Por dentro de um pagamento com cartão Visa liquidado em USDC

Um comprador pode pagar com um cartão Visa e um comerciante pode receber dólares mesmo quando um banco usa USDC para liquidar com a rede. A implantação da Visa nos EUA transferiu o pagamento de uma instituição financeira para a Solana. O relógio que determina quando uma loja vê o dinheiro em sua conta bancária ainda pode funcionar separadamente.

A implantação dá aos bancos uma forma de movimentar fundos de liquidação fora do horário operacional tradicional. Uma loja que vende o mesmo item em um sábado ainda recebe o dinheiro conforme os termos acordados com seu provedor de pagamentos. A diferença fica clara quando a compra é acompanhada desde o terminal até o momento em que a loja pode gastar os recursos.

A Visa e o Lloyds mediram uma parte desse processo em um piloto ao vivo. O dinheiro chegou à Visa em menos de uma hora, inclusive em um fim de semana. O extrato do comerciante seria o lugar para ver se alguma parte dessa economia de tempo chegou à loja.

Do terminal ao emissor

Suponha que um cliente compre um item de US$ 100 em um sábado usando um cartão Visa convencional. O terminal do comerciante envia uma solicitação de autorização por meio do provedor de pagamentos do comerciante. A rede a encaminha ao emissor do cartão, que decide se a aprova.

A aprovação permite que a loja conclua a venda. O pagamento ainda precisa ser capturado e compensado, e as instituições envolvidas precisam liquidar suas obrigações. O provedor de pagamentos do comerciante credita a loja conforme um cronograma de pagamento acordado separadamente.

O anúncio de liquidação com stablecoin nos EUA da Visa identifica o Cross River Bank e o Lead Bank como primeiros participantes usando USDC via Solana. A transferência banco-para-rede é a parte do processo que a Visa descreve como sendo movida onchain. O portador do cartão não precisa comprar USDC para que o banco o utilize.

Onde dólares se tornam USDC

A instituição que envia USDC precisa obter ou manter o saldo antes de poder liquidar. Ela pode financiar uma carteira antecipadamente ou usar um provedor para ajudar a obter e movimentar os tokens. A conversão pode, portanto, ocorrer em uma operação de tesouraria fora do próprio checkout.

A cobrança de US$ 100 não precisa gerar uma transferência de US$ 100 na Solana. A obrigação de um banco pode refletir um lote de transações e ajustes. Um explorador pode mostrar a movimentação de um saldo de liquidação sem identificar compras individuais, estornos ou portadores de cartão.

A moeda recebida pelo comerciante depende do seu próprio contrato. Um comerciante cujo provedor paga em dólares pode continuar a receber um crédito em dólares mesmo que USDC tenha circulado entre outras partes na mesma cadeia de pagamento.

Três relógios correm durante o fim de semana

O primeiro relógio mede o tempo do checkout até a autorização. O segundo mede quando as instituições financeiras movimentam o dinheiro para liquidar. O terceiro mede quando o provedor do comerciante libera o pagamento e quando o banco recebedor o disponibiliza.

A Visa afirma que seu serviço de USDC pode oferecer liquidação sete dias por semana. Isso pode ser importante para um banco que tenta reduzir o tempo em que carrega uma obrigação durante um fim de semana. Um comerciante cujo provedor paga no próximo dia útil ainda pode ver a mesma data de pagamento depois que o banco liquidar mais rapidamente.

Para estabelecer um benefício para o comerciante, compare dois carimbos de data e hora para a mesma compra ou lote. O carimbo de data e hora onchain mostra quando a instituição relevante moveu seu USDC. O extrato do comerciante mostra quando o provedor creditou dinheiro disponível para gasto. Uma lacuna menor em um livro-razão apenas prova que a etapa correspondente se moveu mais rapidamente.

Um reembolso segue a transação do cartão

Se o cliente devolver o item, o comerciante normalmente emite um reembolso por meio de seu provedor de pagamento. A rede do cartão e o emissor tratam essa instrução de acordo com os procedimentos aplicáveis do cartão. O reembolso pode alterar saldos de liquidação posteriores sem reverter a transação original na blockchain.

