Ripple ist über Ripple Prime in das Geschäft mit der Finanzierung von gehebelten börsengehandelten Fonds eingestiegen und stellt Investmentprodukten Finanzmittel zur Verfügung, die ein Vielfaches der täglichen Performance einzelner Aktien und Marktindizes erzielen wollen.
Zusammenfassung
- Ripple Prime ist in den Markt für die Finanzierung von gehebelten ETFs eingetreten und bietet Aktien-Swap-Vereinbarungen an, die traditionell von großen Wall-Street-Banken abgewickelt werden.
- Die Brokerage-Firma finanziert einen gehebelten Sandisk-ETF, der einen Zinssatz auf Basis der Übernacht-Bankfinanzierungskosten plus vier Prozentpunkte zahlt.
- Ripple ist durch seine 1,25 Milliarden Dollar teure Übernahme von Hidden Road in das institutionelle Brokerage-Geschäft eingestiegen und hat sich seitdem auf Aktienderivate und Finanzierungen ausgeweitet.
- Ripple Prime hat im August 275 Millionen Dollar aufgebracht, um seine US-Brokerage-Aktivitäten zu unterstützen, und hat kürzlich seine institutionelle Beziehung zu Brevan Howard ausgebaut.
Laut einem Bericht des Wall Street Journal vom 7. Oktober finanziert die Prime-Brokerage-Sparte von Ripple gehebelte ETFs durch Vereinbarungen, die traditionell von großen Banken und Wertpapierfirmen abgewickelt werden.
Einer der Fonds, die diesen Service nutzen, ist der Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, der die doppelte tägliche Performance von Sandisk-Aktien erzielen will. Der Fonds zahlt Ripple einen Finanzierungssatz, der auf dem Übernacht-Bankfinanzierungs-Benchmark plus vier Prozentpunkten basiert.
Die Vereinbarung ermöglicht es Ripple, Finanzierungsgebühren von Fonds zu verdienen, die Derivate nutzen, um ein gehebeltes Engagement in börsennotierten Unternehmen bereitzustellen.
Der XRP-Preis zeigte kaum eine positive Reaktion auf die jüngste Expansion von Ripple und wurde zum Zeitpunkt des Schreibens nahe 1,40 Dollar gehandelt, was einem Rückgang von über 5 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Die technischen Indikatoren blieben überwiegend bärisch, mit sieben Verkaufssignalen gegenüber fünf Kaufsignalen, was trotz der jüngsten Entwicklung auf anhaltende Schwäche hindeutet.
Ripple Prime finanziert gehebelte ETFs durch Aktien-Swaps
Gehebelte ETFs versuchen im Allgemeinen, das Zwei- oder Dreifache der täglichen Rendite eines Basiswerts oder Index zu erzielen. Ihre Manager können Derivate einsetzen, um das erforderliche Engagement zu erhalten, ohne eine entsprechende Anzahl von Aktien zu kaufen.
Ein Fonds, der beispielsweise die doppelte tägliche Performance von Nvidia anstrebt, kann einen Total Return Swap mit einer Brokerage-Firma abschließen. Im Rahmen der Vereinbarung stellt der Broker ein Engagement in die Renditen der Aktie bereit, während der Fonds Finanzierungskosten und andere vereinbarte Gebühren zahlt.
Der Broker verwaltet in der Regel sein eigenes Engagement, indem er Aktien kauft oder andere Finanztransaktionen eingeht. Der ETF erhält die vereinbarten Renditen aus dem Swap, vorbehaltlich der Bedingungen des Vertrags.
Laut dem Journal bietet Ripple Prime diese Art der Finanzierung für Betreiber gehebelter ETFs an. Die Finanzierungsvereinbarung des Sandisk-Fonds umfasst einen Spread von vier Prozentpunkten über dem Übernacht-Bankfinanzierungssatz.
Die Finanzierungskosten können je nach den beteiligten Vermögenswerten, der Struktur des Swaps und den zwischen dem Fondsmanager und seinem Kontrahenten ausgehandelten Bedingungen variieren. Die gemeldete Sandisk-Vereinbarung liefert ein konkretes Beispiel für die Gebühren, die Ripple durch dieses Geschäft einnehmen kann.
