Strategy a réaffirmé son objectif pour STRC de s'échanger entre 99 $ et 100 $ au fil du temps après avoir divulgué 193,1 millions de dollars de rachats d'actions privilégiées et une autorisation de rachat de 3 milliards de dollars.
Résumé
- Strategy a réitéré son objectif de 99 $ à 100 $ pour STRC après avoir racheté 193,1 millions de dollars d'actions privilégiées.
- La société a porté son autorisation de rachat de titres privilégiés à 3 milliards de dollars, laissant 1,16 milliard de dollars disponibles.
- STRC porte un taux de dividende annualisé de 12 %, tandis que la politique actuelle interdit toute nouvelle émission en dessous de 100 $.
- Strategy a dépensé 385,5 millions de dollars en rachats de STRC sur deux semaines, contre 43,6 millions de dollars en Bitcoin.
Strategy a déclaré dans une publication du 19 octobre que son « objectif est que $STRC s'échange à 99-100 $ au fil du temps », accompagnée d'un graphique énumérant les mesures prises pour soutenir le titre. Son dernier dépôt couvre les transactions entre le 12 et le 18 octobre.
Le message de la société fait suite à un repli sous cette fourchette lors de la dernière séance de bourse américaine clôturée. Le tableau historique de Stock Analysis enregistre une clôture du 16 octobre à 97,72 $, en baisse de 1,82 %, après que STRC s'est échangé entre 97,56 $ et 99,50 $.
Rapporté au montant nominal de 100 $, le cours de clôture de vendredi représentait une décote de 2,28 %. L'action avait clôturé à 99,90 $ le 13 octobre, selon le même jeu de données, avant de terminer la semaine sous le bas de la fourchette cible de la direction.
Le soutien à STRC comprend des rachats et un dividende de 12 %
Dans son graphique d'accompagnement, la société a énuméré un nouveau cadre de capital, un taux de dividende de 12 %, des paiements semestriels, 5,3 milliards de dollars d'actifs en dollars et environ 1,8 milliard de dollars de rachats de STRC. L'image identifiait le 28 octobre comme date d'un vote sur le dividende quotidien.
Le cadre de capital du 29 juin de Strategy indique que la fourchette de 99 $ à 100 $ est un objectif et ne garantit aucunement que STRC s'échangera dans cette fourchette. La direction examine le taux de dividende mensuellement, en tenant compte des niveaux de négociation, des rendements du marché, des écarts de crédit, du prix et de la volatilité du Bitcoin, de la couverture des réserves et des conditions des marchés de capitaux.
Selon ce cadre, un prix inférieur au montant nominal ne déclenche pas automatiquement un dividende plus élevé. La société déclare qu'elle n'augmentera pas nécessairement le taux de STRC uniquement parce que les actions s'échangent sous 100 $.
Sa politique de rachat de juillet prévoit davantage d'achats à des décotes plus profondes et un rythme plus lent à mesure que le prix s'approche de 100 $. La direction a déclaré qu'elle recommanderait de maintenir le taux annualisé de 12 % jusqu'à ce que les actions démontrent une négociation soutenue et saine près de ce niveau.
La publication de juillet fait de ces déclarations de politique des intentions actuelles susceptibles de changer sans préavis. Les paiements de dividendes restent soumis à la déclaration du conseil d'administration, et le programme de rachat ne comporte aucune exigence de dépenses minimales.
L'autorisation de 3 milliards de dollars inclut les achats antérieurs
Le dépôt du 19 octobre enregistre 1 938 780 actions STRC rachetées pour 193,1 millions de dollars. En utilisant le total arrondi des dépenses, le prix d'achat moyen était d'environ 99,60 $ par action.
Le conseil d'administration de Strategy a porté son autorisation de rachat de crédit numérique de 2 milliards à 3 milliards de dollars, y compris les achats déjà effectués et les coûts associés. La société a déclaré qu'il restait 1,16 milliard de dollars après les dernières transactions.
