La société mère de Kraken, Payward, a signalé une baisse annuelle de 67 % de ses bénéfices ajustés au troisième trimestre, la faiblesse de l'activité de trading de cryptomonnaies ayant pesé sur ses performances financières, malgré une reprise par rapport au trimestre précédent.
Résumé
- La société mère de Kraken, Payward, a déclaré 60 millions de dollars de bénéfices ajustés au T3, en baisse de 67 % par rapport à l'année précédente, les volumes de trading ayant chuté de 30 %.
- Les comptes approvisionnés ont augmenté de 37 % pour atteindre 7,1 millions, tandis que les bénéfices ajustés ont augmenté de 163 % par rapport au trimestre précédent.
- Payward prévoit d'entrer sur les marchés de prédiction et de lancer son propre jeton, bien qu'elle n'ait pas divulgué de calendrier.
- Kraken s'étend vers les actions tokenisées et les services bancaires, alors que son introduction en bourse tant attendue pourrait être retardée jusqu'en 2027.
Selon une lettre aux actionnaires consultée par Bloomberg News le 13 novembre, Payward a généré 60 millions de dollars de bénéfices ajustés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), contre environ 182 millions de dollars au cours de la même période l'année dernière.
La marge totale de la plateforme de l'entreprise, une mesure financière qu'elle utilise désormais à la place du chiffre d'affaires ajusté, a diminué de 12 % sur un an pour atteindre 487 millions de dollars. L'activité de trading s'est considérablement affaiblie, le volume total des transactions de la plateforme chutant de 30 % pour atteindre 353 milliards de dollars.
Malgré les baisses annuelles, Payward a signalé une amélioration par rapport au deuxième trimestre, lorsque l'EBITDA ajusté était considérablement plus faible. Les bénéfices ont augmenté de 163 % d'un trimestre à l'autre, tandis que la marge totale de la plateforme a progressé de 12 %.
La croissance des clients est restée positive tout au long de la période. Les comptes approvisionnés, qui incluent les clients détenant un solde supérieur à zéro, ont grimpé de 37 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 7,1 millions.
L'activité de trading de Kraken sous pression face à l'affaiblissement des marchés de cryptomonnaies
Les résultats du troisième trimestre interviennent alors que les plateformes d'échange de cryptomonnaies continuent de faire face à une activité de trading réduite dans un contexte de volatilité des marchés.
Le Bitcoin avait progressé d'environ 40 % entre la mi-août et le début octobre avant de changer de direction. La cryptomonnaie est récemment tombée sous les 70 000 dollars, les inquiétudes concernant l'inflation, la hausse des rendements obligataires et l'impact des élections de mi-mandat aux États-Unis ayant pesé sur le sentiment des investisseurs.
La baisse des volumes de trading a affecté les plateformes d'échange qui dépendent fortement des frais de transaction, bien que l'impact financier ait varié selon les entreprises.
Coinbase a signalé une baisse annuelle de 35 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, mais est revenue à la rentabilité. Gemini Space Station, quant à elle, a enregistré une baisse de 19 % de son chiffre d'affaires tout en réduisant ses pertes par rapport à la période correspondante de l'année dernière.
Payward s'efforce de réduire sa dépendance au trading conventionnel de cryptomonnaies par le biais d'acquisitions et de nouveaux produits financiers.
Payward développe les actions tokenisées et les opérations bancaires
L'un des plus grands domaines d'expansion de l'entreprise a été les actions tokenisées, où Kraken a continué d'ajouter des actifs financiers traditionnels à son infrastructure de trading basée sur la blockchain.
Plus tôt cette semaine, Payward a introduit plus de 200 actions tokenisées des marchés britannique et européen, y compris des entreprises cotées au FTSE 100 et au DAX 40 allemand.
Cette expansion a porté son écosystème xStocks à plus de 1 500 actifs, avec plus de 1,1 milliard de dollars d'actifs sous gestion et un volume cumulé de transactions dépassant 45 milliards de dollars, selon l'entreprise.
Ses ambitions bancaires ont également progressé. En octobre, Payward a accepté d'acquérir Saldo Finance Oy, la société mère finlandaise de Saldo Bank, agréée en Lituanie.
Cette acquisition, dont la clôture est prévue en 2027 sous réserve de l'approbation réglementaire, donnerait à Payward accès à des opérations bancaires sur plusieurs marchés européens, notamment des comptes de dépôt, des services de prêt et des cartes de paiement.
Au Moyen-Orient, Payward a obtenu l'approbation réglementaire complète de l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï en octobre. Kraken prévoit d'introduire le trading de cryptomonnaies et d'autres services financiers aux Émirats arabes unis, y compris la prise en charge des dépôts et retraits en monnaie locale.
Kraken envisage son propre jeton et des marchés de prédiction
Parallèlement à ses projets d'expansion existants, Payward a révélé dans sa lettre aux actionnaires qu'elle compte à terme entrer sur les marchés de prédiction et lancer un jeton propriétaire.
L'entreprise n'a fourni ni calendrier, ni tokenomics, ni d'autres informations sur le fonctionnement de l'une ou l'autre de ces initiatives.
Kraken se prépare séparément à proposer des contrats à terme perpétuels onchain à ses clients américains, sous réserve d'approbation réglementaire. Les produits proposés élargiraient son activité de produits dérivés au-delà du trading conventionnel de cryptomonnaies.
L'introduction en bourse tant attendue de l'entreprise reste un autre développement en suspens.
Comme rapporté précédemment en septembre, Payward pourrait reporter son introduction en bourse jusqu'au moins le deuxième trimestre 2027 après que les conditions de marché ont perturbé ses plans antérieurs.
Payward a soumis confidentiellement un projet de déclaration d'enregistrement à la Securities and Exchange Commission des États-Unis en novembre 2025 et a précédemment levé 800 millions de dollars sur une valorisation de 20 milliards de dollars.
L'entreprise a réduit ses effectifs d'environ 150 employés plus tôt cette année, invoquant des gains d'efficacité grâce à l'adoption de l'intelligence artificielle dans l'ensemble de ses opérations.
