Bitcoin Treasury : Datavault AI avoue ne plus pouvoir accéder à ses BTC, le titre s'effondre

Les actions de Datavault AI ont chuté de plus de 50 % mardi pour clôturer à 0,06 $, après que la société cotée au Nasdaq a divulgué qu'elle n'a pas pu retirer du Bitcoin de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Biconomy depuis juin. La société a également déclaré que quatre ensembles de ses états financiers ne peuvent plus être considérés comme fiables.

La divulgation est intervenue dans un Formulaire 8-K déposé le 26 octobre, dans lequel Datavault a déclaré avoir demandé en juin un retrait vers un compte externe et avoir été « incapable de finaliser le retrait ». Le dépôt n'explique pas ce qui le bloque.

Le Bitcoin remonte à un accord du 25 septembre 2025, dans lequel Scilex Holding, une entreprise de médicaments contre la douleur, a accepté de payer 150 millions de dollars en Bitcoin pour 15 millions d'actions Datavault et un bon de souscription préfinancé couvrant 263,9 millions d'actions supplémentaires. Un bon de souscription préfinancé est un droit d'acheter des actions dans lequel la quasi-totalité du prix est payée d'avance.

À 112 915,52 dollars par Bitcoin, l'accord s'élevait à environ 1 328,43 BTC. Scilex a crédité 1 309,04 BTC sur le compte de Datavault chez Biconomy les 26 septembre et 25 novembre 2025, selon le dépôt, un chiffre qui reflète une déduction de 19,39 BTC pour des avances de trésorerie que Scilex avait effectuées.

Ces crédits étaient des transferts hors chaîne, ce qui signifie que la plateforme d'échange modifiait les soldes dans ses propres registres plutôt que de déplacer des pièces sur la blockchain Bitcoin. Entre le 26 septembre 2025 et le 30 janvier 2026, Datavault a revendu 491,431 BTC à Scilex de la même manière, pour environ 40,5 millions de dollars en espèces.

Après avoir examiné la transaction, Datavault a conclu que le Bitcoin n'avait jamais été qualifié d'actif numérique de l'entreprise. Elle comptabilisera plutôt l'accord comme une créance de souscription, une somme qu'un acheteur doit pour des actions nouvellement émises, présentée comme une réduction des capitaux propres, les 40,5 millions de dollars en espèces réduisant ce que Scilex doit.

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Les retraitements devraient réduire le total des actifs de 8,1 millions de dollars au 30 septembre 2025, de 92,2 millions de dollars à la fin de 2025, de 57,1 millions de dollars au 31 mars et de 49 millions de dollars au 30 juin. Ils couvrent le rapport annuel 2025 ainsi que trois rapports trimestriels déposés entre novembre 2025 et août 2026, et Datavault s'attend à annuler les gains et pertes sur cryptomonnaies qu'il avait enregistrés sur les jetons.

Datavault avait comptabilisé ces soldes de Bitcoin comme une source de liquidité, de sorte que la direction réévalue si l'entreprise peut poursuivre son activité en tant qu'entité en continuité d'exploitation, le test comptable permettant de déterminer si une entreprise peut continuer à fonctionner et à honorer ses obligations. Le dépôt indique que le recouvrement des sommes dues par Scilex est incertain, et sa liste de risques comprend la solvabilité de Scilex, la dépendance de l'entreprise à l'égard d'un dépositaire tiers, la conformité à la cotation du Nasdaq, ainsi que les litiges ou enquêtes réglementaires liés à la retraitement.

Le dépôt trimestriel de Scilex montre que Biconomy faisait déjà partie de l'accord. Scilex a déclaré avoir vendu 12,5 millions d'actions de sa filiale Semnur Pharmaceuticals à Biconomy le 23 septembre 2025 pour 200 millions de dollars en Bitcoin, puis avoir utilisé 150 millions de dollars de cette somme pour acheter des actions Datavault.

Le 24 juin 2026, le même mois où Datavault déclare avoir demandé le retrait de ses Bitcoins, Scilex a signé une feuille de conditions contraignante pour acheter 837 BTC détenus dans le portefeuille Biconomy de Datavault pour 50 millions de dollars, sous réserve d'un accord définitif. Scilex a accepté un paiement initial de 30 millions de dollars et les 20 millions de dollars restants en versements trimestriels jusqu'au 31 décembre 2028, payables en espèces ou en titres Scilex à sa discrétion. Les 837 BTC, ajoutés aux 491,431 BTC déjà revendus, équivalent aux 1 328,43 BTC de l'accord initial.

L'action Datavault a rebondi près de 0,085 $ mercredi. Le prix d'achat de Scilex au titre de l'accord de 2025 équivalait à un prix effectif de 0,5378 $ par action. Datavault n'a pas indiqué quand elle déposerait les états financiers retraités, et elle a averti que les retards pourraient s'étendre à son rapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2026.