ставки финансирования, BTCUSDT. fapi.binance.com

[6] Bybit, открытый интерес, linear BTCUSDT, дневной. api.bybit.com

[7] Bybit, история ставки финансирования, linear BTCUSDT. api.bybit.com

[8] Strategy Inc, форма 8-K, подана 14 сентября 2026 г., accession 0001193125-26-389858, пункт 8.01, период 8–13 сентября 2026 г. sec.gov

[9] Strategy Inc, форма 8-K, подана 8 сентября 2026 г., accession 0001193125-26-384402, пункт 8.01, период с 31 августа по 7 сентября 2026 г. sec.gov

[10] Strategy Inc, форма 8-K, подана 31 августа 2026 г., accession 0001193125-26-375463, пункт 8.01, период 24–30 августа 2026 г. sec.gov

[11] Strategy Inc, форма 8-K, подана 25 сентября 2026 г., accession 0001193125-26-401636, пункт 8.01. sec.gov

[12] Strategy Inc, предварительное прокси-заявление по форме Schedule 14A, подано 25 сентября 2026 г., accession 0001193125-26-401630. sec.gov

[13] Совет управляющих Федеральной резервной системы, календари заседаний FOMC, 2026 г. federalreserve.gov

[14] Бюро статистики труда США, расписание отдельных публикаций, сентябрь 2026 г. bls.gov

[15] Бюро экономического анализа США, расписание публикаций. bea.gov

[16] Совет управляющих Федеральной резервной системы, пресс-релиз от 24 сентября 2026 г. с запросом комментариев по двум предложениям в рамках GENIUS Act. federalreserve.gov

[17] TreasuryDirect, объявления и результаты выкупов по дате операции; не получены по проверенному соединению с этой машины, см. разделы 5 и 7. treasurydirect.gov

[18] Strategy Inc, форма 8-K, подана 1 сентября 2026 г., accession 0001193125-26-377583, пункт 8.01. sec.gov