Morgan Stanley podniósł cenę docelową akcji Coinbase z 250 USD do 258 USD przed publikacją wyników, utrzymując rekomendację „Equal Weight”, co stawia jego prognozę 50% powyżej poprzedniego kursu zamknięcia akcji wynoszącego 172 USD.
Podsumowanie
- Morgan Stanley podniósł cenę docelową Coinbase o 8 USD, nie zmieniając rekomendacji „Equal Weight”.
- Citizens JMP obniżył cenę docelową do 280 USD z 325 USD, ale utrzymał rekomendację „Market Outperform”.
- Coinbase odnotował przychody w drugim kwartale w wysokości 1,22 mld USD, co oznacza spadek o 18,5% w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Spółka rozszerzyła produkty pochodne i akcyjne, mierząc się jednocześnie z wyzwaniami ze strony stanów dotyczącymi rynków predykcyjnych.
Morgan Stanley utrzymał dotychczasową rekomendację w ramach przeglądu wyników obejmującego brokerów, giełdy i spółki infrastruktury rynków kapitałowych, jak poinformował The Fly 9 października. Zaktualizowana cena docelowa oznacza wzrost o 3,2% w stosunku do wcześniejszej prognozy.
Bank rozpoczął analizę Coinbase 10 września z ceną docelową 250 USD i rekomendacją „Equal Weight”, według MarketBeat. Najnowsza aktualizacja podnosi oczekiwaną wartość akcji, pozostawiając rekomendację inwestycyjną bez zmian.
Ceny docelowe Coinbase zmierzają w przeciwnych kierunkach przed wynikami
Tego samego dnia Citizens JMP obniżył cenę docelową Coinbase o 45 USD do 280 USD, utrzymując rekomendację „Market Outperform”. W odniesieniu do raportowanego kursu akcji wynoszącego 172 USD, jego zaktualizowana prognoza implikuje około 62,8% potencjału wzrostowego, według MarketBeat.
Citizens powiązał obniżkę z realizacją wciąż wymaganą dla ekspansji Coinbase poza handlem kryptowalutami, jak poinformował Investing.com. Firma zauważyła, że ponad 40% przychodów spółki pochodzi już z działalności poza handlem kryptowalutami.
Mimo obniżki prognoza Citizens pozostaje o 22 USD powyżej nowej ceny docelowej Morgan Stanley. Obie firmy utrzymały również różne rekomendacje, przy czym Citizens zachował stanowisko „outperform”, a Morgan Stanley utrzymał „Equal Weight”.
Inne niedawne rekomendacje pokazują szereg oczekiwań. W swoim podsumowaniu analitycznym z 9 października MarketBeat poinformował, że Goldman Sachs powtórzył w tym tygodniu rekomendację „Buy” z ceną docelową 244 USD, podczas gdy Cantor Fitzgerald utrzymał „Overweight” i cenę docelową 212 USD 31 sierpnia.
Wśród analityków objętych monitoringiem ta sama publikacja wymieniła 20 rekomendacji „Buy”, 13 „Hold” i trzy „Sell”. Jej zagregowana klasyfikacja to „Hold”, ze średnią ceną docelową 224,29 USD.
Niedobór przychodów Coinbase stawia w centrum uwagi handel i usługi
W wynikach z 30 lipca Coinbase odnotował przychody w wysokości 1,22 mld USD, co oznacza spadek o 18,5% w porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej. Dane dotyczące zysków MarketBeat wskazały, że szacunek analityków dotyczący przychodów wynosił 1,29 mld USD, oraz odnotowały stratę na akcję w wysokości 1,36 USD wobec oczekiwanej straty 0,44 USD.
Jak wcześniej informował crypto.news, niedobór przychodów Coinbase w drugim kwartale towarzyszył stracie netto w wysokości 359,5 mln USD. Omówienie wyników odnotowało również 599 mln USD przychodów transakcyjnych i 452 mln USD z handlu detalicznego, przy czym przychody detaliczne spadły o 30,5% rok do roku.
W ramach subskrypcji i usług ten sam raport wskazał przychody na poziomie 555 mln USD, w tym 292 mln USD ze stablecoinów. Subskrypcje i usługi stanowiły 48% przychodów netto, podczas gdy średnie salda USDC przechowywane w produktach Coinbase osiągnęły 20 mld USD.
