Le président de BitMine, Tom Lee, a identifié cinq raisons possibles derrière la récente vague de ventes sur le marché crypto, tout en maintenant qu'Ethereum et l'industrie des actifs numériques restent positionnés pour un supercycle à plus long terme.
Résumé
- Tom Lee a identifié cinq causes possibles de la vague de ventes crypto, notamment les pertes de Nvidia et l'IPO d'Anthropic.
- Lee a suggéré que la récupération après le hack de Binance pourrait avoir incité les clients à convertir les cryptomonnaies restituées en espèces.
- Les ETF Ethereum spot américains ont enregistré environ 398,9 millions de dollars de sorties nettes au cours de la semaine de trading du 9 au 13 novembre.
- Onchain Lens a rapporté qu'un portefeuille lié à la Fondation Ethereum a vendu 7 500 ETH en quatre jours.
- BitMine détenait 6,07 millions d'ETH dans sa divulgation du 9 novembre, malgré des pertes latentes substantielles dans son portefeuille d'investissement.
Dans une publication sur X, Lee a pointé la baisse des actions liées à l'intelligence artificielle (IA), les préparatifs des investisseurs pour l'IPO d'Anthropic, les retraits des clients après le hack de Binance, les préoccupations en matière de cybersécurité et l'examen américain des exportations de puces. Il a soutenu que les ventes s'étaient poursuivies malgré l'intérêt croissant des institutions financières pour la technologie blockchain.
Ethereum se négociait près de 1 800 $ le 15 novembre, en baisse d'environ 6 % sur 24 heures, selon les données de prix de crypto.news. Bitcoin se négociait autour de 64 000 $ alors que les pertes se poursuivaient sur les principales cryptomonnaies.
Tom Lee relie les ventes crypto à Nvidia et à l'IPO d'Anthropic
Lee estime que la faiblesse des actions de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs, en particulier Nvidia, pourrait avoir déclenché des appels de marge parmi les investisseurs particuliers en Asie. Les investisseurs détenant des positions à effet de levier peuvent être contraints de vendre des actifs lorsque la baisse des prix réduit la valeur de leur collatéral.
Il a suggéré qu'une autre source de pression était l'introduction en bourse prochaine d'Anthropic. Les investisseurs se préparant à participer à l'offre pourraient avoir vendu des avoirs existants pour lever des liquidités, y compris des cryptomonnaies.
La cotation prévue en novembre de l'entreprise a attiré l'attention en raison de sa taille attendue. Le dépôt auprès de la SEC d'Anthropic du 12 novembre documente ses préparatifs pour l'offre, bien que le dépôt n'établisse pas combien de cryptomonnaies les investisseurs ont pu vendre pour financer les souscriptions.
Lee a en outre suggéré qu'une allocation substantielle aux particuliers via Robinhood pourrait encourager les clients à convertir leurs avoirs crypto en espèces avant d'acheter des actions Anthropic. Ses commentaires présentaient les ventes proposées comme une explication possible, et non comme un montant mesuré de sorties.
Récupération après le hack de Binance
Un autre facteur identifié par Lee était le retour de l'accès des clients aux fonds après la faille de sécurité de Binance du 29 octobre, qui a entraîné environ 6,3 milliards de dollars de cryptomonnaies volées.
Il a suggéré que les clients dont les soldes avaient été restaurés pourraient convertir leurs avoirs en espèces ou en stablecoins, créant une pression vendeuse supplémentaire.
L'échange a rétabli les retraits par phases après avoir suspendu les services pendant son enquête. Au 3 novembre, Binance a déclaré avoir reconstitué environ 98 % des actifs affectés en utilisant les ressources de l'entreprise.
La société d'analyse blockchain Chainalysis a séparément retracé l'attaque jusqu'à une activité associée au groupe TraderTraitor de Corée du Nord. Son enquête a documenté le déplacement des fonds volés à travers les blockchains et des milliards de dollars de gels d'actifs.
Toutefois, les chiffres de remboursement publiés ne précisent pas quelle quantité de cryptomonnaies remboursées aux clients a ensuite été vendue. Le rétablissement de l’accès aux retraits et la conversion de ces avoirs en espèces constituent des transactions distinctes.
Les craintes liées à la sécurité de l’IA et les enquêtes sur les puces ajoutent aux inquiétudes
Lee a cité deux pressions supplémentaires liées aux actions technologiques. Il a déclaré que les discussions d’Anthropic sur la possibilité que l’intelligence artificielle compromette les systèmes de cybersécurité existants avaient contribué aux inquiétudes concernant les entreprises numériques.
Sa dernière explication concernait les enquêtes et l’examen par les États-Unis des exportations de semi-conducteurs avancés vers l’Asie, en particulier la Chine. Il a soutenu que les investisseurs s’inquiétaient de nouvelles mesures réglementaires visant les entreprises technologiques et leurs clients à l’étranger.
Les enquêtes du ministère de la Justice sur les exportations de puces ont impliqué des entreprises liées à Nvidia, notamment Megaspeed et Supermicro. Les autorités ont examiné d’éventuelles violations des contrôles à l’exportation, tandis que des enquêtes distinctes portent sur les pratiques commerciales de Nvidia.
Les enquêtes établissent l’activité réglementaire évoquée par Lee, bien que ni les procédures ni ses commentaires ne quantifient les ventes de cryptomonnaies qui en résultent.
BitMine continue d’acheter de l’Ethereum
Les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré environ 398,9 millions de dollars de retraits nets entre le 9 et le 13 novembre, selon Farside Investors. Vendredi a apporté un modeste afflux de 2,3 millions de dollars après quatre séances consécutives de retraits nets.
Pendant ce temps, le traqueur de blockchain Onchain Lens a rapporté qu’un portefeuille lié à la Fondation Ethereum a vendu 7 500 ETH pour environ 14,52 millions de USDS sur quatre jours. La dernière transaction portait sur 2 500 ETH échangés contre 4,597 millions de USDS via CoW Swap.
Malgré les ventes, BitMine a continué d’accumuler de l’Ethereum. Comme précédemment rapporté, l’entreprise a acheté 9 587 ETH supplémentaires au cours de la semaine précédant le 9 novembre.
Sa dernière divulgation d’entreprise faisait état de 6 070 092 ETH, soit environ 4,97 % de l’offre en circulation d’Ethereum. Sur ce montant, 5 227 037 ETH étaient stakés.
Le dépôt annuel auprès de la SEC de BitMine a enregistré environ 6,23 milliards de dollars de pertes non réalisées sur actifs numériques pour l’exercice clos le 31 août. En utilisant son coût d’acquisition moyen d’ETH d’août par rapport aux prix de novembre proches de 1 800 dollars, on obtient un déficit théorique approchant 10 milliards de dollars, bien que les achats ultérieurs influent sur le chiffre précis.
Lee a néanmoins maintenu sa position à plus long terme, écrivant que la crypto pourrait connaître un « supercycle » plus important que les précédents et que les vents contraires actuels passeraient. Il a réitéré sa conviction qu’Ethereum servirait d’infrastructure pour les futures transactions financières.
