Perpetuals.com ogłosił plany oferowania tokenizowanych akcji amerykańskich w ramach pięcioletniego zwolnienia innowacyjnego SEC, przy czym proponowane uruchomienie podlega 30-dniowemu okresowi powiadomienia i zgodności z warunkami ram.
Podsumowanie
- Perpetuals planuje oferować akcje amerykańskie oparte na blockchainie, zachowując prawa do dywidendy i głosu.
- Firma twierdzi, że jej uruchomienie zależy od wymogów powiadomienia, warunków regulacyjnych i wdrożenia technicznego.
- Przepisy SEC wymagają, aby kwalifikujące się tokeny akcji zapewniały prawa odpowiadające prawom bazowych akcji konwencjonalnych.
- Proponowana oferta następuje po umowie na tokenizację ponad 300 milionów dolarów w fizycznych towarach.
Perpetuals.com Ltd, notowany na Nasdaq pod symbolem PDC, ogłosił w swoim komunikacie z 14 października, że zamierza skorzystać z tymczasowego zwolnienia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dla Tokenizowanych Platform Papierów Wartościowych. Zgodnie z komunikatem, ogłoszeniu towarzyszy publikacja zawiadomienia o zamiarze firmy oparcia się na tych ramach.
W ujawnieniach dotyczących przyszłości zawartych w komunikacie firma wskazała zakończenie obowiązującego 30-dniowego okresu po publikacji zawiadomienia o platformie jako warunek planu. Perpetuals wymienił również zgodność ze zwolnieniem, wdrożenie techniczne, zmiany regulacyjne, warunki rynkowe i adopcję przez użytkowników wśród czynników, które mogą wpłynąć na ofertę.
Perpetuals planuje tokeny akcji z prawami akcjonariuszy
W ramach proponowanej oferty Perpetuals twierdzi, że inwestorzy uzyskaliby dostęp do akcji amerykańskich poprzez tokeny oparte na blockchainie, z całodobowym handlem, niemal natychmiastowym rozliczeniem i ułamkową własnością wśród zamierzonych funkcji. Firma podała, że użytkownicy zachowają pełne prawa do dywidendy i głosu.
W przypadku kwalifikujących się produktów SEC wymaga, aby platformy weryfikowały, że posiadacze tokenów otrzymują takie same prawa i przywileje jak właściciele równoważnych akcji konwencjonalnych. Warunki agencji wymagają również zatrzymania handlu, gdy bazowa akcja jest zawieszona na swojej głównej giełdzie, co nakłada ograniczenia na sposób działania ciągłego handlu.
Jak wcześniej informował crypto.news 17 września, pięcioletnie zwolnienie handlowe regulatora obejmuje tokenizowane akcje Systemu Rynku Narodowego handlowane za pośrednictwem uprawnionych automatycznych animatorów rynku i puli płynności. W raporcie zauważono, że produkty oferujące jedynie syntetyczną ekspozycję na cenę akcji nie kwalifikują się.
W swoim opisie planowanej ekspansji Perpetuals stwierdził, że będzie rozwijać swoją istniejącą europejską platformę tokenizacji. CEO Patrick Gruhn powiązał inicjatywę w USA z wcześniejszą pracą zespołu:
„Zespół Perpetuals od dawna jest pionierem w tokenizacji, a ta ekspansja do USA pozwala nam jeszcze bardziej wykorzystać naszą platformę i głęboką wiedzę specjalistyczną.”
Według firmy, jej zespół założycielski opracował tokenizowane produkty akcyjne w 2021 roku, które platformy takie jak Binance, FTX i Bittrex oferowały inwestorom. W komunikacie przypisuje się również zespołowi dostarczenie kontraktów przed IPO powiązanych z Coinbase, Airbnb i Robinhood.
Warunki SEC obejmują sprzeciwy emitentów i ujawnienia publiczne
W swoim ogłoszeniu z 17 września SEC stwierdziła, że zwolnienie przyznaje kwalifikującym się platformom tymczasowe, warunkowe zwolnienie z definicji giełdy zgodnie z Ustawą o Giełdach Papierów Wartościowych z 1934 roku. Regulator zapewnił również warunkowe zwolnienie z definicji dealera dla niektórych firm dostarczających tokenizowane akcje do pul handlowych.
