Grayscale hat sich mit Republic zusammengetan, um drei Krypto-Investmentprodukte anzubieten, die dezentrale Finanzierung, künstliche Intelligenz und Datennetzwerke abdecken und für berechtigte Anleger mit einer Mindestinvestition von 2.500 US-Dollar verfügbar sind.
Zusammenfassung
- Drei Grayscale-Produkte sind über Republic erhältlich, jedes erfordert eine Mindestinvestition von 2.500 US-Dollar.
- Die Teilnahme in den USA ist auf akkreditierte Anleger beschränkt, deren Berechtigung vor der Investition überprüft werden muss.
- Die Angebote umfassen sechs DeFi-Token, vier KI-bezogene Vermögenswerte und den nativen Token des DATA Network.
- Anteile aus Privatplatzierungen unterliegen Weiterverkaufsbeschränkungen, begrenzter Liquidität und dem Risiko eines Totalverlusts.
Grayscale kündigte die Vereinbarung am 15. Oktober an und nannte den Grayscale DeFi Fund, den Grayscale Decentralized AI Fund und den Grayscale Data Network Trust als die ersten Produkte, die über Republic verfügbar sind.
Durch die Vereinbarung können berechtigte Teilnehmer laut Republic ein Engagement in den zugrunde liegenden digitalen Vermögenswerten erlangen, ohne die Token selbst kaufen, lagern oder sichern zu müssen.
Zur Beschreibung der Vereinbarung sagte Republics Co-CEO Andrew Durgee:
„Republics Mission konzentriert sich auf digitale Vermögenswerte und den Zugang für Anleger.“
Durgee sagte, die Partnerschaft gebe Republic-Nutzern früh im Lebenszyklus der Fonds Zugang, einer Phase, die traditionell institutionellen Anlegern vorbehalten sei, mit einer „Mindestinvestition von nur 2.500 US-Dollar“.
Grayscales 2.500-Dollar-Angebote erfordern eine verifizierte US-Anlegerberechtigung
Für amerikanische Teilnehmer geben die Angebotsunterlagen von Republic an, dass die Zeichnungen nach Rule 506(c) der Regulation D erfolgen, wobei der Zugang auf akkreditierte Anleger beschränkt ist, deren Status überprüft werden muss.
Gemäß der Leitlinie des SEC-Personals können sich Personen durch ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar qualifizieren, wobei die Hauptwohnung ausgeschlossen ist, entweder allein oder zusammen mit einem Ehepartner oder Partner.
Ein alternativer Einkommenstest erfordert laut der Leitlinie in jedem der beiden vorangegangenen Jahre mehr als 200.000 US-Dollar allein oder 300.000 US-Dollar mit einem Ehepartner oder Partner. Antragsteller, die diesen Weg nutzen, müssen vernünftigerweise erwarten, im laufenden Jahr dasselbe Einkommensniveau zu erreichen.
Bestimmte berufliche Qualifikationen bieten ebenfalls einen Weg zur Berechtigung, erklärte das SEC-Personal. Inhaber von Series 7-, Series 65- oder Series 82-Lizenzen in gutem Standing können sich qualifizieren, neben anderen Kategorien wie sachkundigen Mitarbeitern, die in einen Privatfonds investieren.
Für juristische Personen listet dieselbe Leitlinie mehrere qualifizierende Kategorien auf, darunter bestimmte Organisationen mit Vermögenswerten von mehr als 5 Millionen US-Dollar und Unternehmen, deren Eigenkapitalgeber alle akkreditierte Anleger sind.
Außerhalb der USA beschreiben die Offenlegungen von Republic ein separates Regulation-S-Angebot für qualifizierte Nicht-US-Personen in Offshore-Transaktionen, vorbehaltlich lokaler Anforderungen und Übertragungsbeschränkungen.
Grayscale DeFi Fund hält nach früheren Portfolioänderungen sechs Token
Innerhalb der Produktpalette beschrieb Grayscale seinen DeFi Fund, identifiziert durch das Ticker-Symbol DEFG, als einen nach Marktkapitalisierung gewichteten Korb von Protokollen, die Finanzdienstleistungen wie Kreditvergabe, Handel und Vermögensverwaltung unterstützen.
Die Fondsseite von Republic listet Uniswap, Aave, Ondo, Ethena, Curve und Lido DAO als seine sechs Beteiligungen auf, vertreten durch UNI, AAVE, ONDO, ENA, CRV und LDO.
