Le Bitcoin risque d'effacer entièrement les résultats de nombreuses années de croissance et de revenir à son support fondamental au niveau des 10 000 $. Le plus grand actif numérique, qui a servi de principal indicateur de l'appétit pour le risque depuis 2009, montre des signes d'un renversement de tendance mondial. Le déclencheur clé de ce scénario serait une baisse à grande échelle du marché boursier américain.
Selon Mike McGlone, le principal stratège macro de Bloomberg Intelligence, une chute de 20 % du S&P 500 déclencherait un effet en cascade qui ramènerait la cryptomonnaie à sa moyenne historique. « Je vois le Bitcoin sur la voie d'un support autour de 10 000 $, notamment si le marché boursier américain subit un repli de 20 % », déclare directement l'analyste dans son dernier rapport.
Les indicateurs techniques de Bloomberg Intelligence suivant les moyennes mobiles sur 50 semaines montrent que le Bitcoin se retourne à la baisse après son pic au-dessus de 100 000 $, enregistré en 2025. Sur le graphique, l'indice Bitcoin, ajusté par un facteur de 10, est tombé à 7 648, reculant plus rapidement que les autres instruments liés aux matières premières et aux actions. La dynamique actuelle du marché des cryptomonnaies remet en question la stabilité des secteurs adjacents.
La question clé en octobre 2026 est de savoir si les indices boursiers américains et les principaux métaux industriels suivront le Bitcoin. Pour le moment, l'indice composite des métaux s'établit à 8 130, le S&P 500 se maintient à 7 192, et les contrats à terme sur le cuivre se sont corrigés à 6 045.
Si le Bitcoin, en tant qu'actif proxy le plus sensible à la liquidité, est le premier à réagir aux sorties de capitaux, les marchés traditionnels pourraient désormais être au bord d'une baisse similaire. Dans ce contexte, McGlone pose une question ouverte dans le titre de sa recherche : « Le Bitcoin s'est retourné — les actions et les métaux suivront-ils ? »
La fin de l'ère de l'argent facile. D'où vient ce pessimisme ?
McGlone lie les perspectives baissières du Bitcoin à des changements fondamentaux dans les politiques des régulateurs financiers mondiaux. La plupart des banques centrales du monde ont finalement recentré leur attention sur la restriction monétaire, en maintenant des taux d'intérêt élevés. Dans le même temps, les rendements des obligations d'État augmentent agressivement, rendant les instruments de dette conservateurs plus attrayants pour le capital institutionnel.
« La plupart des banques centrales passant à la restriction, parallèlement à la flambée des rendements des obligations d'État, pourrait signaler une fin de partie », déclare le stratège. Dans un contexte de pénurie de liquidité, les capitaux affluent vers des actifs défensifs tangibles, ce que confirme de manière éclatante le triomphe des métaux précieux : au premier trimestre, le prix de l'or s'est fermement établi au-dessus de 5 000 $ l'once.
Si le marché boursier américain perd 20 %, la clôture forcée des positions sur marge des grands acteurs ramènerait inévitablement le Bitcoin au niveau des 10 000 $, qui est son principal ancrage historique de liquidité.
