Le Bitcoin est tombé sous les 84 000 $ après avoir atteint 87 197 $ vendredi dernier, tandis que les analystes ont exprimé des avis divergents sur la capacité d'octobre à permettre une reprise vers 100 000 $.
Résumé
- Le fondateur de SideShift, Andreas Brekken, prévoit que le Bitcoin atteindra 100 000 $ en quelques semaines, alors que l'attention des investisseurs se tourne vers les cryptomonnaies.
- Bitfinex affirme que le maintien à 84 000 $ pourrait exposer les vendeurs à découvert tardifs si les achats au comptant augmentent.
- Jake Kennis de Nansen déclare que les gains historiques d'octobre n'établissent pas un plancher fiable au 5 octobre.
- Martin Lee de DWF Labs met en regard la sortie de 90 millions de dollars des ETF lundi et deux mois d'entrées solides.
Andreas Brekken, fondateur de SideShift.ai, a déclaré à crypto.news qu'il s'attend à un octobre solide pour le Bitcoin, arguant que les investisseurs recherchent des opportunités après que les capitaux se sont dirigés vers l'introduction en bourse de SpaceX.
« Je prédis un Uptober solide et 100 000 $ en quelques semaines. »
Selon Brekken, les investisseurs qui ne se considèrent plus comme étant en avance sur le marché de l'intelligence artificielle pourraient se tourner vers les cryptomonnaies comme prochain choix parmi les actifs à risque. Il a décrit ce changement comme un « transfert d'attention », attribuant le drainage antérieur de liquidités à l'offre de SpaceX.
D'autres analystes ont lié leurs prévisions de reprise à des achats mesurables plutôt qu'à la seule attention des investisseurs. L'équipe de Bitfinex a identifié 84 000 $ comme le support immédiat à défendre, tandis que les chercheurs de Nansen et de Bitget Wallet ont mis en garde contre le fait de considérer le record saisonnier d'octobre comme une preuve d'un plancher de marché.
Le support de 84 000 $ du Bitcoin pourrait laisser les shorts exposés
Selon la dernière mise à jour de Bitfinex Alpha, le Bitcoin est tombé sous 84 000 $ pendant la nuit précédant les minutes de la Réserve fédérale du 7 octobre, déclenchant une vague de fermetures forcées de positions.
L'équipe a estimé les liquidations totales de contrats à terme sur cryptomonnaies sur 24 heures à 510,6 millions de dollars, dont 417,6 millions de dollars en positions longues. Environ 300 millions de dollars des liquidations de positions longues ont eu lieu en une heure alors que le Bitcoin franchissait à la baisse le niveau de support, ont déclaré les analystes.
Malgré la vente massive, Bitfinex a rapporté que l'intérêt ouvert sur les principales plateformes de trading perpétuel était 0,5 % plus élevé le matin du 7 octobre que le 5 octobre. Les analystes ont interprété le nombre relativement stable de positions en cours comme la preuve que de nouveaux trades ont remplacé les positions longues forcées de quitter le marché.
Avec des taux de financement annualisés moyens légèrement en baisse mais restant positifs entre 5 % et 6,5 % tout au long de la semaine, l'équipe a attribué une grande partie du nouveau positionnement aux vendeurs à découvert.
« Si le BTC se maintient à 84 000 $, les positions short tardives se retrouvent piégées sous ce niveau clé. »
Une hausse des achats au comptant pourrait mettre ces traders sous pression et porter le Bitcoin vers, ou au-dessus, de son prix d'ouverture annuel de 87 722 $, selon les analystes.
L'évaluation antérieure de Bitfinex plaçait 867 000 BTC dans le cluster de coût de revient à 84 000 $, la plus grande concentration identifiée par son analyse. L'équipe a également décrit ce prix comme la ligne de démarcation à laquelle 75 % de l'offre de Bitcoin est en profit.
La cassure ratée de 87 197 $ manquait d'achats au comptant
Selon le compte rendu de Bitfinex, la progression de vendredi dernier reposait principalement sur le trading de contrats à terme. L'intérêt ouvert a augmenté de 2,1 milliards de dollars au cours des 24 heures précédant le rapport sur l'emploi américain de septembre, puis s'est contracté de 1,5 milliard de dollars à la publication du rapport.
Sans suffisamment d'achats au comptant pour soutenir le mouvement, les analystes ont déclaré que le Bitcoin s'est replié vers 84 000 $ après son troisième rejet sous l'ouverture annuelle en deux semaines.
Leur scénario de base restait une consolidation entre 84 000 $ et 87 722 $, avec une cassure à la hausse dépendant du retour des entrées d'ETF vers la moyenne quotidienne de septembre de 340 millions de dollars.
