SMBC Nikko prévoit une passerelle DeFi au Japon avec Uniswap

SMBC Nikko Securities et Nethermind ont signé un protocole d'accord avec Uniswap Labs, Base et Nyx Foundation pour construire une passerelle DeFi axée sur le Japon, dont l'achèvement est prévu pour la mi-2027.

SMBC Nikko a déclaré le 2 octobre que les cinq organisations développeront un protocole de fourniture de liquidités et des pools personnalisés destinés à offrir aux investisseurs japonais une voie contrôlée vers la finance décentralisée. L'annonce décrit le travail comme un projet de développement et ne dit pas que l'Agence des services financiers du Japon a approuvé un produit pour un usage public.

Le projet élargit le travail que SMBC Nikko et Nethermind ont annoncé en mars. Leurs recherches antérieures portaient sur la connexion des investisseurs japonais aux teneurs de marché automatisés tout en testant les contrôles de risque, les garanties pour les utilisateurs et les outils d'IA. Le protocole d'accord d'octobre intègre Uniswap Labs, Base et Nyx Foundation au projet avec des rôles techniques définis.

Comment fonctionnera la passerelle DeFi du Japon ?

Le communiqué du 2 octobre indique que les partenaires prévoient un cadre ouvert pour les pools de liquidités utilisant les hooks d'Uniswap v4. Les hooks proposés ajouteraient des mécanismes anti-blanchiment, de financement du terrorisme et de protection des investisseurs autour de l'activité des pools.

Uniswap Labs a introduit les Permissioned Pools en juillet, en utilisant une norme de hook v4 qui vérifie les listes d'autorisation gérées par l'émetteur avant que les portefeuilles approuvés puissent échanger ou fournir des liquidités. La société a déclaré que les règles de conformité peuvent donc être appliquées au niveau du pool plutôt que de dépendre uniquement d'un site web ou d'une vérification hors chaîne.

Le projet japonais va au-delà d'un produit Uniswap existant. Le communiqué de SMBC Nikko indique que le groupe affinera et validera les stratégies de tenue de marché automatisée et de hooks v4 pour le Japon, y compris la diligence raisonnable sur les jetons et les protocoles. Aucun jeton pris en charge, critère d'éligibilité des clients, frais ou montant d'investissement minimum n'a été divulgué.

Les stablecoins et les actifs du monde réel sont inclus dans le travail de liquidité proposé. Le protocole d'accord indique que les participants développeront des stratégies de déploiement d'actifs couvrant des actifs numériques tels que les stablecoins et les RWA, mais il n'identifie pas d'émetteur, de stablecoin ou de titre tokenisé engagé dans la passerelle.

Que construiront Uniswap, Base et Nethermind ?

En vertu du protocole d'accord, SMBC Nikko dirigera les discussions réglementaires tout en apportant son expertise en matière de conformité, de modélisation des risques et de gestion de portefeuille. Nethermind est responsable de la conception technique et de la livraison dans les domaines de l'ingénierie, de l'intégration de l'IA et de la sécurité des contrats intelligents.

Uniswap Labs fournira son expertise en matière d'intégration de protocoles et de stratégies de déploiement de liquidités. Nyx Foundation conseillera sur les stratégies de tenue de marché et les structures de hooks, tandis que Base soutiendra le déploiement dans son écosystème de couche 2 Ethereum.

Le travail de Base comprend des retours techniques sur x402, un protocole de paiement ouvert développé par Coinbase. Coinbase déclare que x402 permet aux logiciels et aux agents d'IA d'effectuer des paiements en stablecoins pour des API et des services en ligne à l'aide de requêtes de paiement HTTP.

Les partenaires explorent séparément ce que l'annonce appelle des « coffres agentiques » en utilisant une IA vérifiable et reproductible. SMBC Nikko définit les systèmes proposés comme des outils d'IA qui pourraient soutenir ou exécuter des décisions d'investissement, tandis que sa recherche de mars décrivait une automatisation fonctionnant dans des paramètres prédéfinis plutôt que de donner à l'IA un contrôle illimité.

Comment le projet DeFi de SMBC Nikko a-t-il commencé ?

SMBC Nikko et Nethermind ont annoncé leur partenariat de recherche initial le 6 mars. Les entreprises ont déclaré que les travaux exploreraient un accès sécurisé et contrôlé aux marchés DeFi, avec les teneurs de marché automatisés comme premier domaine d'étude.

Au cours de cette phase antérieure, les partenaires ont examiné les contrats intelligents, l'IA et les preuves à divulgation nulle de connaissance. SMBC Nikko a déclaré que l'IA agentique pourrait aider à appliquer les préférences de risque définies par l'utilisateur et soutenir des échanges ou une allocation d'actifs contrôlés, tandis que Nethermind a fourni son expertise en blockchain, en IA et en sécurité.

Les deux entreprises ont ensuite présenté une passerelle d'accès DeFi conceptuelle au Yield Summit 2026. L'accord d'octobre fait passer les travaux du projet de recherche initial à deux entreprises à une structure de développement à cinq parties et fixe un objectif d'achèvement à la mi-2027.

Les outils de conformité existants d'Uniswap fournissent une autre référence technique. Comme l'a rapporté crypto.news, les pools permissionnés d'Uniswap v4 pour le trading onchain réglementé permettent aux adresses approuvées d'échanger ou de fournir des liquidités, tandis que les pools Uniswap v4 normaux restent sans permission.

Que se passe-t-il avant l'objectif de mi-2027 ?

SMBC Nikko déclare que la DeFi Gateway « devrait être achevée d'ici la mi-2027 ». Les progrès du développement seront partagés avec les autorités gouvernementales et réglementaires, y compris la FSA, alors que les discussions se poursuivent sur les règles appropriées pour la DeFi au Japon.

Cette formulation ne constitue pas une approbation réglementaire. Les partenaires n'ont pas annoncé de date de lancement public, de modèle final d'accès client ni de structure juridique achevée pour les pools de liquidité proposés.

La structure réglementaire japonaise des actifs numériques a évolué pendant que le projet était développé. La FSA a créé une division dédiée aux cryptomonnaies et aux stablecoins en août, plaçant la supervision des cryptomonnaies, les paiements numériques et les travaux politiques connexes sous une unité spécialisée.

Au cours de 2026, la FSA a publié des documents couvrant les risques de criminalité financière dans la DeFi, les stablecoins et les transactions de portefeuilles auto-hébergés. Un avis de juillet concernant un rapport du GAFI sur la DeFi abordait les risques de blanchiment d'argent, de financement du terrorisme et de financement de la prolifération, y compris des questions autour des entités exerçant un contrôle ou une influence suffisante sur les services DeFi.

Les projets de stablecoins impliquant les plus grandes banques du Japon avancent selon un calendrier similaire. Les trois mégabanques japonaises visant des transactions en stablecoins d'ici mars 2027 ont formé un conseil couvrant l'infrastructure d'émission, la gouvernance, les règles opérationnelles et la participation future.

Base a quant à elle connu une activité de trading croissante dans les titres tokenisés. Crypto.news a rapporté que le volume du DEX d'actions tokenisées de Base a atteint 100 millions de dollars en une journée en septembre, tandis qu'Uniswap v4 a traité 139,3 millions de dollars de ces échanges au cours de la période de 30 jours précédente mesurée par Token Terminal.

SMBC Nikko n'a pas déclaré que les actifs derrière ces chiffres de trading seront disponibles via sa passerelle japonaise. Avant tout déploiement client, les cinq participants doivent encore achever le cadre technique, tester les contrôles de pool proposés et poursuivre les discussions avec les autorités japonaises.