Bitcoins Vorstoß in Richtung 90.000 $ ist unter 87.722 $ ins Stocken geraten, da die wöchentlichen Zuflüsse in US-Spot-ETFs laut Bitfinex-Analysten von 2,39 Milliarden $ auf 241,1 Millionen $ gefallen sind.
Zusammenfassung
- Die Zuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs fielen in der Woche zum 2. Oktober um etwa 90 %.
- ETF-Anleger erreichten ihren geschätzten durchschnittlichen Einstiegspreis nach 233 aufeinanderfolgenden Tagen unter Wasser zurück.
- Bitfinex erwartet eine Spanne von 84.000 $–87.722 $, solange die Spot-Käufe schwach bleiben.
- Ein anhaltender Handel unter 81.300 $ bei gleichzeitigen ETF-Abflüssen würde die Erholung gefährden, so die Analysten.
Bitfinex Alpha berichtete in seinem Marktupdate vom 5. Oktober, dass Bitcoins Erholung frische Spot-Käufe benötigt, wobei ETF-Anleger weniger Appetit zeigen, um ihren durchschnittlichen Einstiegspreis herum zu kaufen.
In Kommentaren gegenüber crypto.news sagten die Analysten der Börse, dass ihre bullische Sicht unverändert bleibt, obwohl sie erwarten, dass Bitcoin in dieser Woche zwischen 84.000 $ und seinem Jahreseröffnungspreis von 87.722 $ gehandelt wird.
„Unsere Aufwärtssicht ist intakt, aber das Timing hängt von den Zuflüssen und nicht vom Kalender ab“, sagten die Analysten.
Bitcoins Weg zu 90.000 $ erfordert stärkere Spot-Käufe
Laut dem Bericht erreichte Bitcoin am 2. Oktober 87.197 $, bevor es in Richtung 84.000 $ zurückfiel und damit seine dritte Ablehnung unterhalb des Jahreseröffnungspreises innerhalb von zwei Wochen verzeichnete.
In den 24 Stunden vor der Veröffentlichung der US-Beschäftigungszahlen stieg das offene Interesse an Futures laut dem Bericht um 2,1 Milliarden $. Die Positionen schrumpften anschließend um 1,5 Milliarden $, als der Preis fiel, wobei die Analysten den gescheiterten Vorstoß auf Futures-Aktivitäten zurückführten, denen es an ausreichenden Spot-Käufen mangelte.
In seiner Bewertung der Spot-Nachfrage nach Bitcoin vom 30. September hatte Bitfinex bereits gewarnt, dass ein reduzierter Hebel das Liquidationsrisiko begrenzen könnte, ohne die für eine weitere Rallye erforderlichen Käufe zu liefern. Der frühere Bericht bezifferte Bitcoins Zuwachs gegen Ende des dritten Quartals auf etwa 42,5 %.
Da sich die Futures-Prämien verengten, führte die frühere Analyse einige Positionsschließungen auf schwächere Renditen aus Geschäften zurück, die die Differenz zwischen Spot- und Futures-Preisen erfassen. Sie verzeichnete einen Rückgang des offenen Interesses an der Chicago Mercantile Exchange um 16.075 BTC am 28. September, als September-Kontrakte ausliefen.
Damit die aktuelle Spanne nach oben durchbrochen wird, fordert der neueste Bitfinex-Bericht mehrere ETF-Sitzungen, die jeweils mindestens 340 Millionen $ anziehen, zusammen mit einem Tagesabschluss über 87.722 $. In diesem Szenario identifizieren seine Analysten 90.000 $ als den nächsten Test.
ETF-Käufe haben sich verlangsamt, da Anleger die Gewinnschwelle zurückerlangen
Der Bericht beziffert die wöchentlichen ETF-Zuflüsse für den 28. September–2. Oktober auf 241,1 Millionen $, wodurch die Fonds trotz eines starken Rückgangs gegenüber der Vorwoche netto positiv bleiben.
Innerhalb dieses Zeitraums beendete laut Bitfinex eine Abhebung von 148,7 Millionen $ am 30. September eine neun Sitzungen andauernde Zuflussserie von insgesamt 3,08 Milliarden $. Seine Zahlen zeigen, dass BlackRocks IBIT in der Woche 450,2 Millionen $ anzog, während Fidelitys FBTC 168 Millionen $ verlor.
In der Berichterstattung vom 27. September über die ETF-Käufe im September bezifferten Daten von Farside Investors die Zuflüsse im Zeitraum 21.–25. September auf etwa 2,39 Milliarden $. BlackRocks IBIT führte mit rund 1,16 Milliarden $, gefolgt von Fidelitys FBTC mit 701,6 Millionen $ und ARK 21Shares’ ARKB mit 294,7 Millionen $.
Laut dieser früheren Berichterstattung erhielt Morgan Stanleys MSBT in derselben Woche 203,3 Millionen $, sein größter wöchentlicher Zufluss seit der Auflegung im April.