Dans un rapport du 6 octobre sur la reprise bloquée du Bitcoin, l'équipe a déclaré que plusieurs sessions d'ETF attirant au moins 340 millions de dollars chacune, combinées à une clôture quotidienne au-dessus de 87 722 $, soutiendraient un mouvement vers 90 000 $.
La même évaluation plaçait le prix d'achat moyen estimé des investisseurs en ETF à 84 320 $, en utilisant le calcul pondéré par les flux de Checkonchain. Selon Bitfinex, les détenteurs avaient passé 233 jours consécutifs sous ce niveau avant que le Bitcoin ne le récupère le 21 septembre.
Pour les analystes, un retour au seuil de rentabilité aide à expliquer la faiblesse de l'appétit d'achat, car les entrées ont historiquement accéléré lorsque les investisseurs en ETF disposent d'un coussin de profit plus important.
Les sorties d'ETF n'ont pas inquiété Lee de DWF Labs
Martin Lee, responsable du contenu et des données chez DWF Labs, a déclaré qu'il n'était « pas trop préoccupé » par le retrait d'environ 90 millions de dollars des ETF Bitcoin lundi.
Lee a décrit la période du 21 au 25 septembre comme la semaine d'entrées la plus forte de l'année pour ces fonds, avec environ 2,4 milliards de dollars arrivés, suivis de 241 millions de dollars supplémentaires la semaine suivante. Selon son évaluation, les deux mois précédents avaient produit de fortes entrées.
Un rapport du 26 septembre documentant les entrées des ETF en septembre a établi le total du 21 au 25 septembre à 2,39 milliards de dollars, selon Farside Investors. L'IBIT de BlackRock a reçu 1,16 milliard de dollars, le FBTC de Fidelity a attiré 701,6 millions de dollars et l'ARKB d'ARK 21Shares a ajouté 294,7 millions de dollars.
Sur l'année, Lee a compté des flux négatifs sur 93 des 190 jours de bourse, soit environ 48 %, malgré des entrées nettes de 1,2 milliard de dollars.
Pour Lee, les totaux hebdomadaires et mensuels ont plus de poids que les séances individuelles, bien qu'il ait déclaré que les retraits méritent d'être surveillés. La préoccupation de Bitfinex porte plutôt sur le rythme des nouveaux achats : ses chiffres montrent des entrées hebdomadaires passant de 2,39 milliards de dollars à 241,1 millions de dollars.
Le record d'octobre n'établit pas un plancher
Jake Kennis, analyste de recherche senior chez Nansen, a déclaré que le Bitcoin a offert un rendement médian d'environ 14 % en octobre depuis 2013, avec des gains lors de 10 des 13 derniers octobres.
Cependant, Kennis a rejeté l'idée que ces résultats mensuels établissent le 5 octobre comme un point de retournement fiable.
« En fin de compte, la liquidité, le positionnement, les conditions macroéconomiques et la demande sous-jacente sont des moteurs plus importants que toute date spécifique. »
Kennis a cité le gain de 2,7 % du Bitcoin sur sept jours comme un élan positif à l'entrée d'octobre, tout en avertissant qu'il ne confirmait pas un plancher dicté par le calendrier. Il a identifié le positionnement post-septembre et l'amélioration de l'appétit pour le risque comme des contributeurs possibles au schéma historique de l'« Uptober ».
Lacie Zhang, responsable de la recherche chez Bitget Wallet, a déclaré :
« Cette année, le plancher du Bitcoin s'est peut-être déjà formé près de 57 000 $. Ce qui compte davantage à partir de maintenant, c'est la direction de la liquidité macroéconomique et des flux d'ETF plutôt que toute date saisonnière spécifique. »
Zhang a également déclaré que les altcoins plus faibles peuvent mettre plus de temps à atteindre leur plancher, même lorsqu'ils suivent le cycle de marché du Bitcoin.
Dans une évaluation du 5 octobre du potentiel conditionnel du Bitcoin, Zhang a identifié 90 000 à 93 000 $ comme objectifs possibles si les rendements du Trésor baissent et que les chiffres de l'inflation soutiennent la lecture plus faible de l'emploi. Elle a exigé une clôture quotidienne ou hebdomadaire au-dessus d'environ 87 400 $, des entrées continues dans les ETF et des achats au comptant plus forts avant de qualifier le mouvement de percée convaincante.
Pour le prochain test d'inflation américain, les analystes de Bitfinex ont pointé l'IPC de septembre le 14 octobre, affirmant que la publication pourrait mettre fin à la fourchette de négociation du Bitcoin.