Zgodnie z ramami agencji, platformy muszą używać publicznych, audytowalnych inteligentnych kontraktów wdrożonych na publicznym, bezzezwoleniowym blockchainie. SEC wymaga jednak uprawnionego dostępu do pul handlowych, wraz z publicznymi ujawnieniami dotyczącymi operacji platformy, aktywności handlowej i transakcji z udziałem podmiotów stowarzyszonych.
W przypadku akcji tokenizowanych przez niepowiązaną stronę trzecią, SEC wymaga również pisemnego powiadomienia emitenta bazowych akcji i możliwości wniesienia sprzeciwu przed rozpoczęciem handlu.
Raport z 23 września na temat praw własności tokenizowanych akcji szczegółowo opisał oddzielny wymóg powiadomienia emitenta: platforma musi odczekać co najmniej 30 dni kalendarzowych po otrzymaniu powiadomienia przez emitenta. Zgodnie z zarządzeniem, sprzeciw w tym okresie uniemożliwia platformie oferowanie dotkniętych tokenizowanych akcji w ramach zwolnienia.
W tym raporcie dyrektor generalny OKX US, Roshan Robert, stwierdził, że tokenizacja powinna zachować roszczenie inwestora wobec spółki, jednocześnie zmieniając sposób obrotu i rozliczania akcji. Raport wskazał dywidendy, prawa głosu oraz roszczenia do pozostałych aktywów po likwidacji wśród praw objętych wymogami SEC.
Limity obrotu ograniczają pięcioletnie ramy SEC
Obok ochrony własności, zwolnienie ogranicza kwalifikujące się symbole akcji i wolumen obrotu, zgodnie z SEC. Agencja podała, że ulga wygasa pięć lat po publikacji i zaprosiła do publicznych komentarzy na temat możliwych zmian.
Raport z 2 października na temat limitów tokenów akcji Robinhood opisał, jak te ograniczenia mogą wpłynąć na platformy o znacznej aktywności. Dyrektor ds. kryptowalut w Robinhood, Johann Kerbrat, powiedział, że firma wciąż analizuje ramy i że jej istniejące wolumeny tokenów akcji mogą osiągnąć niektóre z limitów.
Zgodnie z tym raportem, produkty Tier 1 podlegają limitom 75 symboli i 0,25% średniego dziennego wolumenu akcji bazowych w poprzednim miesiącu. Produkty Tier 2 podlegają limitom 250 symboli i 2,5% średniego dziennego wolumenu akcji bazowych.
Raport rozróżnił również istniejące produkty zagraniczne Robinhood od kwalifikujących się amerykańskich tokenów akcji. Jej Stock Tokens były papierami dłużnymi wyemitowanymi przez Robinhood Assets Jersey Limited, zabezpieczonymi odpowiednimi akcjami i niedostępnymi dla użytkowników w USA, zgodnie z relacją. Kerbrat i dyrektor generalny Vlad Tenev powiedzieli, że firma planuje dodać prawa głosu i umorzenie w naturze.
Perpetuals cytuje europejską infrastrukturę i umowę dotyczącą surowców
W swoim ogłoszeniu Perpetuals podało, że jej technologia obsługuje PM MTF Ltd, operatora licencjonowanego w Europie Perpetual Markets Multilateral Trading Facility. Firma opisała tę działalność jako zgodną z MiFID II, MiCA, DORA i EMIR oraz stwierdziła, że zapewnia infrastrukturę white-label dla partnerów handlowych.
Osobno firma przytoczyła niedawną umowę obejmującą ponad 300 milionów dolarów w fizycznych surowcach jako część swojego biznesu tokenizacji. W powiązanym ogłoszeniu Perpetuals poinformowało o podpisaniu umowy wymiany z Datavault AI dotyczącej tokenizowanych surowców.
