O apresentador do "Mad Money" da CNBC, Jim Cramer, afirmou que o fundo de hedge que ele administrou no início de sua carreira alcançou um retorno de 24% ao ano ao longo de 14 anos, o triplo do retorno anualizado de 8% do índice S&P 500 no mesmo período. Mas, mesmo assim, ele ainda recomendou a um telespectador que ligou que investisse dois terços dos 600 mil dólares de uma aposentada no fundo de índice do S&P 500.
Cramer continua defendendo que a seleção de ações baseada em pesquisa sólida pode superar o mercado. Ele citou o histórico de desempenho acima mencionado, líquido de taxas, para refutar a hipótese estrita de eficiência de mercado; essa hipótese sustenta que os preços já refletem todas as informações. Ele afirmou que o mercado frequentemente opera de forma irracional, o que deixa espaço para os selecionadores de ações.
Mas ele também disse que, para a maioria das pessoas, os fundos de índice continuam sendo a melhor escolha, e afirmou que essa visão remonta a 2000. Cramer atribuiu o fator decisivo à "adequação", ou seja, ao tempo e ao temperamento que o investidor pode dedicar.
Um telespectador chamado Dave pediu conselhos para sua namorada: ela tem pouco mais de 60 anos, está aposentada e possui 600 mil dólares em uma conta com diferimento fiscal. A empresa de consultoria dela cobra uma taxa anual de 1%, o que, nesse montante, equivale a cerca de 6.000 dólares. Dave disse que a carteira tem desempenho inferior ao do S&P 500 e praticamente evitou as "Sete Magníficas" (Magnificent Seven), o grupo de ações de tecnologia de megacapitalização.
"Obviamente, se eles não conseguem superar, então é melhor simplesmente se juntar a ele." Foi o que Cramer disse no programa.
Quanto ao terço restante dos recursos, ele recomendou alocar em 6 a 10 ações, das quais 2 a 3 podem ter peso acima do normal, principalmente ações individuais das "Sete Magníficas". Ele disse que a seleção de ações exige habilidade de verdade, enquanto o investimento em índices é relativamente fácil. Ele também disse que, hoje em dia, reduz os vencedores após uma alta de 20% nas posições.
Poucos dias antes, Cramer escolheu ouro em vez de Bitcoin (BTC) como ferramenta de hedge de carteira, embora não tenha descartado esse ativo. Cramer afirmou que a maior parte do novo dinheiro que entra no mercado já foi para fundos de índice, e a resposta que ele deu a Dave aponta na mesma direção. Esse conselho significa que, mesmo um investidor que se diz capaz de superar o mercado considera os fundos passivos a opção padrão para a maioria dos poupadores.
