VanEck a lancé son ETF Wealth Builder avec une exposition au Bitcoin aux côtés d'actions, d'obligations et d'actifs réels, avec un ratio de dépenses annuel net de 0,26 %.
Résumé
- WBMO combine des actions mondiales, des obligations, des actifs réels et une exposition indirecte au Bitcoin dans un seul fonds à gestion active.
- Une filiale des îles Caïmans détient certains investissements, avec une limite générale de 25 % de l'actif à la fin de chaque trimestre.
- Des renonciations de frais ramènent le ratio de dépenses annuel du fonds de 0,33 % à 0,26 %.
- Le fonds NODE distinct de VanEck détenait 16,8 % en ETP Bitcoin à la fin septembre.
VanEck a annoncé le lancement le 27 octobre, présentant WBMO comme un portefeuille à gestion active qui combine plusieurs classes d'actifs en une seule détention. Le fonds utilise des produits négociés en bourse d'actifs numériques pour obtenir une exposition aux cryptomonnaies et n'investit pas directement dans des actifs numériques, selon l'annonce de la société.
Le gestionnaire a déclaré 244,1 milliards de dollars d'actifs sous gestion au 30 septembre, y compris les fonds communs de placement, les ETF et les comptes institutionnels.
VanEck intègre sa stratégie Wealth Builder dans un seul ETF
Construit à partir des portefeuilles modèles Wealth Builder existants de la société, WBMO rend une approche d'investissement auparavant offerte aux conseillers financiers via des plateformes de gestion de patrimoine tierces disponible au moyen d'un ETF. VanEck sélectionne les investissements sous-jacents, gère leurs allocations et rééquilibre le portefeuille.
L'annonce de lancement décrit une approche d'architecture ouverte utilisant à la fois des fonds VanEck et des ETF tiers. Son portefeuille combine des actions mondiales et des titres à revenu fixe avec des actifs réels, y compris l'or, tout en ciblant des thèmes d'investissement à long terme tels que le changement technologique et les tendances budgétaires et inflationnistes.
« Notre stratégie Wealth Builder rassemble les classes d'actifs que nous estimons les mieux positionnées pour performer au cours de la prochaine décennie, avec une approche disciplinée de la gestion de leur complémentarité », a déclaré David Schassler, gestionnaire de portefeuille et responsable des solutions multi-actifs, dans l'annonce.
L'exposition au Bitcoin passe par des produits d'investissement sous-jacents
Le prospectus du 14 octobre identifie NYSE Arca comme principale place de cotation américaine de WBMO et fixe comme objectif d'investissement l'appréciation du capital à long terme et le revenu courant.
Certains investissements sont détenus par l'intermédiaire d'une filiale en propriété exclusive aux îles Caïmans. Selon le dépôt, la filiale offre généralement une exposition aux actifs numériques, aux matières premières et aux instruments connexes par le biais d'ETP, dans les limites fiscales fédérales. L'investissement du fonds dans cette filiale sera généralement plafonné à 25 % de l'actif total à la fin de chaque trimestre fiscal.
Le dépôt décrit une limite de filiale couvrant plusieurs catégories d'investissement, sans fixer d'objectif de 25 % en Bitcoin. Les allocations de portefeuille dépendent de l'analyse macroéconomique, des attentes des marchés de capitaux et des évaluations de la stratégie, de la liquidité, des dépenses et des rendements ajustés au risque de chaque produit sous-jacent.
WBMO n'investit pas directement dans des contrats à terme, des options ou des swaps, bien que ses ETP sous-jacents puissent utiliser des produits dérivés, indique le prospectus.
Le tableau des frais indique des frais de gestion de 0,15 % et des dépenses estimées de fonds acquis de 0,18 %, produisant un ratio de dépenses brut de 0,33 %. Une renonciation de 0,07 % ramène le ratio net à 0,26 %. Le conseiller renonce aux frais de gestion correspondant aux frais qu'il ou ses affiliés reçoivent des fonds sous-jacents.