L'autorisation couvre ses titres privilégiés, tandis qu'un programme distinct de rachat d'actions ordinaires MSTR a conservé une capacité de 1 milliard de dollars. Le dernier tableau hebdomadaire enregistre uniquement des achats de STRC.
Une couverture antérieure de crypto.news a documenté le dernier achat de Bitcoin de la société parallèlement à l'autorisation élargie. Le dépôt fournit les chiffres au niveau des transactions derrière cette annonce, y compris le nombre d'actions et la capacité de rachat restante.
Une semaine plus tôt, Strategy a dépensé 192,4 millions de dollars pour acheter des STRC et 21,5 millions de dollars pour acquérir 250 Bitcoin. Sur les deux périodes de déclaration, les achats de STRC divulgués totalisaient 385,5 millions de dollars, contre 43,6 millions de dollars dépensés pour Bitcoin.
En divisant ces totaux déclarés, les rachats d'actions privilégiées s'élèvent à environ 8,84 fois les dépenses d'acquisition de Bitcoin. Les deux chiffres décrivent des transactions réalisées au cours des deux semaines, sans établir que la direction s'est engagée à la même allocation pour les périodes futures.
La politique d'émission de STRC lie l'objectif de prix au financement
La politique de juillet de Strategy indique qu'elle n'émettra pas de nouveaux STRC en dessous de 100 dollars par action. Dans la couverture de septembre de ses rachats de STRC antérieurs, la condition d'émission énoncée par le PDG Phong Le a été citée directement.
« quand Stretch reviendra au pair, nous en émettrons davantage. »
Le même rapport documentait 950,8 millions de dollars de rachats de STRC sur huit périodes de déclaration jusqu'au 13 septembre. Il citait des divulgations de l'entreprise montrant que les produits d'actions ordinaires et les ventes de Bitcoin avaient financé une partie de ces achats antérieurs.
Dans son cadre de juin, la direction a autorisé la monétisation de Bitcoin à des fins spécifiées, notamment les dividendes sur actions privilégiées, les charges d'intérêts et les rachats de titres. Toute vente reste soumise aux conditions de marché, aux besoins de liquidité, aux taxes et à l'évaluation de la direction.
La dernière déclaration de Strategy n'a enregistré aucune vente d'actions privilégiées entre le 12 et le 18 octobre. Elle a déclaré 22 millions de dollars de produits provenant de la vente de 140 872 actions MSTR, ces produits étant destinés aux achats de Bitcoin.
L'entreprise a acquis 267 Bitcoin pour 22,1 millions de dollars, en utilisant 100 000 dollars supplémentaires de trésorerie existante. Ses avoirs divulgués ont atteint 848 517 BTC, achetés pour 64,02 milliards de dollars, frais et dépenses compris.
Strategy maintient les réserves de dividendes séparées de la trésorerie de rachat
L'examen par Decrypt de la déclaration du 19 octobre rapportait que Strategy avait financé les rachats de STRC à partir de son solde de trésorerie USD à usage général. Ce solde s'élevait à 447,3 millions de dollars le 18 octobre, contre 640,5 millions de dollars une semaine plus tôt.
La réserve USD distincte détenait 4,83 milliards de dollars après que l'entreprise a utilisé 45,5 millions de dollars pour payer des dividendes sur actions privilégiées au cours de la période de déclaration. La politique de réserve de Strategy limite ce pool au soutien des dividendes sur actions privilégiées et des paiements d'intérêts et interdit son utilisation pour les rachats de STRC.
L'autorisation de juin de l'entreprise permet les achats sur le marché libre, les transactions de bloc, les transactions négociées de gré à gré, les offres publiques d'achat et les offres d'échange, sous réserve des exigences applicables. Son autorisation de rachat n'a pas de date d'expiration fixe et peut être modifiée, suspendue ou résiliée à tout moment.
