NEXTPredict paie 12 000 $ pour couvrir son événement sur un marché de prédiction

Les organisateurs d'une conférence sur les marchés de prédiction ont couvert la conférence sur un marché de prédiction, en payant une prime de 12 000 $ pour des contrats qui rapporteraient environ 3 millions $ si les aéroports de New York se bloquaient la veille de son ouverture.

La transaction, exécutée via Kalshi avec Susquehanna comme teneur de marché, se règle sur la question de savoir si plus de la moitié des vols prévus pour atterrir à l'aéroport international John F. Kennedy sont annulés le 21 octobre, le principal jour de voyage avant le sommet NEXTPredict des 22-23 octobre au Convene à Hudson Yards. Les 3 millions $ représentent l'investissement total de l'organisateur dans l'événement.

Le seuil a été choisi comme un proxy, a déclaré Pierre Lindh, cofondateur et directeur général de NEXT.io, à Decrypt. « Nous avons eu une conversation avec Kalshi et Susquehanna, et nous avons dit : “Pourquoi ne pas utiliser la perturbation aéroportuaire comme vecteur ?” Parce que s'il y a 50 % d'annulation de vols depuis JFK le 21 octobre, cela signifie que quelque chose s'est produit dans le monde. »

Le risque est bien réel. Lindh a ouvert un fil sur la transaction avec une image de lui annonçant une conférence en 2020 qui n'a jamais eu lieu. « Quelques mois plus tard, le monde entier s'est confiné et nous avons perdu 100 % de nos revenus pour toute l'année », a-t-il écrit.

Sur 13 ans et environ 800 événements, l'exposition s'est reproduite. Un blizzard a frappé New York quelques semaines avant le salon de mars de l'entreprise là-bas, et un conflit au Moyen-Orient s'est intensifié peu avant son ouverture, laissant les délégués incapables de voyager et l'entreprise traitant des remboursements, a-t-il dit. En mai, à l'approche de son événement phare à Malte, l'inquiétude était que les aéroports européens manquent de carburant.

« L'assurance événementielle est centrée sur ce qui se passe à l'intérieur du lieu », a déclaré Lindh à Decrypt, décrivant la couverture pour les incendies, les défaillances de gréage et les blessures. La couverture standard de force majeure ne paie généralement que lorsqu'un événement est annulé. Si un ouragan ferme l'aéroport, a-t-il dit, « cela ne signifie pas que nous devons annuler notre conférence. Cela signifie probablement que nous devrons l'organiser, mais en sous-effectif. » Les coûts sont déjà engagés et les revenus sont déjà perdus, mais la police pourrait ne jamais se déclencher, a-t-il déclaré à la publication spécialisée G3 Newswire. « Le dommage financier matériel s'est déjà produit, mais l'assurance événementielle standard pourrait ne pas se déclencher parce que la conférence elle-même a eu lieu. »

La force majeure a historiquement « simplement été acceptée comme faisant partie du contrat », a-t-il dit. « Vous engagez des millions, vous croisez les doigts. »

La deuxième objection de Lindh concerne la réclamation elle-même : l'assurance est lente à organiser et, dit-il, « le moment venu, l'incitation de l'assureur est de trouver la raison de ne pas payer. »

Un marché se règle différemment. Réclamer sur une police signifie un différend potentiel avec l'assureur pour savoir si les circonstances sont admissibles, a déclaré Lindh à la publication spécialisée G3 Newswire, alors que sur un marché de prédiction, « Kalshi est au milieu pour déterminer si les conditions du contrat ont été remplies. »

Kalshi a auto-certifié les contrats d'annulation de vol auprès de la Commodity Futures Trading Commission le 14 juillet et a construit ce marché sur commande après que NEXT.io l'a approché en tant que client institutionnel. Les traders particuliers ne peuvent pas y accéder. Certaines causes de perturbation, notamment les incidents de drones et les menaces à la bombe, ne déclenchent pas de paiement.

Les contrats ont suscité des critiques lorsqu'ils sont apparus, au motif que quelqu'un pourrait profiter en perturbant des vols. Lindh a abordé directement la question, qualifiant l'inquiétude de légitime et soutenant que la couverture est l'autre face du même instrument : « Une entreprise avec une exposition réelle, achetant une protection, sur un lieu réglementé, avec un teneur de marché institutionnel prenant l'autre côté. »

Les deux contreparties voient un marché plus vaste derrière cela. Le directeur général de Kalshi, Tarek Mansour, l'a qualifié de « marchés de prédiction dépassant la prévision et devenant une infrastructure commerciale pratique ». Joe Grubb, qui dirige le développement commercial des marchés de prédiction chez Susquehanna, a déclaré que la structure permet le transfert du risque institutionnel « qui n'avait historiquement aucune voie d'exécution ».

Lindh s'attend à de la compagnie. « Notre industrie tout entière a porté ce risque sur le menton pendant des décennies parce qu'il n'existait aucun instrument pour cela », a-t-il écrit. « Maintenant, il y en a un. »