Securitize uruchomił instrument płynnościowy o pojemności do 100 milionów dolarów dla uprawnionych posiadaczy funduszu BUIDL firmy BlackRock, umożliwiając giełdom dostęp do obsługiwanych stablecoinów poza godzinami pracy tradycyjnego rynku przy wsparciu Etheny.
Podsumowanie
- 50 milionów dolarów początkowej płynności składa się z równych kwot USDC i BUIDL.
- Kolejne 50 milionów dolarów może stać się dostępne w ciągu godziny, z zastrzeżeniem pojemności i warunków.
- Uprawnieni inwestorzy mogą wymieniać w obu kierunkach, w tym w weekendy, gdy tradycyjne rynki są zamknięte.
Securitize ogłosił uruchomienie 12 listopada, opisując usługę, która pozwala zatwierdzonym inwestorom przemieszczać się między funduszem USD Institutional Digital Liquidity Fund firmy BlackRock a obsługiwanymi stablecoinami, w tym USDC. W swoim własnym ogłoszeniu Ethena potwierdziła swoje wsparcie dla instrumentu, którym zarządza Securitize.
Uruchomienie daje posiadaczom kolejny sposób na sprzedaż tokenów funduszu za stablecoiny bez czekania na ponowne otwarcie systemów bankowych i rozliczeniowych. Inwestorzy mogą użyć tego samego instrumentu, aby przenieść obsługiwane stablecoiny z powrotem do BUIDL.
Instrument BUIDL startuje z 50 milionami dolarów płynności
W momencie uruchomienia instrument posiada 25 milionów dolarów w USDC i 25 milionów dolarów w BUIDL, zgodnie z opublikowanym podziałem Securitize. W miarę wykorzystywania tej płynności kolejne 50 milionów dolarów może stać się dostępne w ciągu około godziny, z zastrzeżeniem warunków, pojemności i dostępności instrumentu.
Kwota 100 milionów dolarów opisuje całkowitą pojemność, w tym dodatkową płynność. Nie oznacza 100 milionów dolarów w stablecoinach gotowych do wypłaty przez posiadaczy ani kwoty, która pozostaje stale finansowana.
Towarzyszące ujawnienie Securitize stwierdza, że dostęp jest ograniczony do uprawnionych posiadaczy BUIDL i zależy od obowiązujących warunków, obsługiwanych okresów transakcyjnych i wymogów operacyjnych. Odniesienia do dostępności przez całą dobę nie gwarantują, że każda transakcja może zostać zrealizowana natychmiast ani że pełna pojemność będzie zawsze dostępna.
Na pulpicie RWA.xyz całkowita wartość aktywów BUIDL wynosiła około 1,66 miliarda dolarów w momencie sprawdzania na potrzeby tego raportu. W stosunku do tej wartości maksymalna pojemność instrumentu wynosi około 6% funduszu, podczas gdy jego początkowy zapas USDC stanowi około 1,5%. Oba porównania wykorzystują wyświetlaną wartość funduszu, która zmienia się w czasie.
Ethena wiąże uruchomienie z płynnością weekendową
W swoim wątku ogłoszeniowym Securitize stwierdził, że tokenizowane aktywa mogą przemieszczać się w sieciach blockchain w dowolnym momencie, podczas gdy płynność na tradycyjnych rynkach pozostaje ograniczona godzinami pracy banków i infrastrukturą rozliczeniową. Instrument został zaprojektowany, aby dać uprawnionym inwestorom dostęp w weekendy.
„Aktywa cyfrowe działają przez całą dobę, a płynność instytucjonalna musi dotrzymywać kroku” – powiedział Guy Young, założyciel Ethena Labs, w oświadczeniu udostępnionym przez Securitize.
Young opisał to rozwiązanie jako pomagające zmniejszyć lukę między godzinami pracy tradycyjnego rynku a rynkami blockchain, twierdząc, że uczyni ono tokenizowane aktywa bardziej użytecznymi dla uczestników instytucjonalnych.
Wymogi inwestorskie BUIDL pozostają odrębne od możliwości transferu tokenów onchain. RWA.xyz wymienia fundusz dla amerykańskich wykwalifikowanych nabywców i opisuje proces onboardingu obejmujący kontrole tożsamości, umowy subskrypcyjne i zatwierdzenie przez agenta transferowego przed umieszczeniem inwestora na białej liście.
Zamiany USDtb poprzedziły nowy instrument
Firmy już współpracują poprzez USDtb, cyfrowy produkt dolarowy Etheny zabezpieczony głównie przez BUIDL. Securitize wskazał tę relację jako fundament najnowszego uruchomienia.
Jak informował crypto.news w czerwcu 2025 roku, ich wcześniejsze całodobowe zamiany USDtb pozwalały wykwalifikowanym użytkownikom wdrożonym przez Securitize wymieniać między BUIDL a USDtb za pomocą inteligentnego kontraktu funduszu płynności. Ogłoszenie nastąpiło po wprowadzeniu tej funkcji 18 czerwca.
Ethena stała się już znaczącym inwestorem w BUIDL. W marcu 2025 roku alokacja 200 milionów dolarów pomogła przekroczyć funduszowi 1 miliard dolarów aktywów. BUIDL daje inwestorom ekspozycję na gotówkę, amerykańskie obligacje skarbowe i umowy odkupu poprzez tokenizowane udziały funduszu.
BUIDL ma istniejące ustalenia dotyczące obrotu i zabezpieczenia
Inne opcje płynności BUIDL istniały przed najnowszą premierą. W lutym Uniswap Labs i Securitize wprowadziły obrót poprzez UniswapX, wykorzystując system zapytań ofertowych (request-for-quote), który czerpie ceny od zatwierdzonych uczestników rynku. Wymienieni uczestnicy to Flowdesk, Tokka Labs i Wintermute, a transakcje rozliczane są atomowo onchain.
BlackRock bada dalsze zastosowania funduszy tokenizowanych jako zabezpieczenia na rynkach tradycyjnych. W październiku jego szef zarządzania gotówką w regionie Azji i Pacyfiku, Dan Maley, omówił możliwości przenoszenia udziałów w funduszach bez uprzedniego ich umarzania na gotówkę, jednocześnie przyznając, że rozszerzenie istniejących ustaleń dotyczących aktywów cyfrowych na tradycyjne finanse wiąże się z komplikacjami.
Istniejące ustalenie instytucjonalne sięga listopada 2025 roku, kiedy Securitize ogłosiło, że uprawnieni traderzy Binance mogą używać BUIDL jako zabezpieczenia poza giełdą.
