Firma analityczna Blockchain Bubblemaps oskarżyła influencera kryptowalutowego Ethana (@0xEthan) o rzekome zarobienie około 125 000 dolarów poprzez 49 promocji tokenów na Pump.fun, twierdząc, że powiązane z nim portfele kupowały tokeny przed jego rekomendacjami i sprzedawały je wkrótce potem.
Podsumowanie
- Bubblemaps twierdzi, że influencer Ethan promował 49 tokenów, podczas gdy powiązane portfele kupowały przedtem i sprzedawały potem.
- Badacze oszacowali 125 000 dolarów powiązanych rzekomych zysków, w tym 45 000 dolarów zysków z handlu i 80 000 dolarów nagród promocyjnych.
- Według Bubblemaps podejrzane portfele zaczęły sprzedawać średnio trzy minuty po pierwszym ogłoszeniu Ethana.
- Zasady Pump.fun zabraniają wprowadzających w błąd promocji, manipulacji rynkiem, nieujawnionego wynagrodzenia i skoordynowanego handlu przez wiele portfeli.
- Powiązania portfeli pozostają niezweryfikowane niezależnie i nie pojawiły się żadne potwierdzone działania egzekucyjne wynikające z tych oskarżeń.
Bubblemaps twierdził w wątku na X z 9 października, że grupa podejrzanych powiązanych portfeli wielokrotnie kupowała tokeny, zanim Ethan promował je swoim obserwującym. Firma oszacowała, że działalność ta wygenerowała około 45 000 dolarów zysków z handlu i 80 000 dolarów nagród promocyjnych, a niektóre portfele zaczęły sprzedawać w ciągu trzech minut od początkowej rekomendacji. Ustalenia pozostają oskarżeniami opartymi na analizie transakcji blockchain, a własność zidentyfikowanych portfeli nie została niezależnie ustalona.
Śledztwo nastąpiło po informacjach dostarczonych przez użytkownika X znanego jako @bandosei, co skłoniło Bubblemaps do zbadania rekomendacji handlowych influencera i czasu transakcji involving kilka adresów.
Bubblemaps kwestionuje transakcje Ethana na 49 tokenach
Śledztwo koncentruje się na działalności handlowej wokół rekomendacji tokenów publikowanych przez Pump.fun, platformę opartą na Solanie, gdzie użytkownicy mogą tworzyć i handlować kryptowalutami.
Według Bubblemaps Ethan regularnie publikował rekomendacje tokenów, znane jako callouts, dla około 88 000 obserwujących na platformie.
Badacze zbadali 49 promocji tokenów i zidentyfikowali grupę portfeli, które wydawały się handlować w podobnym wzorcu w czasie, gdy te rekomendacje stały się publiczne.
Analiza sugerowała, że某些 adresy gromadziły tokeny przed postami Ethana, potencjalnie stawiając je w pozycji do korzyści, jeśli jego obserwujący następnie kupili te same aktywa. Po pojawieniu się rekomendacji podejrzane portfele zaczęły sprzedawać swoje udziały, czasami w ciągu minut.
Bubblemaps poinformował, że adresy zaczęły sprzedawać średnio trzy minuty po pierwszym publicznym ogłoszeniu. Firma argumentowała, że powtarzająca się sekwencja rodzi pytania, czy działalność handlowa była skoordynowana z rekomendacjami influencera.
Jednak same zapisy blockchain nie ustalają, że Ethan kontrolował każdy portfel zidentyfikowany w śledztwie.
Twierdzenia firmy badawczej dotyczące własności portfeli i obliczenia nie zostały niezależnie zweryfikowane poprzez zapisy kont lub inne dowody ustalające wspólną kontrolę.
Osobny raport od TokenPost opisał ustalenia 10 października, potwierdzając, że Bubblemaps przypisał podejrzaną działalność handlową portfelom, które uważał za powiązane z influencerem.
Podejrzane portfele rzekomo sprzedane w ciągu trzech minut
Bubblemaps przedstawił bardziej szczegółowy opis tego, jak doszło do podejrzanej działalności handlowej. W jednym powtarzającym się wzorcu opisanym przez badaczy, portfel publicznie powiązany z Ethanem kupił token, zanim trzy inne adresy dokonały zakupów w tej samej sekundzie.
Firma zidentyfikowała adresy, używając skróconych odniesień do portfeli 6yVb4p, CLiXvf, GKMJwv i 1chdHB. Po zakupach Ethan rzekomo opublikował rekomendację za pośrednictwem Pump.fun, czyniąc token widocznym dla obserwujących monitorujących jego aktywność.
Podejrzewane powiązane adresy następnie zaczęły sprzedawać. Badacze twierdzili, że podobne sekwencje transakcji pojawiły się w wielu rekomendacjach zbadanych podczas dochodzenia.
W niektórych przypadkach Bubblemaps twierdził, że sprzedaż miała miejsce, podczas gdy Ethan kontynuował publikowanie przychylnych komentarzy na temat tego samego tokena. Firma podsumowała swoje oskarżenia jako „kup → wezwanie → sprzedaż z portfeli pobocznych”.
Opis ten przedstawia interpretację zapisów transakcji przez Bubblemaps, a nie niezależnie ustalony wniosek, że influencer prowadził skoordynowany schemat handlowy.
