Formation Securities a notifié à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis son intention de lancer au début de 2027 une plateforme de négociation d'actions tokenisées basée sur Solana, avec des actions d'Exodus Movement, Forward Industries et Galaxy Digital attendues parmi ses premières offres.
Résumé
- Formation Securities prévoit de lancer au début de 2027 une plateforme de négociation d'actions tokenisées basée sur Solana.
- Exodus Movement, Forward Industries et Galaxy Digital devraient figurer parmi les premiers titres disponibles.
- Les investisseurs vérifiés pourraient négocier des actions tokenisées éligibles 24 heures sur 24 à l'aide de stablecoins et de portefeuilles numériques.
- L'exemption d'innovation de la SEC autorise la négociation conditionnelle d'actions tokenisées mais ne garantit pas l'approbation de la plateforme.
Selon l'annonce du 9 novembre de l'entreprise, la plateforme proposée fonctionnera dans le cadre de l'exemption d'innovation de la SEC, qui permet à certains titres tokenisés d'être négociés via des arrangements approuvés sans que l'opérateur ait à s'enregistrer en tant que bourse de valeurs traditionnelle.
La plateforme permettrait aux investisseurs vérifiés d'acheter et de vendre des actions éligibles cotées aux États-Unis 24 heures sur 24 à l'aide de stablecoins et d'autres actifs autorisés. Formation n'a pas encore commencé à négocier, et son lancement proposé reste soumis aux conditions de l'exemption de la SEC.
Formation prévoit une négociation d'actions tokenisées 24 heures sur 24 sur Solana
Formation Securities prévoit d'utiliser la blockchain de Solana pour soutenir la négociation de versions tokenisées d'actions de sociétés cotées en bourse. L'entreprise affirme que les titres conserveront les mêmes droits d'actionnaire que les actions traditionnelles, y compris les droits de vote et le versement de dividendes.
Ses premières offres devraient inclure Exodus Movement (EXOD), Forward Industries (FWDI) et Galaxy Digital (GLXY). Formation travaillera avec les fournisseurs de tokenisation Superstate et Securitize pour rendre les titres éligibles disponibles via la plateforme.
Les investisseurs pourront conserver des actions tokenisées dans leurs portefeuilles numériques et les négocier contre des stablecoins. Les transactions devraient être réglées directement sur Solana, les acheteurs recevant les titres et les vendeurs recevant le paiement au moyen de la même transaction blockchain.
Contrairement aux bourses d'actions conventionnelles, qui suivent des horaires de négociation établis, la plateforme prévue prendra en charge les transactions tout au long du jour et de la nuit. Toutefois, la participation restera limitée aux investisseurs qui auront complété une vérification d'identité et satisfait aux exigences d'éligibilité applicables.
L'entreprise prévoit de distribuer l'accès via sa plateforme et des partenaires, notamment Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare et Squads.
« Les actions tokenisées ne réussiront que si les sociétés cotées y voient de la valeur, et nous avons l'intention de construire ce marché avec les émetteurs », a déclaré Christopher Montagano, président de Formation Securities.
L'exemption de la SEC fixe les conditions pour les plateformes d'actions tokenisées
La proposition de Formation fait suite à la décision du 17 septembre de la SEC autorisant certaines plateformes de titres tokenisés à opérer dans le cadre d'exemptions réglementaires temporaires.
Le cadre permet aux actions éligibles d'être négociées via des pools de market makers automatisés soumis à autorisation, qui utilisent des contrats intelligents pour faciliter les transactions entre les participants.
Contrairement aux bourses traditionnelles qui mettent en relation acheteurs et vendeurs au moyen de carnets d'ordres, ces pools permettent aux participants de négocier contre la liquidité disponible selon des règles prédéfinies.
La SEC exige que les plateformes participantes maintiennent des limites sur les volumes de négociation et le nombre de titres proposés. Les opérateurs doivent vérifier que les actions tokenisées confèrent des droits équivalents à ceux de leurs homologues traditionnelles et fournir des informations publiques sur les activités de négociation.
En vertu des exigences de notification du régulateur, les opérateurs doivent publier leurs arrangements proposés au moins 30 jours avant l'ouverture. Le dépôt d'une notification n'établit pas que la SEC a approuvé une plateforme particulière ni confirmé sa conformité.
Le dépôt public de Formation identifie les trois titres de lancement prévus et décrit comment la plateforme examinera les structures de tokenisation avant d'admettre des actions à la négociation.
Formation rejoint un marché tokenisé des actions en expansion
Les projets de l'entreprise font suite au lancement de plusieurs produits d'actions basés sur la blockchain et d'arrangements de négociation impliquant des sociétés de titres existantes.
Le 4 novembre, Canton Strategic Holdings a réalisé des transactions sur actions tokenisées sur le Canton Network dans le cadre de l'exemption de septembre de la SEC, comme l'a précédemment rapporté crypto.news.
Parallèlement, Securitize a confirmé en octobre que 12 actions américaines tokenisées étaient disponibles sur Solana pour les investisseurs éligibles, y compris des produits référençant Apple, Nvidia et Tesla.
Ses produits d'actions existants utilisent des droits sur titres adossés à des actions détenues par l'intermédiaire d'un courtier-négociant. Les investisseurs doivent compléter leur intégration, tandis que les sociétés sous-jacentes n'ont pas nécessairement parrainé les offres tokenisées.
Formation déclare avoir l'intention de travailler directement avec les émetteurs. L'exemption de la SEC exige que les plateformes donnent aux entreprises la possibilité de s'opposer avant d'admettre des titres tokenisés par un tiers non affilié.
Cette distinction est devenue pertinente à mesure que les plateformes d'actions tokenisées élaborent des arrangements pour négocier des titres traditionnels sur des blockchains publiques.
Formation nomme ses partenaires de conservation et de conformité
Formation Securities a obtenu une licence de technologie de négociation auprès d'Orca, l'échange décentralisé de Solana, dont le logiciel de market maker automatisé a traité plus de 550 milliards de dollars de transactions d'actifs numériques jusqu'au 31 octobre, selon l'entreprise.
La plateforme prévue s'appuie sur Project Open, une proposition soumise à la Crypto Task Force de la SEC en avril 2025 par une coalition comprenant Orca, Superstate et le Solana Policy Institute.
Pour la conformité et la surveillance des transactions, Formation a désigné Predicate, Sec3, Solidus Labs et TRM Labs comme prestataires de services.
Sa notification publique indique que la plateforme publiera les informations sur les transactions, y compris les prix, les volumes de négociation et les horodatages, tout en tenant les registres officiels des actionnaires par l'intermédiaire des agents de transfert applicables.
Le dépôt prévoit en outre que les données de transaction couvrant les 30 jours précédents soient mises à jour dans les 10 minutes suivant chaque transaction. Formation publiera les adresses des contrats intelligents de ses pools de liquidité, les volumes quotidiens d'actions et les soldes des pools.