Gehebelte ETFs setzen ihr Engagement täglich zurück, was bedeutet, dass ihre Performance über Zeiträume von mehr als einem Tag von einem einfachen Vielfachen der kumulierten Rendite der zugrunde liegenden Aktie abweichen kann. Die tägliche Aufzinsung und die Marktvolatilität können die Ergebnisse beeinflussen, die Anleger erhalten.
Ripples Beteiligung liegt auf der Finanzierungsseite dieser Transaktionen. Das Unternehmen stellt Brokerage-Dienstleistungen und Derivate-Engagement für Fondsbetreiber bereit, während die ETFs weiterhin für ihre Anlagestrategien verantwortlich sind.
Ripples Hidden-Road-Übernahme begründete sein Brokerage-Geschäft
Ripple ist durch seine 1,25 Milliarden Dollar teure Übernahme von Hidden Road, einem Finanzdienstleistungsunternehmen, das bereits Handel, Clearing und Finanzierung über mehrere Anlageklassen hinweg abwickelte, in das institutionelle Prime-Brokerage-Geschäft eingestiegen.
Das Unternehmen kündigte die Übernahme im April 2025 an und schloss sie im Oktober desselben Jahres ab, als Hidden Road in Ripple Prime umbenannt wurde.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, verschaffte die abgeschlossene Transaktion Ripple eine etablierte institutionelle Brokerage-Operation, die digitale Vermögenswerte, Devisen, Derivate und festverzinsliche Wertpapiere abdeckt.
Hidden Road hatte sein Geschäft darauf aufgebaut, Handelsfirmen und institutionellen Anlegern Clearing, Finanzierung und Zugang zu mehreren Märkten über eine einzige Brokerage-Beziehung zu bieten.
Das übernommene Geschäft hatte nach früheren Angaben von Ripple ein jährliches Clearingvolumen von etwa 3 Billionen US-Dollar abgewickelt. Das Geschäft sei seit der Ankündigung der Übernahme um etwa das Dreifache gewachsen, berichtete das Unternehmen später.
Ripple Prime fügte später Dienstleistungen für Institutionen hinzu, die herkömmliche Wertpapiere neben Kryptowährungen handeln.
Im August 2026 startete die Brokerage ihr Delta-One-Geschäft und bot Total Return Swaps an, die an US-börsennotierte Aktien, Marktindizes und digitale Vermögenswerte gekoppelt sind.
Der Dienst ermöglicht es institutionellen Kunden, wirtschaftliche Exposure zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten zu erlangen, ohne sie direkt zu halten. Ripple Prime übernimmt die Swap-Vereinbarungen, die Finanzierung und die damit verbundenen Sicherheitsanforderungen.
Das Geschäft mit der Finanzierung von Leveraged ETFs verwendet dieselbe Art von Derivateinstrument, wobei Fondsmanager die Exposure erhalten, die sie benötigen, um ihre täglichen Renditeziele zu verfolgen.
Ripple Prime beschaffte 275 Millionen US-Dollar zur Finanzierung seines US-Geschäfts
Vor dem Eintritt in den Markt für die Finanzierung von Leveraged ETFs hatte Ripple Prime neues Kapital beschafft, um seine institutionellen Brokerage-Aktivitäten zu unterstützen.
Im August beschaffte das Unternehmen 275 Millionen US-Dollar durch eine Privatplatzierung von vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen, die an institutionelle Anleger verkauft wurden.
Ripple erklärte, die Erlöse würden das Working Capital und allgemeine Unternehmenszwecke unterstützen, während das regulierte US-Brokerage-Geschäft seine Finanzierungs-, Clearing- und Handelsdienstleistungen ausbaue.
KBRA bewertete die Schuldverschreibungen mit einem Investment-Grade-Rating von BBB, während Piper Sandler als Lead Placement Agent fungierte. Das Unternehmen gab weder die Laufzeit noch den Zinssatz der Schuldverschreibungen oder die beteiligten Investoren bekannt.
