Strategy hat weitere 267 Bitcoin erworben, wodurch sich sein Gesamtbestand auf einen Rekord von 848.517 BTC erhöht, während es STRC-Vorzugsaktien im Wert von 193 Millionen US-Dollar zurückkaufte und seine Ermächtigung zum Rückkauf digitaler Kreditwertpapiere auf 3 Milliarden US-Dollar erhöhte.
Zusammenfassung
- Strategy hat weitere 267 BTC erworben und damit seinen gemeldeten Bitcoin-Bestand auf einen Rekord von 848.517 Coins erhöht.
- Michael Saylor gab neben dem jüngsten Bitcoin-Kauf weitere STRC-Vorzugsaktienrückkäufe im Wert von 193 Millionen US-Dollar bekannt.
- Das Unternehmen erhöhte seine Ermächtigung zum Rückkauf digitaler Kreditwertpapiere von 2 Milliarden US-Dollar auf insgesamt 3 Milliarden US-Dollar.
- Strategy meldete Dollar-Vermögenswerte in Höhe von etwa 5,3 Milliarden US-Dollar, was unter den eine Woche zuvor gemeldeten 5,5 Milliarden US-Dollar liegt.
- Saylor veröffentlichte aktualisierte Kreditannahmen, darunter einen Bitcoin-Referenzpreis von 81.468 US-Dollar und eine jährliche Volatilität von 40 %.
Laut der Ankündigung von Executive Chairman Michael Saylor vom 19. Oktober Ankündigung hielt das Unternehmen zum 18. Oktober etwa 5,3 Milliarden US-Dollar an Dollar-Vermögenswerten.
Die jüngste Offenlegung folgt auf Saylors Andeutung am Wochenende, dass ein weiterer Bitcoin-Kauf bevorstehe, und setzt die Praxis des Unternehmens fort, Änderungen der Unternehmensbilanzen zu Wochenbeginn bekannt zu geben. Sie zeigt, dass Strategy Kapital sowohl für die Bitcoin-Akkumulation als auch für den Rückkauf seiner Vorzugspapiere einsetzt.
Der neue Bitcoin-Kauf war kleiner als mehrere Akquisitionen von Strategy im früheren Jahresverlauf, obwohl er den gemeldeten Bestand des Unternehmens über den bisherigen Höchststand hob. Die größere Finanztransaktion betraf STRC, das zu einem wichtigen Bestandteil der Kapitalmanagementaktivitäten von Strategy geworden ist.
Strategys Bitcoin-Bestand erreicht neuen Rekord
Strategys jüngster Erwerb von 267 BTC erhöhte seinen Bestand von 848.250 BTC am 11. Oktober auf 848.517 BTC am 18. Oktober. Der gemeldete Anstieg entspricht der Anzahl an Bitcoin, die Saylor zufolge das Unternehmen während des jüngsten Berichtszeitraums gekauft hat.
Das Unternehmen hält nun etwa 4,04 % der maximalen Bitcoin-Versorgung von 21 Millionen Coins. Der Prozentsatz wird anhand des zuletzt gemeldeten Bestands und der festen Versorgungsobergrenze von Bitcoin berechnet, die erst erreicht wird, wenn zukünftige Mining-Belohnungen ausgegeben wurden.
Der vorherige wöchentliche Bitcoin-Kauf betraf 250 BTC, die zwischen dem 5. und 11. Oktober für 21,5 Millionen US-Dollar erworben wurden. Die Unternehmensoffenlegung von Strategy vom 12. Oktober bezifferte den durchschnittlichen Kaufpreis auf 86.194 US-Dollar pro Coin, einschließlich Gebühren und Ausgaben.
Von diesem früheren Kauf wurden etwa 21 Millionen US-Dollar durch Verkäufe von MSTR-Stammaktien finanziert, während weitere 500.000 US-Dollar aus vorhandenem Dollar-Bargeld stammten. Das Unternehmen meldete Gesamtkosten für den Bitcoin-Erwerb von etwa 64 Milliarden US-Dollar, was einem Durchschnittspreis von 75.444 US-Dollar pro Coin entspricht.
Saylors Erklärung vom 19. Oktober gibt weder den für die neuen 267 BTC gezahlten Preis noch die verwendeten Finanzierungsquellen an. Ohne die Aufschlüsselung der jüngsten Transaktion können die neuen Gesamtkaufkosten und der durchschnittliche Erwerbspreis nicht genau berechnet werden.
Vor der Ankündigung am Montag berichtete crypto.news über Saylors Andeutung am Wochenende, als der zuletzt bestätigte Bestand des Unternehmens 848.250 BTC betrug. Seine anschließende Erklärung nennt die zusätzlichen Coins, die während des nächsten Berichtszeitraums erworben wurden.
Strategys Bitcoin-Bestand hat sich weiter verändert, da das Unternehmen durch seine Treasury-Operationen Vermögenswerte kauft, verkauft und umschichtet. Seine jüngste Offenlegung legt den aktualisierten Bestand fest, nennt jedoch nicht die Wallets, die die neu erworbenen Coins halten.