Unter Verwendung der zuflussgewichteten Schätzung von Checkonchain setzt der neueste Bitfinex-Bericht den durchschnittlichen Kaufpreis der ETF-Anleger auf 84.320 $. Er besagt, dass Bitcoin 233 aufeinanderfolgende Tage unter diesem Niveau blieb, bevor er es am 21. September zurückeroberte.
Für die Analysten liefern Anleger, die zur Gewinnschwelle zurückkehren, eine mögliche Erklärung für die Verlangsamung, statt eines Beweises, dass die Käufe schwach bleiben werden. In ihrer Einschätzung neigen Käufe dazu, sich zu beschleunigen, sobald ETF-Halter einen größeren Gewinnpuffer haben.
„Da die Makroökonomie weder hilft noch schadet, muss jeder Fortschritt durch Spot-Käufe bezahlt werden, und diese Käufe sind noch nicht zurückgekehrt“, sagte das Team.
Ein Verlust von 84.000 $ würde die September-Erholung auf die Probe stellen
In ihren Kommentaren identifizierten Bitfinex-Analysten 84.000 $ als den größten Kostenbasis-Cluster von Bitcoin und als den Preis, bei dem 75 % des Angebots im Gewinn sind.
Unterhalb dieser Unterstützung erwartet das Team, dass Bitcoin den September-Ausbruchsbereich zwischen 84.000 $ und 81.300 $ erneut testet. Sie sagten, ein Fall unter 82.600 $ würde ETF-Anleger wieder unter Wasser setzen, was Zuflüsse verlangsamen und einen weiteren Anstieg verzögern könnte.
Selbst bei Tagesschlusskursen unter 84.000 $ würden die Analysten ihre Erholungseinschätzung beibehalten, wenn die ETF-Zuflüsse flach oder positiv bleiben und kurzfristige Halter weiterhin mit Gewinn verkaufen. Ihre Bedingung verwendet die Spent Output Profit Ratio (SOPR) für kurzfristige Halter, wobei ein Wert über 1,0 auf profitable Verkäufe hinweist.
Bei anhaltendem Handel unter 81.300 $ und ETF-Abflüssen sagte das Team jedoch, dass der Bereich um 77.000 $ und der True Market Mean von 77.200 $ als Abwärtsreferenzen zurückkehren würden.
In einem Bericht vom 1. Oktober über Bitcoins Oktober-Unterstützung identifizierten ViaBTC-Chefanalyst Jeff Ko und Bitget Wallet-Forschungsleiterin Lacie Zhang unabhängig voneinander 82.000 $ als wichtiges Abwärtsniveau.
Zhang verortete die Hauptzone für Abwärtsliquidierungen zwischen 82.000 $ und 82.500 $ und warnte, dass ein Verlust dieses Bereichs einen Rückgang in Richtung 80.000 $ beschleunigen könnte. Ihr bullisches Szenario erforderte, dass Bitcoin 82.000 $ verteidigt und 87.500 $ zurückerobert, bevor eine Bewegung in Richtung 95.000 $ möglich wird.
Hohe Treasury-Renditen halten die Zinsrisiken für Dezember im Fokus
Trotz schwächerer US-Beschäftigung sagten die Analysten von Bitfinex, dass die monetären Bedingungen Bitcoin noch keinen starken Grund zum Steigen gegeben haben. Sie verwiesen auf ein Beschäftigungswachstum von 29.000 im September, das die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im Oktober verringert, während eine Kern-PCE-Inflation von 3 % und robuste Konsumausgaben eine Erhöhung im Dezember möglich bleiben lassen.
In ihren Kommentaren verwiesen die Analysten auch auf fünfjährige Treasury-Renditen über 5 % und zehnjährige Renditen über 5,2 % und bezeichneten beide als 19-Jahres-Hochs, die die Beteiligung an Risikoanlagen einschränken.
Das Team sagte, stärkere Treasury-Rückkäufe, eine größere Intervention oder mehr Emission kurzfristiger Bills könnten die Rendite senken, die Anleger vor Risikobereitschaft verlangen, oder Liquidität hinzufügen.
Zum bestehenden Treasury-Programm hieß es im Bericht vom 27. September, dass maximale liquiditätsstützende Rückkäufe in den Sektoren 10 bis 20 Jahre und 20 bis 30 Jahre von 2 Milliarden $ auf mindestens 4 Milliarden $ pro Operation erhöht wurden. Laut dieser Berichterstattung begannen die größeren Operationen am 9. September und sind bis zum 4. November geplant.
Für den nächsten Inflationstest verwiesen die Analysten von Bitfinex auf den September-VPI am 14. Oktober, vor der Fed-Sitzung am 27.–28. Oktober. Sie sagten, eine langsamere Kerninflation würde die Argumente für eine Erhöhung im Dezember schwächen, während eine stabile oder steigende Kerninflation zusammen mit robusten Ausgaben sie stärken würde.
