O Bitcoin permaneceu no caminho de uma segunda perda consecutiva em outubro, desafiando sua reputação de “Uptober” à medida que a demanda enfraquecida no mercado à vista dos EUA compensa as novas compras por meio de fundos negociados em bolsa antes da decisão do Federal Reserve em 28 de outubro.
Resumo
- O Bitcoin caminha para um segundo outubro consecutivo de perdas após cair 3,8% em outubro de 2025.
- O BTC perdeu 4,2% até 25 de outubro, em comparação com um ganho médio de 18,1% em outubro durante 2020–2025.
- A CryptoQuant registrou um prêmio Coinbase persistentemente negativo, indicando demanda relativa fraca na exchange dos EUA.
- Os ETFs de Bitcoin à vista atraíram US$ 176 milhões em 27 de outubro, liderados pelo influxo de US$ 151,5 milhões no IBIT da BlackRock.
- O Bull Score Index da CryptoQuant caiu de 90 para 60 antes da decisão do Fed e das eleições de novembro
De acordo com dados de mercado do crypto.news, o preço do Bitcoin caiu de cerca de US$ 83.600 no fechamento de setembro para US$ 79.200. O BTC subsequentemente se recuperou em direção a US$ 81.500 na quarta-feira, reduzindo essa perda anterior, embora o resultado mensal final permaneça indefinido com três dias corridos restantes.
A criptomoeda fechou outubro em baixa pela última vez em 2025, quando perdeu aproximadamente 3,8%. Outro fechamento negativo tornaria 2026 o segundo outubro de perdas consecutivas, após cinco anos de ganhos que ajudaram a estabelecer o apelido sazonal.
O Downtober do Bitcoin ameaça um padrão de cinco anos de vitórias
O Bitcoin avançou 27,6% em outubro de 2020, 40% em 2021, 5,5% em 2022, 28,5% em 2023 e 10,9% em 2024, de acordo com os números históricos citados no relatório da CryptoQuant. Os cinco anos positivos tiveram média de 22,5%, embora seus retornos individuais tenham variado consideravelmente.
Incluindo a queda de 2025, a média de outubro de 2020–2025 cai para aproximadamente 18,1%. Essa média de seis anos é uma descrição histórica, não uma previsão, e o último outubro ainda não fechou.
O mês começou com o Bitcoin perto de US$ 83.567, após uma forte recuperação no terceiro trimestre. Analistas da Bitfinex haviam alertado em uma avaliação anterior que a força dessa recuperação dependia de novas compras à vista, e não simplesmente de short covering ou posicionamento em futuros. Como o crypto.news relatou anteriormente sobre a recuperação do Bitcoin, as subscrições de ETFs já haviam desacelerado consideravelmente após a onda de compras de setembro.
CryptoQuant encontra demanda fraca nos EUA apesar dos influxos de ETF
As descobertas mais recentes da CryptoQuant apontam para uma ausência prolongada de pressão de compra nos EUA. Seu Coinbase Premium Index, que compara os preços do Bitcoin na Coinbase com as plataformas offshore, permaneceu abaixo de zero durante todo o outubro e caiu para menos 0,146 em 24 de outubro, sua leitura mais baixa desde o final de junho.
Um prêmio negativo indica que os compradores da Coinbase estavam pagando menos do que os participantes do mercado offshore, mas não identifica todos os compradores americanos nem prova que todos os investidores dos EUA estavam vendendo.
De acordo com as estimativas de demanda da empresa, a demanda aparente à vista permaneceu negativa todos os dias desde 14 de outubro. A medida de 30 dias mostrou um déficit de aproximadamente 76.000 BTC até 25 de outubro, com as compras insuficientes para absorver a oferta de moedas disponível sob o modelo da CryptoQuant.
O chefe de pesquisa Julio Moreno disse que o Bull Score Index da empresa havia caído de 90 para 60. Seis dos dez indicadores do modelo permaneceram otimistas, no entanto, sugerindo deterioração das condições sem estabelecer uma reversão completa.
Os dados de ETF oferecem uma perspectiva diferente. Os fundos de Bitcoin à vista dos EUA atraíram US$ 176 milhões em 27 de outubro, de acordo com dados da SoSoValue, com o IBIT da BlackRock respondendo por US$ 151,5 milhões e o FBTC da Fidelity por US$ 24,5 milhões.
Essas compras seguiram-se a aproximadamente US$ 773,5 milhões em saques combinados em 22 e 23 de outubro. A distinção entre subscrições positivas de ETF e demanda spot estimada negativa já apareceu antes: uma análise dos fluxos de fundos descobriu que bilhões em compras de ETF no final de setembro não tornaram imediatamente positiva a medida de demanda aparente de 30 dias da CryptoQuant.
A decisão do Fed coloca o preço do Bitcoin no fim do mês em foco
A recuperação do Bitcoin chegou antes do anúncio do Federal Reserve na quarta-feira, com os investidores aguardando orientações sobre a possibilidade de outro aumento das taxas de juros em dezembro. A reunião de 27 a 28 de outubro precede as divulgações do PIB dos EUA e da inflação dos gastos com consumo pessoal previstas para quinta-feira.
Uma perspetiva de mercado de outubro identificou US$ 82.000 como um nível-chave para o Bitcoin no início do mês. Os seus analistas esperavam que os fluxos institucionais e os dados de inflação influenciassem se os compradores conseguiriam sustentar a recuperação, sem depender do recorde histórico de outubro.
Os níveis de risco mais recentes da CryptoQuant situam-se mais baixos. Moreno identificou a média móvel de 365 dias perto de US$ 77.585, o preço realizado pelo trader em torno de US$ 74.041 e a média móvel de 200 dias perto de US$ 73.028 como pontos de referência caso o Bitcoin enfraqueça.
O relatório da empresa constatou que o prémio do preço de mercado sobre o custo realizado dos detentores de um a três meses diminuiu de 33,4% em 22 de setembro para 8,1% em 26 de outubro. Isso deixa uma margem menor de lucro não realizado para esses detentores caso os preços caiam.
O comentador de mercado Crypto Warrior disse que o outubro dececionante não definiu a direção do Bitcoin para novembro. As próximas eleições intercalares dos EUA agendadas ocorrem em 3 de novembro, após as últimas sessões de negociação do mês.
