El mercado de criptomonedas ha enfrentado la presión más fuerte de los factores macroeconómicos desde junio, obligando al creador de mercado Wintermute a adoptar una posición de esperar y ver. "No somos bajistas, pero seguimos siendo extremadamente cautelosos ante la reunión de la Fed", declaró la mesa de negociación OTC.
En la semana 43 del año, Bitcoin registró su tercera caída semanal consecutiva (del 2,43%), perdiendo el nivel clave de soporte de $82.500 y cayendo a $80.500.
El principal detonante de la caída fue un giro brusco en el sector de los ETF al contado de EE. UU.: el jueves, las salidas netas de los fondos ascendieron a $636 millones, lo que ocurrió en sincronía con una caída del 2,6% del índice Nasdaq.
Olvídate de la IA. Los inversores vuelven a tener miedo del petróleo
El cambio en las prioridades del mercado determinó la dinámica de los activos. Las preocupaciones de los inversores sobre la financiación del sector de la inteligencia artificial dieron paso a una crisis energética. En medio de la presión sobre la infraestructura petrolera, el crudo Brent subió un 5,66% hasta $116,72, convirtiéndose en el principal riesgo inflacionario para Wall Street.
Wintermute enfatiza que el vínculo rígido de las criptomonedas con la macroeconomía destruye la ilusión de autonomía de los ciclos de cuatro años del BTC. Dado que el capital minorista y los flujos institucionales de los ETF ahora siguen la dinámica del Nasdaq, el mercado de criptomonedas se ha vuelto vulnerable al desapalancamiento en el mercado bursátil, donde la deuda de margen ha alcanzado un récord de $1,5 billones.
Los resultados de la semana registraron una rotación a gran escala de capital hacia instrumentos defensivos y de materias primas. Los precios del petróleo Brent se dispararon un 5,7% hasta $116,72 en medio de temores proinflacionarios, mientras que el índice de pequeña capitalización Russell 2000 ganó un 2,0%, lo que indica que el apetito general por el riesgo persiste.
Al mismo tiempo, los bonos del Tesoro estadounidense defensivos se fortalecieron un 1,6%, fijando el rendimiento del bono a 10 años en el 4,99%. Mientras tanto, Ethereum se corrigió un 3,4% hasta $2.330 siguiendo al sector tecnológico estadounidense, y el oro cayó un 4,0%, mostrando una corrección hasta el nivel de $4.008.
Dónde buscar el suelo del Bitcoin si comienza una tormenta
El resultado de la semana actual depende enteramente de la decisión del FOMC de hoy y de la retórica de Powell. Con los precios del Brent por encima de $100, la presión inflacionaria está aumentando. Los analistas de la mesa consideran crítico el nivel de $120 por barril: su ruptura convertirá una subida de tipos de la Fed en diciembre en el escenario base.
En este contexto, Wintermute destaca dos escenarios para Bitcoin:
- Alcista: Un regreso y consolidación en el rango de $82.000 – $82.500. Esto es posible con una retórica neutral de la Fed y sin sorpresas en el informe del índice PCE de mañana.
- Bajista: Una ruptura de la marca psicológica de $80,0k enviará el precio a la base del breakout anterior en $76.000, con el riesgo de un movimiento hacia la zona baja de los $70.000.
Actualmente no existe confianza direccional entre los participantes, concluye Wintermute. Hasta que hayan pasado los eventos macroeconómicos clave, abrir posiciones grandes conlleva riesgos elevados.
