A Grayscale fez uma parceria com a Republic para disponibilizar três produtos de investimento em criptomoedas que abrangem finanças descentralizadas, inteligência artificial e redes de dados a investidores elegíveis, com um investimento mínimo de US$ 2.500.
Resumo
- Três produtos da Grayscale estão disponíveis por meio da Republic, cada um exigindo um investimento mínimo de US$ 2.500.
- A participação nos EUA é limitada a investidores credenciados, cuja elegibilidade deve ser verificada antes de investir.
- As ofertas abrangem seis tokens DeFi, quatro ativos relacionados à IA e o token nativo da DATA Network.
- As ações de colocação privada carregam restrições de revenda, liquidez limitada e risco de perda total.
A Grayscale anunciou o acordo em 15 de outubro, nomeando o Grayscale DeFi Fund, o Grayscale Decentralized AI Fund e o Grayscale Data Network Trust como os produtos iniciais disponíveis por meio da Republic.
Por meio do acordo, a Republic afirmou que os participantes elegíveis podem obter exposição aos ativos digitais subjacentes sem comprar, armazenar ou salvaguardar os tokens eles mesmos.
Descrevendo o acordo, o co-CEO da Republic, Andrew Durgee, disse:
“A missão da Republic concentra-se em ativos digitais e acesso de investidores.”
Durgee disse que a parceria dá aos usuários da Republic acesso no início dos ciclos de vida dos fundos, o que ele descreveu como um estágio tradicionalmente limitado a investidores institucionais, com um “investimento mínimo de apenas US$ 2.500.”
As ofertas de US$ 2.500 da Grayscale exigem elegibilidade de investidor dos EUA verificada
Para participantes americanos, as divulgações da oferta da Republic especificam que as subscrições ocorrem sob a Regra 506(c) do Regulamento D, com acesso restrito a investidores credenciados cujo status deve ser verificado.
De acordo com a orientação da equipe da SEC, os indivíduos podem se qualificar por meio de um patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão, excluindo sua residência principal, sozinhos ou em conjunto com um cônjuge ou parceiro.
Um teste de renda alternativo exige mais de US$ 200.000 individualmente, ou US$ 300.000 com um cônjuge ou parceiro, em cada um dos dois anos anteriores, de acordo com a orientação. Os candidatos que usam essa via devem esperar razoavelmente alcançar o mesmo nível de renda no ano corrente.
Certas credenciais profissionais também fornecem uma via para elegibilidade, explicou a equipe da SEC. Titulares de licenças Série 7, Série 65 ou Série 82 em situação regular podem se qualificar, juntamente com outras categorias, como funcionários conhecedores que investem em um fundo privado.
Para entidades, a mesma orientação lista várias categorias qualificadas, incluindo certas organizações com ativos superiores a US$ 5 milhões e entidades cujos proprietários de capital são todos investidores credenciados.
Fora dos EUA, as divulgações da Republic descrevem uma oferta separada do Regulamento S para pessoas não americanas qualificadas em transações offshore, sujeita a requisitos locais e restrições de transferência.
O Grayscale DeFi Fund detém seis tokens após mudanças anteriores no portfólio
Dentro da linha de produtos, a Grayscale descreveu seu DeFi Fund, identificado pelo ticker DEFG, como uma cesta ponderada por capitalização de mercado de protocolos que apoiam serviços financeiros como empréstimos, negociação e gestão de ativos.
A página do fundo da Republic lista Uniswap, Aave, Ondo, Ethena, Curve e Lido DAO como suas seis participações, representadas por UNI, AAVE, ONDO, ENA, CRV e LDO.
Mudanças anteriores no portfólio explicam como a cesta chegou à sua composição atual. Como a crypto.news relatou em 7 de maio, a Grayscale removeu o token AERO da Aerodrome Finance e adicionou Ethena durante sua revisão do fundo do primeiro trimestre.
De acordo com esse relatório, o gestor vendeu AERO e porções de outros componentes, e então usou os recursos para comprar ENA sob a metodologia do CoinDesk DeFi Select Index.
No snapshot de 1º de maio citado na cobertura, UNI representava 35,22% do fundo, seguido por AAVE com 21,36% e ONDO com 19,83%. ENA entrou com 13,59%, enquanto CRV e LDO representavam 5,27% e 4,73%, respectivamente.
Em sua cobertura de portfólio de 6 de agosto, a publicação relatou que a Grayscale subsequentemente reduziu sua posição em UNI e distribuiu os recursos entre os componentes existentes.
As alocações da Grayscale em 3 de agosto colocaram UNI em 34,16%, ONDO em 25,44% e AAVE em 19,97%, de acordo com esse relatório. ENA, CRV e LDO detinham os 12,19%, 4,42% e 3,82% restantes.
Fundo de IA detém quatro ativos enquanto o trust DATA visa infraestrutura de dados de treinamento
Para sua segunda oferta, a Grayscale disse que o Fundo de IA Descentralizada fornece exposição a protocolos de blockchain envolvidos em computação, armazenamento e serviços de IA.
A Republic lista NEAR Protocol, Bittensor, Render e Filecoin como participações do fundo, usando os tokens NEAR, TAO, RENDER e FIL.
O relatório de portfólio de agosto também documentou mudanças dentro desse cesto. De acordo com as alocações publicadas pela Grayscale, o gestor vendeu parte de NEAR e comprou os componentes restantes proporcionalmente, deixando NEAR como a maior participação em 31,35%.
Bittensor veio em seguida com 29,15%, com Render em 21,59% e Filecoin em 17,91%, disse o relatório.
Para o terceiro produto, a Grayscale disse que seu Data Network Trust fornece exposição a DATA, o token nativo de uma blockchain projetada para obter, verificar e licenciar informações usadas para treinar modelos de IA.
No anúncio, o gestor descreveu um registro onchain cobrindo origens de dados, condições de licenciamento e compensação para contribuidores e detentores de direitos.
Um arquivamento na SEC de 24 de setembro identifica o emissor como Grayscale Data Network Trust (DATA), um trust empresarial de Delaware formado em 2025. O Formulário D alterado lista Grayscale Story Trust (IP) e Grayscale Trust V como nomes anteriores.
Termos de colocação privada restringem revenda e resgate
Sob os termos da oferta publicados na Republic, as ações são títulos restritos com limites substanciais de revenda e transferência, e os investidores não podem resgatá-las através dos produtos.
As divulgações da Republic alertam que as colocações privadas são especulativas e ilíquidas, com os investidores enfrentando a possibilidade de perder todo o seu investimento.
A plataforma também afirma que as ações não são registradas sob o Securities Act de 1933 ou o Investment Company Act de 1940. Suas divulgações dizem que nem a SEC nem os reguladores de valores mobiliários federais ou estaduais recomendaram ou aprovaram as oportunidades de investimento.
De acordo com os mesmos termos, os ativos digitais mantidos pelos produtos enfrentam riscos de custódia, protocolo, segurança cibernética e regulatórios. A Republic afirma que os investimentos não são segurados pela FDIC e que a proteção aplicável da SIPC não cobre a queda dos valores de investimento ou perdas de investimento.