Własny komunikat wynikowy Coinbase odnotował rekordowy 10,3% udział w wolumenie handlu kryptowalutami w porównaniu z 9,1% w pierwszym kwartale. Spółka określiła ten wynik jako trzeci z rzędu kwartalny wzrost udziału w rynku mimo słabszych warunków rynkowych.
Obok straty netto Coinbase ujawnił skorygowaną EBITDA w wysokości 207,8 mln USD oraz czternasty z rzędu kwartał dodatniej skorygowanej EBITDA. Jego uzgodnienie finansowe obejmowało korekty dotyczące wynagrodzeń w formie akcji, strat kryptowalutowych związanych z inwestycjami i kosztów restrukturyzacji, między innymi.
Omawiając kwartał, dyrektor finansowy Alesia Haas powiedziała:
„The Everything Exchange generuje realne przychody, nie tylko zielone pędy, i zaczyna przynosić wymierną dywersyfikację”.
W tym samym oświadczeniu Haas powiedziała, że wydatki były poniżej środka prognozy dla każdej głównej kategorii wydatków.
Zgłoszenia dotyczące akcji i instrumentów pochodnych rozszerzają plany Coinbase w USA
Poza istniejącą giełdą kryptowalut Coinbase rozszerzył dostęp do akcji, instrumentów pochodnych i kontraktów na zdarzenia. Publikacja z 24 lipca na temat jego ekspansji platformy wieloaktywowej opisywała handel akcjami i ETF-ami bez prowizji dla uprawnionych klientów w USA, dostępny 24 godziny na dobę przez pięć dni w tygodniu, zgodnie z ogłoszeniem spółki.
Raport szczegółowo opisywał również zastąpienie lub przesunięcie czterech wyższych rangą liderów po tym, jak Coinbase zmniejszył zatrudnienie o 14%. W ramach zmian kierowniczych Jesse Pollak miał skupić się na bazowym blockchainie Base, w tym na handlu, płatnościach i tokenizacji.
3 września Coinbase ogłosił prace nad wprowadzeniem kontraktów wieczystych na pojedyncze akcje dla amerykańskich klientów poprzez dwa amerykańskie zgłoszenia dotyczące futures na papiery wartościowe. Dokumenty datowane na 1 września pokazały, że Coinbase Derivatives złożył Formularz 1-N, a Coinbase Financial Markets złożył Formularz BD-N.
Zgodnie z przepisami SEC opisanymi w tej publikacji, zawiadomienie giełdy obejmuje rejestrację do handlu futures na papiery wartościowe, podczas gdy zawiadomienie brokerskie obejmuje brokera-dealera papierów wartościowych o ograniczonym celu. Coinbase powiedział, że będzie współpracować zarówno z SEC, jak i CFTC przy planowanych produktach.
CFTC klasyfikuje futures na pojedyncze papiery wartościowe i wąskie indeksy giełdowe jako produkty futures na papiery wartościowe, umieszczając je pod wspólnym nadzorem SEC i CFTC. Ogłoszenie Coinbase nie potwierdziło daty premiery w USA ani ostatecznych specyfikacji kontraktów.
Sąd w Michigan odmawia ochrony dla kontraktów sportowych
W odniesieniu do swojej działalności związanej z rynkami predykcyjnymi Coinbase argumentował, że regulowane federalnie kontrakty na zdarzenia podlegają wyłącznej władzy CFTC. Spółka pozwała prokurator generalną Michigan Danę Nessel w związku z dostępem do kontraktów sportowych dostarczanych przez Kalshi.
W decyzji z 6 sierpnia sędzia sądu okręgowego USA Shalina Kumar odmówiła tymczasowego zabezpieczenia, odmawiając zablokowania urzędnikom stanu Michigan egzekwowania stanowych przepisów dotyczących zakładów sportowych wobec tych kontraktów.
Zgodnie z relacją sądową opublikowaną 7 sierpnia Kumar uznała, że Coinbase nie wykazał prawdopodobieństwa sukcesu w swoim argumencie o federalnym pierwszeństwie. Sędzia odrzuciła również jego twierdzenie, że przestrzeganie federalnych przepisów dotyczących instrumentów pochodnych i prawa Michigan dotyczącego zakładów sportowych byłoby niemożliwe.
Postanowienie dotyczyło wniosku Coinbase o nakaz sądowy, a nie wydania ostatecznego wyroku w głównym procesie, pozostawiając spółkę bez tymczasowej ochrony, której domagała się przed egzekwowaniem przez stan.
