L'action Metaplanet a chuté de plus de 4 % à 219 ¥ le 13 novembre, alors même que les rachats cumulés d'actions de cette société japonaise de trésorerie Bitcoin auraient atteint 108,7 millions d'actions avant son retrait d'un indice MSCI.
Résumé
- L'action Metaplanet a chuté de plus de 4 % à 219 ¥ le 13 novembre, s'échangeant en dessous de son prix moyen de rachat d'actions.
- Metaplanet aurait racheté 108,7 millions d'actions pour 28,27 milliards de ¥, utilisant 54,4 % de son allocation d'actions.
- La société de trésorerie Bitcoin a réduit sa prévision de revenus pour 2026 de 16 milliards de ¥ à 6,5 milliards de ¥.
- MSCI a confirmé le retrait de Metaplanet de son indice Japan Small Cap, effectif le 30 novembre 2026.
Les données de Google Finance montrent que les actions de la société cotée à Tokyo ont clôturé 10 ¥ en dessous de la clôture de jeudi à 229 ¥, après avoir évolué entre 217 ¥ et 225 ¥ lors de la séance de vendredi.
Par ailleurs, cette baisse a laissé Metaplanet 12 % en dessous de son prix de clôture du 2 novembre de 250 ¥ et près de 66 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 639 ¥. Le volume d'échanges a atteint environ 14,74 millions d'actions.
L'action Metaplanet tombe sous les prix d'achat du programme de rachat
Le prix de clôture de 219 ¥ est inférieur à ce que Metaplanet a payé pour les actions de son récent programme de rachat. Les chiffres rapportés pour la période du 1er au 12 novembre montrent que la société a acquis 12 256 200 actions pour 2 999 916 700 ¥, soit une moyenne d'environ 244,77 ¥ par action.
Cela place le prix de clôture de vendredi environ 10,5 % en dessous de la moyenne payée pour ces achats de novembre. Sur l'ensemble du programme, les 28,27 milliards de ¥ rapportés dépensés pour 108 703 600 actions équivalent à environ 260,06 ¥ chacune, soit environ 15,8 % au-dessus du dernier cours de l'action.
Cette baisse fait suite à une période antérieure de transactions plus soutenues. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, l'action avait progressé de 2,46 % à 250 ¥ le 2 novembre, lorsque la société avait divulgué des achats cumulés de 96,45 millions d'actions jusqu'au 31 octobre. La dernière clôture est 31 ¥ en dessous de ce niveau.
De plus, en vertu de l'autorisation du 13 octobre, Metaplanet peut racheter jusqu'à 200 millions d'actions ordinaires pour un maximum de 60 milliards de ¥ jusqu'au 13 octobre 2027. Les 108,7 millions d'actions acquises rapportées représenteraient 54,4 % de sa limite d'actions, tandis que les 28,27 milliards de ¥ dépensés représentent 47,1 % de son budget.
Le décompte de novembre rapporté laisse la possibilité d'acheter 91 296 400 actions supplémentaires, sous réserve des 31,73 milliards de ¥ restants sous le plafond de dépenses. L'autorisation de Metaplanet permet des achats jusqu'en octobre 2027 mais n'oblige pas la direction à utiliser la totalité du montant.
Son dépôt du 2 novembre a confirmé que 96 447 400 actions avaient été rachetées pour 25,27 milliards de ¥ jusqu'en octobre. Ce total incluait un important achat hors marché du 14 octobre de 73 981 400 actions à 261 ¥ chacune via le système ToSTNeT-3 de la Bourse de Tokyo.
Le directeur général Simon Gerovich a déclaré le 2 novembre que Metaplanet continuerait d'allouer son capital avec discipline, « en se concentrant sur la maximisation du bitcoin par action » tout en tenant compte du cours de l'action, du mNAV et des conditions de marché. La mesure mNAV compare la valorisation boursière de la société avec la valeur de ses avoirs sous-jacents en Bitcoin et d'autres créances pertinentes.
Metaplanet réduit ses prévisions de revenus et de résultat opérationnel pour 2026
Dans une présentation distincte des résultats du troisième trimestre publiée jeudi, Metaplanet a réduit sa prévision de revenus pour l'ensemble de l'année de 16 milliards de ¥ à 6,5 milliards de ¥. Elle a abaissé ses perspectives de résultat opérationnel de 11,4 milliards de ¥ à 3 milliards de ¥, soit des réductions d'environ 59 % et 74 %, respectivement.
Pour les neuf premiers mois de 2026, la société a déclaré un chiffre d'affaires de 5,90 milliards de yens, en hausse de 30,5 % par rapport à la période correspondante de l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 26,5 % pour atteindre 3,48 milliards de yens, bien que la société ait enregistré une perte de 27,16 milliards de yens attribuable aux propriétaires de la société mère, contre un bénéfice de 13,53 milliards de yens un an plus tôt.
La même présentation des résultats valorisait les avoirs en Bitcoin de Metaplanet à 501,5 milliards de yens en utilisant les prix du marché du 12 novembre, en baisse de 77,1 milliards de yens par rapport à sa valeur de référence du 30 septembre de 578,6 milliards de yens. Ce changement a été attribué à l'évolution du prix du Bitcoin au cours de la période.
La présentation a attribué les différences entre les résultats d'exploitation et le résultat net à la valorisation du Bitcoin et aux gains ou pertes sur ventes. Metaplanet détenait 44 000 BTC au 30 septembre, contre 43 000 à la fin du mois de juin. Son décompte de détentions comprend 11 000 BTC acquis au troisième trimestre après une vente distincte de 10 000 BTC.
Les obligations convertibles pourraient compenser certaines réductions de rachats
Le plan de financement annoncé en octobre par Metaplanet prévoit 52 milliards de yens d'obligations convertibles à coupon zéro arrivant à échéance en 2031. La direction a affecté jusqu'à 28,3 milliards de yens des produits prévus aux rachats d'actions et environ 23,6 milliards de yens au remboursement d'emprunts garantis par du Bitcoin.
Les obligations comportent un prix de conversion initial de 339 yens par action. Les porteurs sont devenus éligibles à la conversion le 12 novembre selon les termes énoncés, laissant ouverte la possibilité que de futures conversions augmentent le nombre d'actions en circulation alors même que Metaplanet continue de racheter des actions ordinaires.
MSCI confirme le retrait de Metaplanet de l'indice le 30 novembre
MSCI a inscrit Metaplanet pour suppression de l'indice MSCI Japan Small Cap lors de sa revue du 11 novembre. La société était le seul constituant japonais de petite capitalisation inscrit pour retrait, aux côtés de 14 ajouts à ce groupe national.
La décision fait suite à la révision des règles d'éligibilité de MSCI concernant les sociétés classées comme entreprises non opérationnelles. Les fonds indiciels peuvent avoir besoin de rééquilibrer leurs participations dans Metaplanet pour correspondre à l'indice de référence mis à jour, bien que l'avis de MSCI ne quantifie aucune vente d'actions en résultant.
MSCI a indiqué que les modifications de constituants prendront effet après la clôture des marchés le 30 novembre 2026. Il s'est réservé le droit de mettre à jour les résultats de la revue en cas d'opérations sur titres ou d'autres ajustements pertinents avant leur mise en œuvre.
