Spout Finance a levé 2 millions de dollars lors d'un tour de financement stratégique pour développer une plateforme de prêt basée sur Solana qui permettrait aux investisseurs d'emprunter des USDC en utilisant des actions américaines tokenisées comme garantie, sans payer d'intérêts.
Résumé
- Spout a levé 2 millions de dollars jeudi auprès d'investisseurs, dont Draper Dragon, Anchorage Digital et Flow Traders.
- Le protocole basé sur Solana propose des prêts en USDC contre des actions tokenisées avec des taux d'intérêt emprunteur de 0 %.
- Les emprunteurs peuvent accéder à des prêts d'une valeur de 50 % de leur collatéral en actions nanties via la plateforme proposée.
- Spout prévoit de générer des rendements pour les prêteurs en vendant des options d'achat couvertes hebdomadaires sur des actions tokenisées.
- La plateforme fonctionne actuellement sur Solana Devnet, avec un accès en bêta privée prévu avant le déploiement sur le réseau principal.
Spout a annoncé le 15 octobre que le tour a attiré Draper Dragon, Anchorage Digital, Flow Traders, Taisu Ventures, Vessel Capital, Solayer, 2Square Capital, Bering Waters Ventures et Blockstreet Capital, avec le soutien stratégique de Solana Labs. La société prévoit d'utiliser les fonds pour élargir son équipe de développement et construire une infrastructure de prêt pour les titres tokenisés.
Le service proposé permet aux clients de nantir des versions numériques d'actions américaines comme garantie et d'emprunter des USDC à un ratio prêt-valeur fixe de 50 %. Spout a l'intention de financer les rendements des prêteurs grâce aux primes d'options générées par les actions nanties, éliminant ainsi les frais d'intérêt conventionnels pour les emprunteurs.
La plateforme est encore en développement, sa version bêta existante fonctionnant sur Solana Devnet. Spout n'a pas annoncé de date de lancement public sur le réseau principal, bien qu'elle prévoie d'introduire une bêta privée.
Spout prévoit des prêts à 0 % d'intérêt garantis par des actions tokenisées
Le modèle de prêt de Spout permet aux investisseurs d'accéder à des liquidités sans vendre les actions qu'ils détiennent. Selon l'arrangement proposé, un client dépose des actions tokenisées comme garantie et reçoit un prêt en USDC d'une valeur de la moitié de celle de ces actifs.
Par exemple, un investisseur nantissant 10 000 $ d'actions tokenisées éligibles pourrait emprunter 5 000 $ en USDC. La garantie reste nantie au protocole de prêt tant que le prêt est en cours.
Contrairement aux prêts sur marge traditionnels, Spout ne prévoit pas de facturer un taux d'intérêt annuel aux emprunteurs. La société a déclaré que les emprunteurs pourraient maintenir leurs prêts ouverts sans accumuler d'intérêts, à condition qu'ils continuent de satisfaire aux exigences de prêt de la plateforme.
Marc Ryan, cofondateur et PDG de Spout, a déclaré que le produit a été développé en réponse aux différences entre les services d'emprunt disponibles pour les clients fortunés et ceux offerts aux petits investisseurs.
« Emprunter contre son propre portefeuille a toujours été un produit pour les personnes qui avaient déjà un banquier privé », a déclaré Ryan.
Il a soutenu que les investisseurs devraient avoir accès à un financement sans répondre aux exigences de richesse minimale généralement associées à la banque privée.
La société a comparé son service proposé aux prêts sur marge des courtiers américains. Dans son annonce d'octobre, Spout a déclaré que Charles Schwab et Fidelity facturaient des taux annuels de 12,075 % sur les soldes de marge inférieurs à 25 000 $.
Elle a situé les taux de prêt garantis par des titres de banque privée entre 4 % et 6 %, bien que ces arrangements exigent généralement que les clients maintiennent des soldes de compte substantiels ou remplissent d'autres conditions d'éligibilité.
Les chiffres ont été fournis par Spout et ne représentent pas une comparaison vérifiée de manière indépendante de tous les coûts d'emprunt. L'annonce de la société n'a pas fourni de calendrier complet des conditions de liquidation, des frais de gestion des garanties ou d'autres dépenses potentielles pour l'emprunteur.
Spout prévoit de payer les prêteurs via des options sur actions
Le modèle de prêt de Spout repose sur des options d'achat couvertes émises contre les actions déposées en garantie. La société prévoit de vendre ces options chaque semaine et d'utiliser les primes perçues pour rémunérer les prêteurs fournissant des USDC.
Une option d'achat couverte donne à un autre participant du marché le droit d'acheter un actif à un prix prédéterminé dans un délai spécifié. En échange de l'octroi de ce droit, le vendeur reçoit un paiement initial appelé prime d'option.
Spout a l'intention d'émettre des options avec des prix d'exercice bien supérieurs à la valeur marchande actuelle des actions nanties. La stratégie génère des revenus de primes tout en limitant les gains potentiels sur la garantie sous-jacente si l'action dépasse le prix d'exercice de l'option.