Frühere Portfolioänderungen erklären, wie der Korb seine aktuelle Zusammensetzung erreichte. Wie crypto.news am 7. Mai berichtete, entfernte Grayscale den AERO-Token von Aerodrome Finance und fügte Ethena während seiner Fondsüberprüfung im ersten Quartal hinzu.
Laut diesem Bericht verkaufte der Manager AERO und Teile anderer Komponenten und verwendete den Erlös, um ENA nach der Methodik des CoinDesk DeFi Select Index zu kaufen.
Zum im Bericht zitierten Stichtag vom 1. Mai machte UNI 35,22 % des Fonds aus, gefolgt von AAVE mit 21,36 % und ONDO mit 19,83 %. ENA startete mit 13,59 %, während CRV und LDO 5,27 % bzw. 4,73 % ausmachten.
In seiner Portfolio-Berichterstattung vom 6. August berichtete die Publikation, dass Grayscale anschließend seine UNI-Position reduzierte und den Erlös unter den bestehenden Komponenten verteilte.
Laut diesem Bericht platzierten Grayscales Zuteilungen zum 3. August UNI bei 34,16 %, ONDO bei 25,44 % und AAVE bei 19,97 %. ENA, CRV und LDO hielten die verbleibenden 12,19 %, 4,42 % und 3,82 %.
AI-Fonds hält vier Vermögenswerte, während DATA-Trust auf Trainingsdaten-Infrastruktur abzielt
Für sein zweites Angebot erklärte Grayscale, dass der Decentralized AI Fund Engagement in Blockchain-Protokollen bietet, die an Computing, Speicherung und KI-Diensten beteiligt sind.
Republic listet NEAR Protocol, Bittensor, Render und Filecoin als Bestände des Fonds auf, wobei die Token NEAR, TAO, RENDER und FIL verwendet werden.
Der Portfolio-Bericht vom August dokumentierte auch Veränderungen innerhalb dieses Korbs. Laut den veröffentlichten Zuteilungen von Grayscale verkaufte der Manager einige NEAR und kaufte die verbleibenden Komponenten proportional, wodurch NEAR mit 31,35 % die größte Position blieb.
Bittensor folgte mit 29,15 %, Render mit 21,59 % und Filecoin mit 17,91 %, so der Bericht.
Für das dritte Produkt erklärte Grayscale, dass sein Data Network Trust Engagement in DATA bietet, den nativen Token einer Blockchain, die darauf ausgelegt ist, Informationen, die zum Trainieren von KI-Modellen verwendet werden, zu beschaffen, zu verifizieren und zu lizenzieren.
In der Ankündigung beschrieb der Manager einen Onchain-Datensatz, der Datenherkunft, Lizenzbedingungen und Vergütung für Mitwirkende und Rechteinhaber abdeckt.
Eine SEC-Einreichung vom 24. September identifiziert den Emittenten als Grayscale Data Network Trust (DATA), einen 2025 gegründeten Delaware Business Trust. Das geänderte Formular D listet Grayscale Story Trust (IP) und Grayscale Trust V als frühere Namen auf.
In derselben Einreichung beanspruchte der Trust eine Ausnahme nach Rule 506(c) und identifizierte den 28. Juli 2025 als sein Erstverkaufsdatum.
Bedingungen der Privatplatzierung beschränken Weiterverkauf und Rücknahme
Gemäß den auf Republic veröffentlichten Angebotsbedingungen sind die Anteile eingeschränkte Wertpapiere mit erheblichen Beschränkungen für Weiterverkauf und Übertragung, und Anleger können sie nicht über die Produkte zurücknehmen.
Republics Offenlegungen warnen, dass die Privatplatzierungen spekulativ und illiquide sind, wobei Anleger die Möglichkeit eines vollständigen Verlusts ihrer Investition haben.
Die Plattform gibt außerdem an, dass die Anteile nicht nach dem Securities Act von 1933 oder dem Investment Company Act von 1940 registriert sind. Ihre Offenlegungen besagen, dass weder die SEC noch bundesstaatliche oder staatliche Wertpapieraufsichtsbehörden die Anlagemöglichkeiten empfohlen oder genehmigt haben.
Nach denselben Bedingungen unterliegen die von den Produkten gehaltenen digitalen Vermögenswerte Verwahrungs-, Protokoll-, Cybersicherheits- und regulatorischen Risiken. Republic erklärt, dass die Investitionen nicht FDIC-versichert sind und dass der geltende SIPC-Schutz nicht für fallende Anlagewerte oder Anlageverluste gilt.