Essa distinção é importante ao avaliar o que a stablecoin muda. Uma transferência pode ser final na Solana enquanto a compra permanece sujeita a um reembolso ou disputa sob o contrato do cartão. As partes podem reconciliar o ajuste posterior por meio de seus próprios livros-razão e obrigações de liquidação.

As evidências que resolveriam a questão do comerciante

A Visa expandiu seu piloto global de liquidação para nove cadeias suportadas em abril. Uma nova rede suportada informa aos participantes onde eles podem mover fundos de liquidação. Um benefício para o comerciante precisaria de evidências do lado adquirente ou de pagamento, como um provedor alterando seu cronograma de financiamento de fim de semana ou relatando menor tempo até o saldo disponível.

A comparação mais forte combinaria registros de liquidação com registros de pagamento ao comerciante e indicaria quando a compra foi capturada. Sem esse último carimbo de data e hora, um pagamento mais rápido poderia vir de uma política de agrupamento diferente, e não de uma mudança no ativo de liquidação.

A venda de US$ 100 cria várias obrigações

Imagine que a loja fecha seu lote de sábado às 20h. Várias compras, um reembolso e uma correção entram no mesmo lote. Os registros de compensação da rede descrevem os itens que dão origem às obrigações. O movimento posterior dos fundos de liquidação pode cobrir a posição da instituição em muitos itens, em vez do valor bruto de qualquer venda individual.

O movimento líquido depende do papel da instituição financeira e das transações no período de liquidação. Se a instituição tiver obrigações em ambas as direções, os valores podem ser compensados sob as regras aplicáveis. O próprio direito da loja é determinado a partir de suas vendas, reembolsos e taxas. Os números podem diferir mesmo quando todas as partes contabilizaram corretamente a mesma compra.

É por isso que uma aprovação de US$ 100 não pode ser rastreada pesquisando em um explorador de blocos uma transferência de US$ 100 em USDC. O pagamento onchain pode liquidar uma obrigação muito maior que inclui inúmeras transações de cartão. Ele também pode chegar em um período diferente da venda, porque o pagamento não é enviado até que as obrigações relevantes tenham sido calculadas.

Um registro da venda de US$ 100 normalmente começaria com a referência do comerciante. O adquirente ou processador pode associá-lo a um lote e a um pagamento. O banco participante da liquidação em USDC pode associar sua transferência ao relatório de liquidação da rede. Conectar esses registros exige os dados de reconciliação das instituições.

Um cliente pode ver a venda como pendente enquanto o comerciante já forneceu a mercadoria. A retenção dá ao cliente e ao emissor uma visão da autorização. Uma cobrança final aparece depois, sob o processo do emissor. Nenhuma das telas estabelece quando a instituição emissora liquidou com a rede.

Quem precisa manter um saldo de stablecoin

Um banco que envia USDC precisa ter acesso a ele quando o pagamento vence. Uma abordagem é manter um saldo pronto para uso. Outra é obter tokens de um emissor ou provedor de liquidez próximo do momento em que precisa enviá-los. Ambas as abordagens dependem de uma parte ser capaz de mover ativos sob o arranjo no momento relevante.

Um saldo mantido antecipadamente pode tornar uma transferência de fim de semana mais fácil de organizar. Também vincula fundos em um ativo diferente dos saldos bancários comuns que a instituição usa para cumprir outras obrigações. O valor de manter esse saldo depende em parte de com que frequência o banco precisa dele e com que facilidade ele pode se mover entre as duas formas de dinheiro.

O banco também precisa decidir quem controla a carteira e como os pagamentos são aprovados. Um sistema de tesouraria tem que corresponder o valor autorizado e o destinatário com a transação enviada à rede. Depois, tem que registrar o resultado em relação à obrigação pendente para que o mesmo saldo não seja tratado como não pago depois de ter sido movido.

Receber USDC levanta as questões correspondentes. Uma instituição pode manter os tokens para uso posterior ou convertê-los em dólares por uma rota disponível. Uma cadeia que aceita transferências no domingo não define, por si só, os horários durante os quais cada banco ou intermediário disponibilizará o saldo correspondente em dólares.

