En resumen
- El último Informe sobre la Estabilidad Financiera Global del FMI encontró que más del 50% del comercio de acciones tokenizadas ocurre fuera del horario regular del mercado estadounidense, y alrededor del 80% de las operaciones son por menos de una acción.
- Las acciones tradicionales absorbieron entre el 87% y el 99% de los movimientos de precios tokenizados durante la noche en la apertura, pero las acciones tokenizadas fueron aproximadamente 1,5 veces más volátiles y menos líquidas.
- El FMI dijo que los riesgos sistémicos siguen siendo limitados por ahora e instó a los reguladores a considerar interruptores de circuito para el comercio 24/7.
Las acciones tokenizadas pueden ser un mercado pequeño, pero sus operadores no siguen el horario de Wall Street.
Más de la mitad del comercio de acciones tokenizadas ocurre fuera del horario regular del mercado estadounidense, según el último Informe sobre la Estabilidad Financiera Global del Fondo Monetario Internacional. Alrededor del 80% de las operaciones involucran menos de una acción completa, una señal de la fuerte demanda de propiedad fraccionada entre los inversores minoristas.
Las acciones tokenizadas son tokens basados en blockchain que siguen las acciones de empresas que cotizan en bolsa. El FMI estudió las cinco acciones estadounidenses tokenizadas más líquidas, incluidos los tokens que siguen a Tesla, Nvidia y el S&P 500, en 11 plataformas de negociación durante 365 días.
Los datos sugieren que los precios onchain contienen información real. Cuando los mercados reabrieron, las acciones tradicionales absorbieron entre el 87% y el 99% de los movimientos de precios nocturnos que habían realizado sus contrapartes tokenizadas, según encontró el FMI.
Las desventajas son igual de claras. Las acciones tokenizadas eran aproximadamente 1,5 veces más volátiles que las acciones subyacentes y mucho menos líquidas, particularmente en los intercambios descentralizados, donde los precios se alejaban más de los mercados tradicionales.
BitcoinBTC · USD
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Oct 4Oct 6Oct 8Oct 9Oct 11
$86.7k$84.7k$82.7k$80.7k
24h HighHigh$83,920
24h LowLow$82,735
VolVol$583.5M
Proyecciones de mercadoProbabilidades por Myriad
HoyPor encima de $84,000Por encima de $84k51% de probabilidad
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El mercado también es diminuto y concentrado: vale alrededor de $2.3 mil millones, y Ondo Finance y los xStocks de Backed Finance representan más del 70% de él. Ambos emiten tokens sintéticos que ofrecen exposición al precio sin propiedad directa de acciones, según el FMI.
Dado el estadio temprano del mercado, el FMI dijo que sus hallazgos "deberían interpretarse con cautela", y que los riesgos sistémicos siguen siendo limitados por ahora. Instó a los reguladores a considerar interruptores de circuito para el trading 24/7 y a monitorear más de cerca los vínculos con los mercados tradicionales. A principios de este año, el FMI advirtió que las finanzas tokenizadas y las stablecoins podrían amplificar las crisis financieras.
El informe llega mientras los pesos pesados de EE. UU. se lanzan a la carrera hacia el espacio de la tokenización.
La NYSE planea llegar a los inversores cripto a través de Blockchain.com, y el propietario de la NYSE, ICE está trabajando con OKX en el trading tokenizado de acciones 24/7 bajo la nueva exención de innovación de la SEC.
Securitize también ha traído recientemente acciones tokenizadas—incluidas acciones de Nvidia, Apple y Amazon—a Solana, con más redes blockchain por venir. Cboe ha cerrado un acuerdo con S&P para opciones tokenizadas, y Coinbase lanzó acciones tokenizadas para usuarios no estadounidenses en Base en agosto.