STRC-Rückkäufe belaufen sich auf weitere 193 Millionen US-Dollar
Neben dem Bitcoin-Erwerb erklärte Saylor, dass Strategy etwa 193 Millionen US-Dollar seiner Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, bekannt unter dem Tickersymbol STRC, zurückgekauft habe.
Die Transaktion folgt auf STRC-Rückkäufe in Höhe von 192,4 Millionen US-Dollar, die am 12. Oktober offengelegt wurden, als das Unternehmen 1.932.145 Vorzugsaktien zurückkaufte. Über die beiden wöchentlichen Ankündigungen hinweg meldete Strategy Rückkäufe in Höhe von etwa 385,4 Millionen US-Dollar.
Diese Zahlen umfassen zwei separate Berichtszeiträume und sollten nicht als die Gesamtausgaben des Unternehmens für STRC seit Beginn des Programms interpretiert werden. Strategy hatte zuvor Vorzugsaktien im Rahmen desselben Kapitalverwaltungsrahmens zurückgekauft.
STRC ist ein unbefristetes Vorzugswertpapier mit einem Nennbetrag von 100 US-Dollar pro Aktie und einer variablen Dividendenrate. Sein Marktpreis kann unter diesen Nennbetrag fallen, was Strategy die Möglichkeit gibt, ausstehende Aktien mit einem Abschlag zurückzukaufen.
Im Rahmen seiner STRC-Rückkaufrichtlinie vom Juli erklärte das Unternehmen, dass der Kauf von Aktien mit Abschlag künftige Vorzugsdividendenverpflichtungen reduzieren könnte. Das Management gab an, dass Käufe vom Handelspreis, der verfügbaren Liquidität und dem für andere Verpflichtungen erforderlichen Kapital abhängen würden.
Die Strategie unterscheidet sich vom Erwerb von Bitcoin, da STRC-Rückkäufe die Anzahl der ausstehenden Vorzugsaktien reduzieren. Bitcoin-Käufe fügen der Unternehmensbilanz einen Vermögenswert hinzu, während Rückkäufe von Vorzugsaktien die Finanzierungsstruktur von Strategy und künftige Ausschüttungsanforderungen beeinflussen.
Eine Analyse der Treasury-Rückkäufe vom Oktober untersuchte, wie Bitcoin-Treasury-Unternehmen Mittel zwischen Kryptowährungsbeständen und ihren eigenen Wertpapieren aufteilen. Die jüngste Ankündigung von Strategy setzt dieses Muster fort, wobei deutlich mehr Geld für Rückkäufe von Vorzugsaktien gemeldet wurde als für die separat offengelegte Bitcoin-Menge.
Die Erklärung vom 19. Oktober enthielt weder die Anzahl der zurückgekauften STRC-Aktien noch deren durchschnittlichen Kaufpreis. Die Zahl von 193 Millionen US-Dollar kann daher ohne zusätzliche Transaktionsaufzeichnungen nicht verwendet werden, um zu bestimmen, wie viele Aktien eingezogen wurden.
Strategy erhöht sein Rückkauflimit für digitales Kredit auf 3 Milliarden US-Dollar
Saylor kündigte an, dass Strategy den Umfang seines Rückkaufprogramms für digitale Kreditwertpapiere von 2 Milliarden auf 3 Milliarden US-Dollar erhöht habe.
Die Ankündigung stellt eine Erweiterung der angegebenen Genehmigung des Programms um 1 Milliarde US-Dollar dar, was einer Erhöhung um 50 % gegenüber dem bisherigen Limit entspricht. Sie bedeutet nicht, dass das Unternehmen Rückkäufe in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hat oder sich verpflichtet hat, den vollen Betrag sofort auszugeben.
Zu den digitalen Kreditwertpapieren von Strategy gehören mehrere Klassen von Vorzugsaktien, darunter STRC, STRF, STRK und STRD. Jede weist unterschiedliche Ausschüttungsbedingungen auf und bietet Anlegern eine unterschiedliche Form des Engagements in der Finanzierungsstruktur des Unternehmens.
Das Unternehmen führte seinen ursprünglichen Rahmen für Rückkäufe digitaler Kredite im Juni ein, zusammen mit Richtlinien für Dollar-Reserven, Vorzugsdividenden und potenzielle Bitcoin-Verkäufe. Der Kapitalverwaltungsrahmen des Vorstands erlaubte es Strategy, berechtigte Wertpapiere durch Marktkäufe, ausgehandelte Transaktionen und andere zulässige Methoden zurückzukaufen.
Im Rahmen dieses Rahmens erklärte das Unternehmen, dass Rückkäufe mit Abschlag seine Vorzugsdividendenanforderungen reduzieren könnten. Die Genehmigung war keine Verpflichtung zum Kauf einer festen Menge an Wertpapieren, und das Management behielt sich das Ermessen über den Zeitpunkt und die Menge der Transaktionen vor.