O anúncio da plataforma de stablecoin da Visa coloca operações de tesouraria, liquidação e outras capacidades de stablecoin lado a lado. Essa distinção importa porque uma instituição pode precisar de vários componentes para obter, aprovar e reconciliar um pagamento em stablecoin. A transferência na blockchain é uma etapa desse fluxo de trabalho.

O Lloyds mediu o dinheiro chegando à Visa

O Lloyds e a Visa relataram que o Lloyds liquidou US$ 750.000 em obrigações durante um piloto ao vivo de sete dias. O banco disse que os fundos chegaram à Visa em menos de uma hora, inclusive durante o fim de semana. O destino e o período são importantes. O tempo relatado descreve os fundos chegando à rede sob o piloto.

Um comerciante avaliando a velocidade de pagamento precisaria de um registro diferente. Ele poderia vir de um adquirente mostrando que as lojas receberam saldos disponíveis mais cedo, ou de um extrato do comerciante vinculado ao lote de pagamento relevante. O número do Lloyds é evidência útil para uma transferência de banco para rede durante o fim de semana porque essa é a etapa que ele mediu.

Uma comparação com a rota anterior também precisaria usar o mesmo evento inicial. Um cronômetro que começa quando um banco envia uma transferência de liquidação não pode ser comparado diretamente com um que começa no checkout do cliente. Este último inclui autorização, captura e compensação antes mesmo de a transferência se tornar relevante.

Uma razão pela qual os bancos se importam com o intervalo é o tempo entre incorrer e quitar uma obrigação. Se um banco pode liquidar no sábado em vez de carregar essa posição até uma janela posterior, ele pode mudar seu trabalho de tesouraria. O benefício resultante pode permanecer do lado do banco mesmo enquanto os prazos de pagamento do comerciante permanecem os mesmos.

A implantação cresceu além de qualquer piloto único. O Crypto.news relatou sobre o volume de liquidação em stablecoin e os programas de cartão da Visa. O número de liquidação mede a movimentação através do programa. É uma medida separada dos gastos no varejo ou do valor dos pagamentos a comerciantes concluídos antes do prazo.

A venda de sábado pode produzir várias datas de pagamento diferentes

Suponha que o contrato do adquirente dê à loja acesso aos seus recebimentos de sábado na segunda-feira. O banco poderia mover seus fundos de liquidação no domingo e a loja ainda poderia ser paga na segunda-feira. O arranjo de adquirência define um relógio de pagamento que a transferência mais cedo do banco não reinicia automaticamente.

Suponha, em vez disso, que o adquirente já pague os comerciantes elegíveis no sábado usando seus próprios fundos. O comerciante pode ver o dinheiro antecipadamente mesmo que as instituições liquidem depois. Mover a liquidação para USDC pode mudar a quantidade de tempo que o adquirente precisa financiar esse adiantamento, sem encurtar um pagamento que o comerciante já recebe no dia da venda.

Há também um caso em que a mudança pode chegar à loja. Um adquirente pode disponibilizar fundos assim que um evento de liquidação especificado tiver ocorrido e oferecer suporte a pagamentos por uma rota que funciona nos fins de semana. Se a nova liquidação eliminar o atraso que anteriormente impedia o pagamento, o momento pode melhorar. O contrato do comerciante e os registros da conta mostrariam se isso aconteceu.

Esses cenários diferem porque o comerciante e as instituições financeiras fazem acordos separados. Um adquirente também pode reservar fundos para riscos, colocar uma retenção em uma transação incomum ou pagar alguns comerciantes mais rápido do que outros. Essas políticas podem explicar a variação entre duas lojas que usam a mesma rede de pagamento.

A comparação mais limpa selecionaria o mesmo tipo de comerciante e conta, registraria o momento da captura e identificaria a rota usada para disponibilizar os fundos. Poderia então comparar pagamentos de fim de semana antes e depois da nova rota de liquidação. Uma comparação entre empresas não relacionadas teria que levar em conta seus diferentes contratos e controles de risco.

