L'ETF au comptant de Zcash coté aux États-Unis a enregistré 93,56 millions de dollars de sorties nettes pour la semaine se terminant le 2 octobre, alors que le ZEC chutait vers 1 300 $ après son fort rallye de septembre.
Résumé
- ZCSH a enregistré 93,56 millions de dollars de sorties nettes hebdomadaires, sa première semaine négative depuis fin août.
- Les rachats quotidiens ont atteint 30,25 millions de dollars le 30 septembre et encore 26,93 millions de dollars le 2 octobre seulement.
- Le ZEC a clôturé près de 1 304 $ le 3 octobre, bien en dessous de son récent sommet de fin septembre au-dessus de 1 650 $.
- Grayscale a réalisé une division par trois des actions ZCSH le 30 septembre sans modifier la valeur globale des investisseurs.
- DCG a investi environ 100 millions de dollars dans ZCSH le 8 septembre via une transaction de participant autorisé.
Selon les données ETF de SoSoValue, la perte hebdomadaire était la première sortie nette pour le ZCSH de Grayscale depuis la fin août. L'actif net total est tombé à environ 751 millions de dollars, tandis que les entrées nettes cumulées sont restées positives à environ 212,56 millions de dollars.
Le revirement est survenu après une forte demande durant les premières semaines de négociation en bourse du fonds. Grayscale a converti son Zcash Trust de longue date en ZCSH le 25 août, donnant aux investisseurs accès au ZEC via NYSE Arca sans détenir directement la cryptomonnaie.
Les investisseurs de l'ETF Zcash ont retiré 93,56 millions de dollars en une semaine
Les retraits de l'ETF se sont accélérés vers la fin septembre. Les données de SoSoValue ont montré que 30,25 millions de dollars ont quitté ZCSH le 30 septembre, suivis de 26,93 millions de dollars supplémentaires le 2 octobre. Combinés aux retraits d'autres séances, les sorties nettes hebdomadaires ont atteint 93,56 millions de dollars.
Ce mouvement a inversé une partie de l'argent entré dans ZCSH en septembre. Le fonds avait attiré environ 271 millions de dollars d'entrées nettes cumulées à la mi-mois, dont environ 98,2 millions de dollars durant sa semaine la plus forte.
ZCSH avait rapidement grandi après sa cotation en août. Comme crypto.news l'a rapporté précédemment, le fonds a été lancé avec environ 304 millions de dollars d'actifs avant de dépasser 400 millions de dollars alors que le ZEC grimpait au-dessus de 1 000 $.
Fin septembre, le fonds avait franchi le milliard de dollars d'actifs, les prix du ZEC et la demande des investisseurs ayant augmenté. Le ZEC se négociait près de 1 535 $ le 26 septembre après avoir gagné environ 102 % au cours du mois précédent.
La dernière baisse des actifs ne doit pas être considérée comme entièrement causée par les retraits. Parce que ZCSH détient du ZEC, les variations du prix de marché du jeton peuvent augmenter ou réduire la valeur en dollars des actifs du fonds, même sans créations ou rachats d'investisseurs.
Le prix du Zcash est retombé vers 1 300 $
Le repli du ZEC a ramené le jeton bien en dessous des sommets atteints en septembre.
Les données historiques de CoinGecko ont montré que le ZEC a clôturé à 1 653,12 $ le 26 septembre avant de chuter à 1 483,24 $ le 28 septembre. Le prix a encore baissé à 1 438,21 $ le 30 septembre et à 1 301,16 $ le 2 octobre. Le ZEC a clôturé le 3 octobre à 1 304,32 $.
Le mouvement entre la clôture du 26 septembre et celle du 3 octobre représente une baisse d'environ 21 %. Le ZEC s'était brièvement négocié au-dessus de 1 600 $ lors du rallye précédent, après avoir commencé septembre sous les quatre chiffres.
La pression vendeuse était déjà apparue avant que l'ETF n'affiche sa première semaine négative. Comme crypto.news l'a rapporté le 29 septembre, l'intérêt ouvert perpétuel du ZEC sur OKX a diminué, passant de 236,8 millions de dollars le 18 septembre à 165 millions de dollars le 28 septembre. Cette baisse montrait que les traders réduisaient leurs positions à effet de levier à mesure que le prix reculait.
Au 30 septembre, ZEC avait perdu la zone des 1 500 $. Un autre rapport de marché de crypto.news notait que le jeton se négociait près de 1 400 $ à l'époque, son RSI chutant à 53,41 après une dynamique auparavant plus forte.
Des rachats d'ETF ont eu lieu au cours de la même période, mais les données disponibles n'établissent pas que les retraits ont causé l'intégralité de la baisse de ZEC. La baisse de l'effet de levier, les prises de bénéfices après le rallye de septembre et l'évolution de la demande au comptant se produisaient parallèlement aux flux des ETF.
Grayscale a divisé les actions ZCSH alors que les sorties augmentaient
Grayscale a réalisé une division d'actions à terme de trois pour un pour ZCSH le 30 septembre, le jour même où le fonds a enregistré sa sortie nette quotidienne déclarée de 30,25 millions de dollars.
Selon le dépôt SEC du 30 septembre de Grayscale, ZCSH comptait 7 989 300 actions en circulation avant la division, avec une valeur nette d'inventaire de 111,41 $ par action. Le nombre d'actions est passé à 23 967 900 après l'ajustement, tandis que la VNI par action est tombée à 37,14 $.
La division n'a pas modifié la valeur globale des avoirs d'un investisseur. Chaque action avant division est devenue trois actions représentant environ un tiers de la VNI par action précédente. ZCSH a continué à se négocier sur NYSE Arca sous le même ticker.
Comme crypto.news l'a rapporté avant la division, les investisseurs inscrits comme actionnaires à la date d'enregistrement du 28 septembre ont reçu deux actions supplémentaires pour chaque action ZCSH qu'ils possédaient déjà.
Un autre dépôt de Grayscale montre que Digital Currency Group avait investi environ 100 millions de dollars dans ZCSH plus tôt en septembre. Le 8 septembre, DCG a acquis des actions du fonds par l'intermédiaire d'un participant autorisé ou de son mandataire en échange de 85 705,32563297 ZEC.
Grayscale a déclaré que les actions reçues par DCG étaient économiquement identiques aux autres actions ZCSH et ne comportaient aucune caractéristique de préférence particulière.
La mise à niveau du réseau Zcash est la prochaine étape au calendrier
Zcash a désormais un événement réseau à venir alors que les investisseurs en ETF surveillent le jeton après son rallye de septembre.
La Fondation Zcash a annoncé Zebra 7.0.0-rc.0 le 2 octobre comme première version candidate pour la mise à niveau NU7. L'activation sur le testnet est prévue vers le 6 octobre à la hauteur de bloc 4 465 026.
NU7 est conçu pour réduire le temps de bloc cible de Zcash de 75 secondes à 25 secondes. La version introduit un mécanisme de durabilité du réseau qui redirige une partie des frais de transaction vers de futures récompenses de bloc et ajoute des limites destinées à protéger les transactions blindées contre le spam.
Les développeurs de Zcash ont programmé une décision finale sur la hauteur d'activation du mainnet pour le 20 octobre après avoir examiné le déploiement sur le testnet. La feuille de route actuelle vise le 5 novembre pour l'activation du mainnet.
Les opérateurs du mainnet n'ont pas encore besoin de mettre à jour car la hauteur d'activation finale n'a pas été fixée. Les opérateurs du testnet ont été invités à installer la nouvelle version de Zebra avant l'activation du 6 octobre afin de rester sur le réseau de test NU7.