Strategy hatte das Programm bereits vor der jüngsten Ankündigung erweitert und seine bisherige Genehmigung auf 2 Milliarden US-Dollar gebracht. Saylors Erklärung vom 19. Oktober erhöht die angegebene Gesamtgröße des Programms auf 3 Milliarden US-Dollar, wobei die verbleibende ungenutzte Kapazität eine Bestätigung aus der neuesten Unternehmensmeldung erfordert.
Das Unternehmen hat verschiedene Kapitalquellen für Rückkäufe identifiziert, darunter verfügbare Barmittel, Aktienverkäufe und bestimmte zulässige Bitcoin-Verkäufe. Die tatsächliche Finanzierungsvereinbarung für den jüngsten Kauf in Höhe von 193 Millionen US-Dollar wurde in Saylors Mitteilung nicht angegeben.
Dollar-Vermögenswerte sinken, während Strategy seine Treasury anpasst
Strategy meldete zum 18. Oktober Dollar-Vermögenswerte in Höhe von etwa 5,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit rund 5,5 Milliarden US-Dollar eine Woche zuvor.
Die frühere Offenlegung vom 12. Oktober teilte diese Bestände in eine Reserve von 4,88 Milliarden US-Dollar und 640,5 Millionen US-Dollar in sonstigem Dollar-Bargeld auf. Zusammen beliefen sich diese Salden auf etwa 5,52 Milliarden US-Dollar.
Die neue Zahl von 5,3 Milliarden US-Dollar stellt einen Rückgang von etwa 220,5 Millionen US-Dollar im Vergleich zum vorherigen ungerundeten Saldo dar. Da Saylor den neuesten Betrag in gerundeter Form angegeben hat, lässt sich die genaue Veränderung ohne die vollständige aktualisierte Bilanz nicht feststellen.
Die Dollar-Reserve ist dafür vorgesehen, Vorzugsdividendenzahlungen und Zinsverpflichtungen zu unterstützen, während sonstiges Bargeld für zusätzliche Treasury-Zwecke verwendet werden kann. Die Unterscheidung ist wichtig, da das Unternehmen Beschränkungen für die Verwendung der designierten Reserve für den Rückkauf von Vorzugsaktien festgelegt hat.
Der am 12. Oktober eingereichte Antrag von Strategy zeigte, dass das Unternehmen Bitcoin-Käufe durch Verkäufe von Stammaktien und vorhandenes Bargeld finanzieren könnte. Die Ankündigung vom 19. Oktober gibt nicht an, ob der Rückgang der Dollar-Vermögenswerte vollständig aus STRC-Rückkäufen, Bitcoin-Käufen oder anderen Transaktionen stammte.
Der zuletzt angegebene Dollar-Vermögenssaldo bleibt erheblich, obwohl er kleiner ist als die Zahl der Vorwoche. Strategy hat in den geprüften Unterlagen noch keine verifizierte Aufschlüsselung der Reserve- und der uneingeschränkten Bargeldkomponenten für den 18. Oktober vorgelegt.
Saylor aktualisiert die Bitcoin-Kreditannahmen von STRC
In einem separaten Beitrag vom 19. Oktober veröffentlichte Saylor aktualisierte Zahlen aus dem internen Kreditrahmen von Strategy.
Er berichtete eine Dollar-Duration von 3,4 Jahren und ein STRC-Bitcoin-Credit-Maß von 53 Basispunkten, unter Annahmen, die eine jährliche Bitcoin-Wertsteigerungsrate von 10 %, eine Bitcoin-Volatilität von 40 % und einen Referenzpreis von 81.468 US-Dollar umfassten.
Die Zahlen stammen aus den proprietären Kreditberechnungen von Strategy und sollten nicht mit der Bewertung einer unabhängigen Ratingagentur verwechselt werden. Die Dokumentation der Kreditkennzahlen des Unternehmens stellt ausdrücklich fest, dass seine Bitcoin-bezogenen Kreditmaße illustrativ sind und keine herkömmlichen Kreditratings darstellen.
Saylors Annahmen verwenden eine modellierte jährliche Rendite und Volatilität statt einer Garantie der zukünftigen Bitcoin-Performance. Eine Änderung des Referenzpreises oder der Marktannahmen kann im Rahmen des Modells zu anderen Ergebnissen führen.
Eine Woche zuvor hatte Strategy eine Dollar-Duration von 3,5 Jahren und ein STRC-Bitcoin-Credit-Maß von 52 Basispunkten gemeldet, unter Verwendung eines Bitcoin-Referenzpreises von 82.252 US-Dollar. Die zuletzt angegebene Duration ist 0,1 Jahre niedriger, während das Kreditmaß einen Basispunkt höher liegt.
Das Unternehmen plant, seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 nach Börsenschluss der US-Finanzmärkte am 29. Oktober zu veröffentlichen. Seine Ergebnisankündigung vom 8. Oktober sah für diesen Tag um 17 Uhr Eastern Time eine Videopräsentation vor.