VanEck a augmenté ses avoirs en Bitcoin dans son fonds NODE distinct
Les autres produits à gestion active de VanEck ont déjà combiné des titres conventionnels avec des investissements liés aux cryptomonnaies. Comme précédemment rapporté par crypto.news, son lancement de NODE en mai 2025 a introduit un fonds ciblant les entreprises de la blockchain, y compris les mineurs, les bourses, les centres de données et les entreprises fintech utilisant la technologie des actifs numériques.
La stratégie initiale de NODE prévoyait de 30 à 60 entreprises sélectionnées parmi un vivier de plus de 130. Ses documents de lancement décrivaient une exposition indirecte aux cryptomonnaies par l'intermédiaire d'une filiale aux îles Caïmans, parallèlement à des investissements dans des entreprises cotées en bourse.
Dans son commentaire NODE de septembre 2026, publié le 6 octobre, VanEck a rapporté que l'exposition aux ETP Bitcoin était passée d'environ 7 % à la fin juin à 16,8 % à la fin septembre. L'exposition combinée aux ETP de cryptomonnaies a atteint 22,1 %, y compris Ether, Solana, Zcash et Hyperliquid. Ces chiffres décrivent le portefeuille de NODE, et non l'allocation de WBMO.
Le commentaire de septembre rapportait une corrélation de 0,70 entre NODE et Bitcoin, contre 0,42 en août, attribuant ce changement à son allocation plus importante en ETP de jetons. Ses avoirs miniers présentaient une corrélation moyenne de 0,46 avec Bitcoin depuis le début de l'année, selon le gestionnaire.
Le même commentaire indiquait que l'équipe préférait les ETP au comptant lors de l'ajout d'exposition aux jetons et restait sous-pondérée dans les sociétés de trésorerie d'actifs numériques, citant les risques de levier et de dilution associés à leurs structures de financement.
Plus tôt, une revue du 19 août de la recherche de VanEck sur Bitcoin décrivait huit indicateurs de capitulation actifs sur 12 mesures suivies. Les 12 avaient tous atteint leurs zones de capitulation à un moment donné au cours des trois mois précédents. L'analyse cyclique de la société situait une possible période d'accumulation entre septembre et novembre, sans identifier de date précise de creux.
Les fonds Bitcoin américains ont enregistré des flux d'octobre irréguliers
Un rapport du 22 octobre sur les ETF Bitcoin américains documentait les entrées de 526,7 millions de dollars sur des séances complètes de Farside Investors le 19 octobre, 23,2 millions de dollars le 20 octobre et 524,8 millions de dollars le 21 octobre. Ensemble, les trois séances ont rapporté 1,0747 milliard de dollars.
Des séances antérieures d'octobre avaient produit des retraits. Le rapport du 22 octobre enregistrait 228,4 millions de dollars sortant des fonds Bitcoin entre le 12 et le 16 octobre, après 678,9 millions de dollars de sorties entre le 5 et le 9 octobre.
Pour le 21 octobre, l'IBIT de BlackRock a reçu 235 millions de dollars, et le FBTC de Fidelity a attiré 212,7 millions de dollars, selon les mêmes données. Le GBTC et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale ont enregistré des entrées de 32,6 millions de dollars et 8,2 millions de dollars, respectivement.
Ailleurs dans la gamme de produits de VanEck, un rapport du 15 octobre détaillait la demande de la société de retirer son projet de Lido Staked Ethereum ETF. La soumission du 14 octobre indiquait que l'enregistrement n'avait jamais pris effet et qu'aucune part n'avait été émise ou vendue.
Le produit Ethereum proposé aurait suivi le stETH via un indice de référence développé par MarketVector, une filiale de VanEck. Son prospectus décrivait les pénalités de validateur, les défaillances de contrats intelligents et la liquidité parmi les risques d'investissement.
Déposé à l'origine le 16 octobre 2025, le fonds proposé aurait détenu du stETH, le jeton représentant l'Ether déposé via Lido, tout en accumulant les récompenses de staking applicables. La demande de retrait de VanEck ne donnait pas de raison détaillée pour abandonner l'offre ni n'identifiait de produit de remplacement.
