Bitcoin-Wale auf Hyperliquid sind laut Glassnode zum ersten Mal seit März netto short gegangen und haben damit ihre frühere bullische Positionierung umgekehrt, während BTC nahe 80.000 $ gehandelt wird.
Zusammenfassung
- Glassnode zufolge sind Hyperliquid-Wale in der vergangenen Woche von netto long auf netto short umgestiegen.
- Das Analyseunternehmen hat sowohl einen tieferen Rücksetzer als auch einen Short Squeeze als Möglichkeiten genannt.
- Hyperliquid zahlt Funding stündlich aus, wobei positive Raten bedeuten, dass Longs an Shorts zahlen müssen.
- Frühere Glassnode-Forschung verortete große Liquidationscluster nahe 85.000 $ und 87.000 $.
Glassnode erklärte in einem Beitrag vom 27. Oktober, dass die großen Trader, die das Unternehmen auf Hyperliquid verfolgt, zuvor nahe dem Bitcoin-Tief Long-Positionen eingegangen waren, bevor sie in der vergangenen Woche die Richtung änderten.
Das Unternehmen beschrieb die Gruppe als netto short „zum ersten Mal seit März“. Seine Einschätzung ließ zwei mögliche Ergebnisse offen: Entweder positionierten sich die Trader vor einem weiteren Rückgang, oder sie würden Verluste erleiden, falls Bitcoin sich erholt und ihre Shorts squeezt.
Bitcoin-Wale kehren ihre frühere Long-Positionierung um
In dem Beitrag beschrieb Glassnode den vorherigen Long-Trade als gut getimt, stellte die jüngste bearishe Positionierung jedoch nicht als bestätigte Prognose niedrigerer Preise dar. Die Frage des Unternehmens betraf, ob die Trader einen tieferen Rücksetzer erwartet hatten oder von einer Erholung erfasst würden.
Frühere Forschung desselben Analyseunternehmens verortete erhebliche gehebelte Positionen über dem Markt. In seinem Bericht vom 21. Oktober, „Swept and Refilled“, identifizierte Glassnode die zwei größten modellierten Liquidationscluster nahe 85.000 $ und 87.000 $, nachdem am 15. Oktober ein Band um 80.000 $ geräumt worden war.
Der Bericht erklärte, dass erzwungene Schließungen von Short-Positionen eine Bewegung in Richtung 87.000 $ beschleunigen könnten, obwohl Verkäufer einen großen Block von Spot-Orders zwischen 86.500 $ und 87.500 $ platziert hatten. Seine Heatmap behielt ein Liquidationsband nahe 79.600 $ unter dem Markt bei.
Glassnode verortete in dieser datierten Einschätzung die durchschnittlichen Kosten der Coins, die von Käufern mit sechs- bis zwölfmonatiger Haltedauer gehalten werden, nahe 86.700 $. Das Unternehmen schätzte den True Market Mean, seine Referenz für die durchschnittliche Kostenbasis aktiver Investoren, auf etwa 77.600 $.
Hyperliquid-Funding läuft in einem stündlichen Zahlungszyklus
Die Dokumentation von Hyperliquid beschreibt Funding als eine Zahlung zwischen Tradern, die entgegengesetzte Seiten eines Perpetual-Futures-Kontrakts halten. Die Börse erklärt, der Mechanismus helfe, die Preise von Perpetuals nahe am Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu halten, wobei Zahlungen zwischen Longs und Shorts übertragen werden.
Wenn das Funding positiv ist, zahlen Long-Positionen an Short-Positionen, gemäß den Regeln der Plattform. Negatives Funding kehrt die Zahlungsrichtung um und verlangt von Shorts, an Longs zu zahlen. Hyperliquid rechnet Funding jede Stunde ab, obwohl seine veröffentlichte Berechnung die Rate auf einer Acht-Stunden-Basis ausdrückt.
Die Dokumentation legt eine Zinskomponente von 0,01 % pro acht Stunden fest, was 0,00125 % pro Stunde entspricht. Eine separate Prämienkomponente ändert sich mit der Differenz zwischen dem Perpetual-Markt und dem Spot-Orakel, sodass die Zinskomponente allein nicht die endgültige Funding-Zahlung bestimmt.