O que permanece com a rede do cartão quando uma compra é contestada

Um chargeback pode começar bem depois de uma transferência de liquidação ter sido concluída. O emissor do cartão e o adquirente tratam a disputa por meio do processo existente da rede. Um ajuste posterior pode alterar um saldo futuro entre as empresas, mesmo que uma transferência anterior em USDC permaneça onchain.

O mesmo princípio se aplica a um reembolso parcial. Uma loja pode concordar em devolver US$ 25 dos US$ 100 da venda. O emissor pode creditar o cliente sob o arranjo do cartão, e o ajuste pode ser reconciliado separadamente da transferência que pagou uma obrigação líquida anterior.

O que importa para o comprador é quando o crédito aparece e quais direitos de disputa se aplicam ao cartão. O que importa para o comerciante é como o reembolso ou chargeback é deduzido e se isso altera o próximo pagamento. A escolha do banco pelo ativo de liquidação não fornece, por si só, essas respostas.

Um problema operacional com a transferência de liquidação tem sua própria rota de resolução. Se uma instituição enviar o valor errado ou sua transação for atrasada, ela terá que reconciliar a discrepância com sua contraparte. A pessoa que devolve um item deve normalmente continuar pelo processo de reembolso do comerciante, porque é onde a transação do cliente foi registrada.

Os registros onchain e do cartão, portanto, servem a propósitos diferentes quando ocorre uma disputa. A blockchain pode estabelecer que os tokens se moveram. Os registros do emissor, do adquirente e do comerciante podem estabelecer o motivo pelo qual uma cobrança específica do cartão foi ajustada e o que foi creditado ao cliente.

Como um cartão financiado por stablecoin difere da liquidação em USDC

Um cliente pode usar um cartão financiado com um saldo de stablecoin. Isso descreve de onde vem o dinheiro do cliente. O provedor pode sacar do saldo, convertê-lo ou usá-lo como garantia sob os termos do produto. A loja ainda pode aceitar a compra por meio de seu terminal de cartão comum.

Um banco também pode usar USDC para cumprir uma obrigação que surgiu de pagamentos comuns com cartão. Nesse caso, um cliente pode pagar a partir de uma conta em dólar e nunca deter uma stablecoin. A blockchain é usada entre instituições que liquidam parte do processo de pagamento.

Os arranjos podem aparecer juntos. Um programa de cartão financiado por carteira pode usar um provedor para custódia e conversão, e uma das instituições financeiras pode usar uma stablecoin para liquidação. A presença de um arranjo não estabelece que o outro se aplica a todas as compras.

A cobertura do Crypto.news sobre os primeiros testes de liquidação da Visa na Solana fornece contexto para o lado institucional. A rede vinha testando como usar USDC em seus fluxos de liquidação antes da implementação posterior no sistema bancário dos EUA. Essa cronologia ajuda a distinguir uma expansão de participantes elegíveis de uma mudança no terminal.

A mesma distinção se aplica entre redes. O Crypto.news cobriu a expansão da Rain para a Mastercard ao lado de seu negócio existente com a Visa. O provedor pode oferecer suporte a serviços de emissão ou liquidação por trás de várias marcas. O aplicativo voltado ao cliente e a instituição que movimenta os fundos de liquidação podem ser entidades diferentes.

Mais blockchains dão às instituições mais rotas

A expansão da Visa em abril adicionou cinco blockchains suportadas a um piloto que já usava Avalanche, Ethereum, Solana e Stellar. Uma lista maior pode facilitar para uma instituição participante o uso de uma rede compatível com sua infraestrutura. O número de chains suportadas não identifica quais rotas carregam a maior parte do volume.

O banco ainda precisa usar um ativo aceito na rede pretendida e direcioná-lo ao destino correto. Um saldo em uma chain pode precisar de conversão ou de outro arranjo antes de poder ser usado em um fluxo configurado para outra. A lista de suportadas descreve as rotas disponíveis no âmbito do programa, enquanto os controles da própria instituição determinam quais rotas ela pode usar.

A chain também pode influenciar como as partes medem a confirmação e quanto custa enviar uma transferência. O banco e a Visa precisam de um tratamento comum para quando um pagamento conta como recebido. O horário registrado por um explorador pode ser anterior ao momento em que uma instituição concluiu suas verificações internas.