Portfel kupujący przed publiczną rekomendacją i sprzedający po niej sam w sobie nie dowodzi ukrytej koordynacji ani manipulacji rynkowej.
Ustalenie kontroli nad adresami wymagałoby dodatkowych dowodów łączących portfele z tym samym operatorem. Dostępne doniesienia nie wskazały na zakończone dochodzenie giełdowe, skargę regulacyjną ani orzeczenie sądowe potwierdzające zarzuty Bubblemaps.
Bubblemaps szacuje 125 000 dolarów zysków z handlu i nagród
Firma analityczna obliczyła około 125 000 dolarów łącznych zarobków związanych z transakcjami i działalnością promocyjną. Jej szacunek dzieli tę kwotę na dwie kategorie.
Około 45 000 dolarów rzekomo pochodziło z zysków handlowych wygenerowanych poprzez zakupy i późniejszą sprzedaż promowanych tokenów. Kolejne 80 000 dolarów przypisano nagrodom związanym z rekomendacjami tokenów influencera.
Liczby te zostały podane przez Bubblemaps i powtórzone przez inne media, w tym Foresight News, które poinformowało o ustaleniach 10 października.
Szacunki nie ustalają, że Ethan osobiście otrzymał każdy dolar zidentyfikowany w analizie. Żadne niezależne uzgodnienie transakcja po transakcji nie potwierdziło pełnego obliczenia zarobków ani domniemanej własności podejrzewanych adresów.
Pump.fun prowadzi Program Nagród za Wezwania, który pozwala uprawnionym użytkownikom otrzymywać nagrody za aktywność związaną z ich rekomendacjami tokenów.
Zgodnie z oficjalnymi warunkami platformy nagrody mogą zależeć od zaangażowania i aktywności handlowej związanej z promowanymi aktywami. Płatności są uznaniowe i mogą być wypłacane w USDC. Platforma nie gwarantuje nagród za każdą rekomendację, a jej operator może zmieniać metody obliczeń lub wstrzymywać wypłaty w przypadku wykrycia podejrzanego zachowania.
Zasady zabraniają wprowadzających w błąd promocji, skoordynowanego handlu mającego na celu manipulowanie cenami oraz prób zawyżania obliczeń nagród poprzez wiele kont. Użytkownicy muszą ujawniać odpowiednie wynagrodzenia i posiadane tokeny, gdy wymaga tego obowiązujące prawo.
Pump.fun stwierdza, że publikacja wezwania nie oznacza, że platforma popiera token lub weryfikuje dokładność rekomendacji.
Zarzuty handlowe Pump.fun odświeżają obawy dotyczące promocji memecoinów
Oskarżenia dotyczące Ethana dotyczą działań, które badacze blockchain analizowali w poprzednich przypadkach handlu memecoinami.
We wrześniu 2025 r. Bubblemaps zidentyfikował grupę około 100 portfeli powiązanych z kwestionowaną aktywnością airdropu MYX Finance.
Firma badawcza poinformowała, że adresy te zgłosiły roszczenia do prawie 9,8 miliona tokenów MYX, wartych około 170 milionów dolarów przy cenach podanych podczas jej dochodzenia.
Ustalenia te wzbudziły pytania, czy tokeny zostały rozdzielone między niezależnych użytkowników, czy skoncentrowane poprzez skoordynowaną aktywność portfeli.
Odrębne dochodzenie dotyczące memecoina CWU zbadało handel powiązany z portfelami, które wydawały się posiadać większość krążącej podaży tokena.
Bubblemaps twierdził w maju 2026 r., że podejrzany klaster powiązanych portfeli sprzedał około 600 000 dolarów w tokenach, zachowując kontrolę nad około 85% podaży.
Zarzuty dotyczyły wzorców własności on-chain i podejrzanej skoordynowanej sprzedaży, chociaż grupowanie portfeli nie dowiodło niezależnie, że każdy adres należał do tej samej osoby.
Pump.fun osobno wprowadził zmiany w ustaleniach dotyczących opłat dla twórców w odpowiedzi na skargi dotyczące uruchamiania tokenów i dystrybucji nagród.
W marcu platforma ograniczyła częstotliwość, z jaką twórcy tokenów mogli zmieniać portfele odbiorców opłat po uruchomieniu.
Zmiana nastąpiła po obawach dotyczących przekierowywania opłat za handel tokenami przez deweloperów po przyciągnięciu wstępnego zainteresowania inwestorów.
Zgodnie z Warunkami Nagród za Callout, zaktualizowanymi 13 sierpnia 2026 r., Pump.fun zastrzega sobie prawo do przeglądu dystrybucji nagród i wykluczenia kont podejrzanych o manipulację, wash trading lub skoordynowaną aktywność.
Platforma może zmniejszyć, anulować lub wstrzymać nagrody po przeanalizowaniu wzorców transakcji i zachowania kont. Jej zasady nie wymagają od operatorów ujawniania konkretnej metody stosowanej do rankingu uczestników lub obliczania indywidualnych przydziałów nagród.
Na dzień 11 października w przeanalizowanych źródłach nie zidentyfikowano żadnego zweryfikowanego publicznego oświadczenia Ethana bezpośrednio odnoszącego się do zarzutów Bubblemaps z 9 października. Nie potwierdzono żadnych oficjalnych działań egzekwujących ani zakończonego śledztwa platformy dotyczącego tych zarzutów.
