Le Bitcoin en mode « wait and see » — et ce n'est peut-être pas plus mal

Le Bitcoin n'a pas bougé de plus de 6 % au cours du mois dernier, selon les données de Decrypt, et se situe actuellement autour de 81 735 $, en baisse de 1,2 % sur la journée. Un expert affirme que la principale cryptomonnaie est en « mode attentiste », et soutient que cela pourrait être une bonne chose.

Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a été calme ces derniers temps. Aucune des cinq principales cryptomonnaies n'a réussi à varier de plus de 2 % au cours de la semaine dernière. Et l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est à un score neutre de 47. Tout cela est assez… ennuyeux.

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$81,763−0.59%

Oct 16Oct 18Oct 19Oct 21Oct 23

$84.8k$83.5k$82.2k$80.9k

24h HighHigh$82,100

24h LowLow$80,989

VolVol$1.2B

Projections de marchéCotes par Myriad

Aujourd'hui$80 000 à $82 000$80k–$82k55% de chanceCette semaineSous $82 000Sous $82k55% de chance

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Mais les analystes de marché affirment qu'un marché morose pourrait en réalité annoncer un marché haussier, et qu'il existe encore des opportunités.

Un marché calme est « généralement un bon signe, et l'une des raisons est qu'il ne dure pas », a déclaré Jake Koch-Gallup, analyste de recherche senior chez Blockworks, à Decrypt. « Par le passé, des périodes similaires de faible volatilité ont conduit à des variations de prix de 30 % dans un sens ou dans l'autre en quelques mois. »

André Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise Europe, a qualifié cette période calme de « signe constructif ». C'est parce que « de longues périodes de transactions sans événement ponctuées par une poignée de mouvements exceptionnels » constituent un signe précoce typique d'un marché haussier.

Les baisses dans la reprise actuelle du Bitcoin ont également été moins dommageables que lors des cycles précédents, a déclaré Dragosch. Et cela alors que le pétrole, les actions des semi-conducteurs et les obligations d'État connaissent une volatilité « élevée », a-t-il ajouté.

« Cela nous indique que les investisseurs sont de plus en plus disposés à absorber la faiblesse et à maintenir leur exposition », a déclaré Dragosch à Decrypt, qualifiant cela de « résilience plutôt que d'euphorie ».

À l'inverse, Carlos Guzman, vice-président de la recherche chez la société de trading de cryptomonnaies GSR, a déclaré à Decrypt qu'un marché ennuyeux n'est ni un bon ni un mauvais signe. Selon lui, le marché stagne plutôt en raison d'un sentiment de « risk-off » qui s'empare des marchés mondiaux.

« Cela est principalement dû à des facteurs extérieurs au secteur crypto, avec une situation macroéconomique complexe et des craintes autour des actions liées à l'IA qui occupent le devant de la scène », a déclaré Guzman. « Il est peu probable que nous assistions à une percée significative du marché tant que le sentiment général de risk-off prévaut, de sorte que les marchés continuent d'être agités. »

« Mode attentiste »

Dragosch a déclaré à Decrypt que le Bitcoin est en « mode attentiste », les marchés étant coincés entre un resserrement des conditions financières mondiales et l'attente que le ralentissement de la croissance finisse par forcer les banques centrales à changer de cap.

Surtout, ce que le Bitcoin attend, c'est la Réserve fédérale. La Fed a relevé ses taux en septembre pour la première fois depuis 2023, et l'IPC a ensuite augmenté de 0,6 % pour septembre. La prochaine décision de la Fed sur les taux est prévue le 28 octobre, « et d'ici là, personne ne veut prendre de gros pari », a déclaré Koch-Gallup.

Le Bitcoin évolue autour de ce que Dragosch appelle « le point médian économique du marché », le niveau où environ la moitié de tout le capital investi est en profit et l'autre moitié en perte. Cela signifie que « ni les acheteurs ni les vendeurs n'ont actuellement beaucoup d'incitation à éloigner le marché de ce niveau », a-t-il déclaré.

Cela ne signifie pas que personne n'achète. Le Bitcoin est brièvement passé sous les 80 000 $ la semaine dernière, mais « a rapidement trouvé des acheteurs », a déclaré Guzman, et l'ETF Bitcoin de BlackRock a enregistré une entrée de 665,20 millions de dollars lundi, selon les données de CoinGlass.

« Le problème est que les achats n'ont pas été suffisamment réguliers pour alimenter un rallye durable », a déclaré Guzman.

Le prochain mouvement

Koch-Gallup a déclaré que trois catalyseurs sont à venir dans les deux prochaines semaines : la décision de la Fed le 28 octobre, une expiration d'options le 30 octobre portant sur 11,69 milliards de dollars de Bitcoin, et les élections de mi-mandat américaines le 3 novembre. Ces événements pourraient dicter le prochain mouvement majeur du marché crypto.

« Si la Fed maintient ses taux et que les flux entrants d'ETF continuent, je m'attendrais à ce que la cassure se fasse à la hausse », a déclaré Koch-Gallup. « Si la Fed relève à nouveau ses taux, le plancher de 75 000 à 77 000 dollars revient en jeu. »

De plus, Guzman a ajouté qu'une résolution des tensions autour du détroit d'Ormuz pourrait également servir de catalyseur pour les marchés.

Dragosch a déclaré que les marchés de dérivés intègrent une volatilité bien moindre que ne le suggèrent les données on-chain, ce qui signifie que les options sont « exceptionnellement bon marché en ce moment, tant pour la couverture que pour se positionner en vue d'un mouvement plus important dans l'une ou l'autre direction ».

« Pour moi, un marché ennuyeux est le moment d'acheter des protocoles de haute qualité avant qu'un marché haussier ne les rende surévalués », a déclaré Koch-Gallup à Decrypt. « Je me concentre sur les entreprises génératrices de revenus avec de solides droits pour les détenteurs de jetons. »

Alors que le Bitcoin et d'autres jetons majeurs ont évolué latéralement, des pièces plus petites ont bougé.

Brave, le jeton du navigateur BAT, a grimpé de près de 87 % pour atteindre une capitalisation boursière de 263 millions de dollars au cours du mois dernier, selon les données de Decrypt, tandis que la place de marché de collection de cartes Collector Crypt a bondi de 95 % pour atteindre 318 millions de dollars.

« Un marché ennuyeux signifie que vous devez travailler plus dur pour trouver les opportunités, pas qu'elles n'existent pas », a déclaré Koch-Gallup.