O risco relevante pode deslocar-se do horário de funcionamento do banco para o acesso ao ativo e à rede. Uma equipe de tesouraria pode ter de considerar interrupções da chain, aprovações de custódia e disponibilidade de conversão. Esses requisitos não tornam todo pagamento mais lento. Eles explicam por que uma instituição precisa de um processo operacional além de sua capacidade de enviar um token.

O banco do comerciante pode estar fora de todas essas decisões. Um pagamento local pode continuar regido pelo horário da própria instituição recebedora e pelos termos do adquirente. Um trilho de liquidação mais rápido chega à loja quando as etapas restantes permitem que os fundos anteriores sejam disponibilizados.

O que um número de volume de liquidação pode estabelecer

Um número de liquidação anualizado reportado converte a atividade de um período mais curto em um ritmo anual. Ele pode ajudar a comparar a velocidade com que um programa está crescendo. Deve ser distinguido do valor efetivamente liquidado em um ano civil completo.

O volume de liquidação também pode combinar a atividade de várias instituições e rotas. Um número crescente pode significar que os participantes existentes estão usando mais o serviço, que novas instituições aderiram ou que uma parcela maior dos pagamentos passou para redes elegíveis. O agregado por si só não consegue separar essas explicações.

O Crypto.news examinou como os gastos com cartões de stablecoin são rastreados, incluindo por que um único evento de liquidação pode representar muitas compras.

Uma contagem de programas de cartão responde a uma pergunta diferente. Ela pode estabelecer quantos programas uma empresa diz estarem ativos, sujeitos à sua definição. Não pode estabelecer quantos comerciantes recebem stablecoins, com que frequência um determinado programa liquida em USDC ou com que rapidez seus comerciantes são pagos.

O Crypto.news também noticiou o lançamento de um cartão MetaMask de autocustódia. O lançamento de um cartão de consumo fornece um tipo de evidência distinto dos dados de liquidação de um banco. Ele descreve o que o usuário pode usar ao gastar, enquanto o volume de liquidação mede obrigações entre instituições participantes.

Um comerciante que avalia a adoção deve prestar atenção especial ao que acontece depois que o pagamento é aceito. Um adquirente pode oferecer pagamentos em stablecoin como um recurso separado, mas a existência de uma rota de liquidação da Visa não identifica quais adquirentes as oferecem ou quais comerciantes as escolheram. Os termos do contrato e os registros de pagamento respondem a essa pergunta.

Uma transferência de USDC no domingo pode deixar uma conversão em dólar para segunda-feira

A instituição do lado recebedor pode aceitar uma stablecoin enquanto ainda precisa de dólares para outras obrigações. Ela pode manter o saldo do token e usá-lo novamente, ou ter um arranjo de resgate ou conversão. A escolha determina se ela precisa esperar por outro processo antes que o valor se torne gastável em uma conta bancária.

Um pagamento direto onchain pode encurtar o tempo entre a autorização por uma equipe de tesouraria e o recebimento dos tokens por sua contraparte. Uma conversão posterior tem seu próprio relógio. Quando um pagamento em dólar é o ponto final, a velocidade efetiva depende de quando a última conversão ou crédito necessário termina.

Um comerciante cujo adquirente oferece pagamentos instantâneos em dólar pode nunca ver essa conversão. O adquirente pode usar uma conta pré-financiada ou sua própria liquidez. A transferência de stablecoin ainda pode mudar como o adquirente repõe seus fundos ou por quanto tempo ele carrega o custo.

Um banco também precisa conciliar transações que cruzam um corte de relatório. Uma transferência feita no domingo pode aparecer em um sistema antes de um extrato gerado por outro. As instituições precisam de uma forma acordada de associar a transferência às obrigações que ela quitou, incluindo quaisquer reembolsos ou ajustes já presentes no lote.

O Crypto.news noticiou sobre infraestrutura de cartões que move valor entre carteiras digitais e a rede de pagamentos existente. A separação de responsabilidades explica por que a mesma experiência de checkout pode ser suportada por diferentes combinações de emissores, custodiantes e provedores de liquidação.