Der Transaktion war eine im Mai gesicherte Finanzierungsfazilität in Höhe von 200 Millionen US-Dollar von Fonds vorausgegangen, die von Neuberger Berman verwaltet werden.
Anders als die vorrangigen Schuldverschreibungen war die Neuberger-Berman-Fazilität so strukturiert, dass sie Kreditkapazität basierend auf der Nachfrage institutioneller Kunden bereitstellte. Ripple erklärte, die Finanzierung würde Margin-Dienstleistungen unterstützen, die digitale Vermögenswerte, Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Devisen abdecken.
Zusammen verschafften die beiden Vereinbarungen Ripple Prime Zugang zu bis zu 475 Millionen US-Dollar an Finanzierung über verschiedene Strukturen.
Die bestehenden Geschäfte von Ripple Prime umfassen mehr als 300 institutionelle Kunden, darunter Hedgefonds, Eigenhandelsfirmen und Liquiditätsanbieter. Die Brokerage bietet Dienstleistungen wie Clearing, Abwicklung, Finanzierung und Cross-Margining über die unterstützten Märkte hinweg an.
In seiner Ankündigung zu Delta One im August erklärte Ripple, die Brokerage verfüge über mehr als 1 Milliarde US-Dollar an regulatorischem Nettokapital.
Das Unternehmen beschrieb sein Aktienderivate-Geschäft als Finanzierungs- und Clearing-Operation, ohne einen Eigenhandels- oder Market-Making-Desk.
Beziehungen zu institutionellen Kunden
Ripples jüngster Vorstoß in die ETF-Finanzierung folgt auf eine separate Vereinbarung mit dem Hedgefonds-Manager Brevan Howard Anfang dieser Woche.
Am 6. Oktober erweiterte das Unternehmen seine Vereinbarung mit Brevan Howard, das etwa 35 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, um Prime-Brokerage-, Clearing- und Finanzierungsdienstleistungen über traditionelle und digitale Märkte hinweg bereitzustellen.
Die Vereinbarung ermöglicht es den Investmentteams von Brevan Howard, über die Brokerage-Infrastruktur von Ripple Prime auf mehrere Anlageklassen zuzugreifen.
Alan McGroarty, Chief Operating Officer der Brevan Howard Group, sagte, die Plattform werde voraussichtlich die Handelsabläufe und die Kapitaleffizienz des Unternehmens verbessern.
Die Beziehung zwischen den Unternehmen reicht über die jüngste Brokerage-Vereinbarung hinaus. Von Brevan-Howard-Verbundenen verwaltete Fonds beteiligten sich im November 2025 an Ripples strategischer Investitionsrunde in Höhe von 500 Millionen US-Dollar.
Ripple bewertete sich während dieser Kapitalbeschaffung mit 40 Milliarden US-Dollar, an der sich Investoren beteiligten, die mit Fortress Investment Group und Citadel Securities verbunden sind, neben Pantera Capital, Galaxy Digital und Marshall Wace.
Darüber hinaus hat Ripple Prime Ripple USD, oder RLUSD, in seine institutionellen Dienstleistungen integriert, sodass berechtigte Kunden den Stablecoin als Sicherheit verwenden können.
Ripple hat Pläne bekannt gegeben, einige Post-Trade-Aktivitäten auf das XRP Ledger zu verlagern, obwohl die gemeldeten gehebelten ETF-Finanzierungsvereinbarungen nicht als Nutzung von RLUSD oder XRP identifiziert wurden.
Die US-Regulierungsaktivitäten des Brokerhauses wurden gegründet, bevor Ripple die Übernahme von Hidden Road abschloss. Im April 2025 erhielt Hidden Road eine FINRA-Broker-Dealer-Lizenz, die zusätzliche Festzins-Brokerage-, Clearing- und Finanzierungsdienstleistungen abdeckt.
Im folgenden Monat führte das Unternehmen über seine von der Financial Conduct Authority regulierte britische Einheit außerbörsliche, bar abgerechnete Kryptowährungsswaps für US-Institutionelle Anleger ein.