La société décrit cet arrangement comme un moyen de financer les coûts d'emprunt grâce aux rendements générés par la garantie. Cependant, les primes dépendent des conditions du marché des options, et Spout n'a pas divulgué de rendement garanti pour les prêteurs.
L'ancien président de la Commodity Futures Trading Commission, J. Christopher Giancarlo, investisseur et conseiller réglementaire du projet, a décrit le système comme une alternative au prêt traditionnel adossé à des actions.
« Spout couvre ses coûts d'une manière différente : en vendant des contrats d'options liés aux actions nanties », a déclaré Giancarlo, expliquant que les primes compenseraient les prêteurs au lieu des paiements d'intérêts des emprunteurs.
Le partenaire de Draper Dragon, Samiz Bayan, s'est concentré sur les utilisations potentielles des actions tokenisées une fois qu'elles seront disponibles pour le prêt. Il a déclaré que la création d'actions basées sur la blockchain ne représente qu'une partie de leur développement, les produits d'emprunt constituant une autre application pour ces actifs.
Le système proposé fait partie d'un marché en développement pour les titres tokenisés utilisés comme garantie. Selon une couverture antérieure des dépôts d'actions tokenisées sur les plateformes de prêt DeFi, Uniswap V4 détenait 59,1 millions de dollars en dépôts d'actions tokenisées en septembre, tandis que Kamino Lend suivait avec 41,7 millions de dollars.
Ce rapport de marché plaçait les dépôts d'actions tokenisées de Solana à environ 79,1 millions de dollars, le montant le plus élevé parmi les blockchains incluses dans l'ensemble de données.
Les investisseurs de Solana soutiennent le tour de financement de 2 millions de dollars de Spout
Le financement stratégique de Spout a attiré des entreprises impliquées dans la garde de cryptomonnaies, le trading, le capital-risque et l'infrastructure blockchain.
Draper Dragon a participé aux côtés d'Anchorage Digital et de Flow Traders, tandis que Taisu Ventures, Vessel Capital, Solayer, 2Square Capital, Bering Waters Ventures et Blockstreet Capital ont rejoint le tour.
Le projet a reçu le soutien stratégique de Solana Labs, bien que l'annonce n'ait pas identifié la valeur ou la structure de ce soutien.
Les investisseurs individuels incluaient les cofondateurs de Solana, Anatoly Yakovenko et Raj Gokal, l'ancien président de la CFTC Giancarlo, le cofondateur d'Injective Eric Chen, le cofondateur de Superstate Dean Swennumson, la fondatrice de Perena Anna Yuan et l'investisseur Paul Taylor.
Plusieurs autres investisseurs providentiels ont participé, notamment Shane Qiu, James Parillo, Stefano Glauser, Whales Lee, Steve Schoonebeek et Riley Wild.
Spout a nommé Saiprasad Raut, ancien conseiller en technologie de cryptomonnaie chez Worldpay, en tant que conseiller produit. Neil Amhis, qui a précédemment travaillé chez BNP Paribas et Natixis, occupe le poste de conseiller en stratégie quantitative.
Ce financement intervient alors que les sociétés financières continuent de développer des versions basées sur la blockchain de titres traditionnels.
Plus tôt en octobre, Securitize a introduit des versions tokenisées de 12 actions américaines sur Solana, y compris des actions liées à Apple, Nvidia et Tesla.
Securitize a déclaré que ses produits sont adossés à des actions sous-jacentes et disponibles pour les investisseurs éligibles via une infrastructure réglementée. Le lancement a introduit des titres tokenisés supplémentaires sur Solana, bien que Spout n'ait pas annoncé d'intégration avec ces actifs spécifiques.
Spout prépare une bêta privée avant le lancement du mainnet Solana
Spout exploite actuellement une version de test de son application de prêt sur Solana Devnet, un réseau distinct que les développeurs utilisent pour tester des produits blockchain avant de les rendre publics.
Spout a déclaré que le financement de 2 millions de dollars soutiendrait le recrutement et le développement d'un système de crédit que d'autres applications financières pourraient intégrer. Ses clients proposés incluent des émetteurs d'actifs tokenisés, des plateformes d'échange de cryptomonnaies et des portefeuilles numériques recherchant des services de prêt adossés à des actions.
L'équipe a précédemment décrit un partenariat avec Stork pour fournir des données de prix pour les actifs tokenisés. Des évaluations précises des garanties font partie de l'infrastructure d'emprunt proposée, en particulier lorsque les cours des actions changent pendant les séances de négociation du marché.
Le marché du prêt existant de Solana comprend des produits institutionnels tels que les coffres USDC et USDT de Galaxy sur Kamino, lancés en septembre avec des stratégies distinctes pour le prêt de stablecoins.
Galaxy a déclaré que son équipe déterminerait les marchés de prêt éligibles, gérerait les limites d'exposition et surveillerait les risques. L'entreprise n'a pas offert de rendement fixe ou garanti sur ces coffres.
Pour Spout, le prochain développement annoncé est sa bêta privée, suivie de tout déploiement ultérieur sur le mainnet. La publication de financement du 15 octobre n'a pas précisé le calendrier de lancement, le montant de liquidité de prêt engagé, ni la date à laquelle les emprunts en USDC en direct commenceraient.