O extrato do comerciante é onde a alegação de velocidade encontra a venda

Uma comparação significativa entre comerciantes registraria quando o cliente pagou, quando o comerciante capturou a transação e quando os recursos ficaram disponíveis para saque. A referência de pagamento do processador pode conectar a última etapa ao lote de pagamentos. O relatório de conciliação da instituição pode então identificar a rota de liquidação utilizada.

Um carimbo de data e hora indicando que um pagamento foi iniciado não necessariamente mostra quando os fundos se tornaram disponíveis. Um banco receptor pode aplicar sua própria janela de processamento, enquanto um adquirente pode reter parte dos recebíveis de um comerciante contra chargebacks. Uma comparação deve usar o mesmo evento em ambos os lados.

O teste mais limpo é uma comparação repetida de transações semelhantes sob o mesmo contrato de comerciante. Um único pagamento mais rápido pode ser afetado por uma mudança no processamento em lote, dia da semana ou política de risco do comerciante. Uma redução consistente no tempo até o saldo disponível após a mudança de liquidação seria evidência mais forte.

Um teste semelhante pode ser aplicado ao custo. A instituição financeira pode medir o custo de manter e mover USDC, converter saldos e operar custódia. O comerciante pode comparar taxas de processamento, encargos de pagamento e quaisquer reservas. Economias em uma parte da cadeia precisam de uma mudança nos termos comerciais para aparecer do outro lado.

A transferência de stablecoin ainda pode ser útil mesmo quando os termos do comerciante permanecem os mesmos. A instituição pode conseguir liquidar em um fim de semana, reduzir uma lacuna de financiamento ou mover liquidez entre regiões operacionais mais facilmente. Esses são benefícios que devem ser descritos onde ocorrem.

Para a venda de sábado, a evidência, portanto, termina em dois lugares diferentes. A Visa e seus participantes podem mostrar quando o USDC chegou à rede. O comerciante pode mostrar quando os recursos da venda apareceram como dinheiro disponível. Um teste bem-sucedido de pagamento mais rápido ao comerciante precisa de ambos os registros.

O recibo do cliente ainda pertence à compra no cartão

Um cliente verificando a venda de US$ 100 normalmente procurará um recibo e um lançamento na conta do cartão. Esses registros identificam o comerciante, a cobrança e o valor. Eles são a evidência de que o cliente precisa se o valor mudar, um reembolso for devido ou a transação tiver sido feita em uma moeda diferente.

A transferência de stablecoin do banco pertence a outro conjunto de registros. Ela pode ser denominada em USDC mesmo quando o extrato do cliente mostra dólares e a loja recebeu um crédito bancário. Uma instituição pode conciliar esses registros vinculando a venda às suas informações de compensação e as informações de compensação à obrigação de liquidação.

Uma loja que aceita pagamentos com cartão em outra moeda também pode enfrentar encargos de câmbio ou conversão em uma etapa diferente. Usar USDC em uma perna institucional não determina a taxa de câmbio cotada ao comprador ou a taxa usada para o pagamento. O contrato do comerciante e os termos do portador do cartão regem esses encargos.

Esses registros dão ao relatório um teste prático. O recibo do comerciante estabelece a venda, a conciliação da instituição identifica o caminho de liquidação e o extrato bancário do comerciante mostra o pagamento. O último registro é o que estabelece se uma transferência de fim de semana mais rápida fez diferença para a loja.

O que observar

• Liquidação institucional: A Visa e os bancos participantes podem mostrar quanto valor foi movimentado e quando trataram as obrigações como liquidadas.
• Termos de pagamento em fins de semana: Os contratos com adquirentes podem mostrar se um comerciante recebe os fundos nos fins de semana ou ainda espera por um dia útil.
• Disponibilidade de conversão: Bancos e provedores podem mostrar quando uma stablecoin recebida se torna um saldo em dólares disponível onde a conversão é necessária.
• Extratos do comerciante: Uma comparação entre os horários de captura e os saldos disponíveis pode estabelecer se o comerciante teve um pagamento mais rápido.
• Definições de relatórios: Os números publicados devem distinguir gastos com cartão, volume de liquidação anualizado e pagamentos liberados aos comerciantes.

Perguntas frequentes