Für seine Prämienberechnung nimmt Hyperliquid alle fünf Sekunden Preisstichproben und mittelt die Beobachtungen über die Stunde. Seine Regeln besagen, dass jede stündliche Zahlung ein Achtel der berechneten Acht-Stunden-Funding-Rate verwendet.
Hyperliquid gibt an, dass Validatoren Orakelpreise anhand eines gewichteten Medians der Spotpreise zentralisierter Börsen berechnen, wobei die Gewichte durch die Liquidität jeder Börse bestimmt werden.
Frühere Whale-Transfers umfassten 9.458 BTC von Wintermute
Aktivitäten großer Wallets erregten bereits vor dem jüngsten Bericht zur Derivate-Positionierung Aufmerksamkeit. Wie crypto.news zuvor berichtete, verfolgte Lookonchain 9.458 BTC an Abhebungen von Wintermute an 40 neu erstellte Wallets seit dem 1. Oktober, wobei die Transfers mit 771,5 Millionen $ bewertet wurden.
Lookonchain beschrieb die Bewegungen als Akkumulation. Die Transaktionszählung erstreckte sich über mehrere Wochen und stellte weder fest, wie viele Investoren die Empfangsadressen kontrollierten, noch ermittelte sie deren Kaufpreise.
Die frühere Berichterstattung umfasste einen separaten September-Snapshot, in dem Onchain Lens 126,25 Millionen US-Dollar an Hyperliquid-Shorts einer mit Wintermute verbundenen Adresse zuschrieb. Ethereum machte 46,92 Millionen US-Dollar aus, gefolgt von Solana mit 11,30 Millionen US-Dollar und HYPE mit 10,03 Millionen US-Dollar.
Wintermute hatte die Eigentümerschaft der Adresse nicht öffentlich bestätigt oder die Positionen in diesem Bericht erklärt. Die Berichterstattung merkte an, dass Market Maker Perpetual-Kontrakte nutzen können, um Spot-Bestände, Optionen, Kundenhandel oder auf anderen Börsen gehaltene Engagements abzusichern.
Bitcoin-Analysten haben Erholungsbedingungen an die Spot-Nachfrage geknüpft
In einer Bewertung der Unterstützungsniveaus von Bitcoin im Oktober vom 1. Oktober identifizierte Lacie Zhang, Forschungsleiterin bei Bitget Wallet, 82.000 US-Dollar als Abwärtsschwelle und 87.500 US-Dollar als Erholungsauslöser. Ihre Prognose verortete Bitcoin zwischen 78.000 und 95.000 US-Dollar, abhängig davon, dass die Nachfrage angesichts von Inflations- und Zinsrisiken standhält.
Zhangs bullisches Szenario erforderte, dass Bitcoin 82.000 US-Dollar hält und 87.500 US-Dollar zurückerobert, bevor eine Bewegung in Richtung 95.000 US-Dollar möglich würde. Sie sagte, ein anhaltender Rückgang unter 80.000 US-Dollar würde ihr saisonales bullisches Setup ungültig machen.
Ihre Bewertung stellte institutionelle Käufe den Gewinnmitnahmen langfristiger Halter und Verkäufen von Minern gegenüber. Zhang sagte, institutionelle Nachfrage könnte die Preise stützen, aber keine Oktober-Rallye garantieren, während Jeff Ko, Chefanalyst von ViaBTC, US-Beschäftigungs- und Inflationsdaten als wichtige Marktfaktoren identifizierte.
Ein anschließender US-Wirtschaftsveröffentlichungskalender setzte die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve auf den 28. Oktober, gefolgt von den persönlichen Einkommen und Ausgaben für September sowie der vorläufigen Schätzung des BIP des dritten Quartals am 29. Oktober. Der Kalender listete beide Veröffentlichungen des Bureau of Economic Analysis für 8:30 Uhr Eastern Time auf.
Derselbe Kalender listete das Protokoll der geldpolitischen Sitzung im Oktober für den 18. November und die letzte Sitzung der Fed im Jahr 2026 für den 8.–9. Dezember auf.
